Финансовая статистика: конспект лекций
Шрифт:
В формах государственного статистического наблюдения и бухгалтерских документах производится раздельный учет долгосрочных и краткосрочных финансовых инвестиций.
Для характеристики инвестиционного процесса более точной и ценной является информация о соотношении между инвестициями, вложенными данной организацией в другие хозяйственные единицы, и инвестициями, вложенными другими институциональными единицами в данную организацию. Следовательно, величина, которую накопили первые, представляет собой инвестиционные активы данной организации, величина, которую накопили вторые, – соответствующие пассивы. Если организация за определенный период вложила в другие хозяйственные единицы больший объем инвестиций, чем было вложено в нее за тот же период,
Следовательно, финансовые инвестиции (их потоки и накопленные величины) рассчитываются как в валовом, так и в чистом выражении, т. е. с учетом и без учета принятых финансовых обязательств. Валовые инвестиции – это финансовые вложения, которые осуществляются предприятием в другие институциональные единицы. Чистые инвестиции определяются путем вычитания из валовых инвестиций финансовых вложений, которые осуществлялись в данное предприятие другими институциональными единицами. Данные выводы характерны как для отдельных предприятий и организаций, так и для их территориальных и отраслевых совокупностей.
Структура финансовых инвестиций, которые осуществлялись предприятиями и организациями, рассматривается с помощью их группировки по видам активов и направлениям инвестирования. Финансовые инвестиции в зависимости от видов активов подразделяются на вложения в паи и акции иных организаций, предоставленные займы, облигации и другие долговые обязательства, прочие финансовые вложения. Финансовые вложения в зависимости от направлений инвестирования группируются по отраслевой принадлежности объектов, в которые осуществляется инвестирование (табл 20).
С помощью показателя динамики изучаются темпы изменений финансовых инвестиций. Рассмотрим пример, как можно определить темпы роста финансовых вложений предприятий.
Формула темпа роста:
Тр2005 = (8541,9 / 8213,4) x 100 = 104,0 %; Тр2006 = (8738,4 / 8541,9) x 100 = 102,3 %.
Из этого всего следует, что финансовые вложения предприятий в 2005 г. увеличились по сравнению с 2004 на 4,0 %, а в 2006 г. по отношению к предыдущему году увеличились на 2,3 %.
Инвестиции в нефинансовые активы находятся как сумма инвестиций в произведенные активы (основной капитал, ценности, запасы материальных оборотных средств) и инвестиций в непроизведенные активы (недра, землю, нематериальные непроизведенные активы).
Основную часть из всего объема инвестиций в нефинансовые активы образуют инвестиции в основной капитал. Они формируются из инвестиций, которые вложены во все виды инвестиционного капитала:
1) материальный основной капитал – жилища, другие здания и сооружения, машины и оборудование, культивируемые активы (племенной, рабочий и продуктивный скот, дающие урожай сады и т. п.);
2) нематериальный основной капитал – геологоразведочные работы, компьютерное программное обеспечение, оригиналы развлекательных, литературных и художественных произведений.
Инвестиции в основной капитал для каждой хозяйственной единицы формируются как затраты на приобретение активов, которые относятся к основному капиталу, их доставку и установку в требуемом месте, улучшение уже имеющихся активов (капитальный ремонт и модернизацию), как затраты на передачу прав собственности на активы (расходы на оплату услуг юристов, оценщиков, консультантов, вознаграждения агентам
по недвижимости, аукционистам), а также налоги на продажу активов.Цена актива, как правило, определяется на основе сметы, если приобретаемый инвестором актив создается в результате выполнения подрядчиком договора подряда. Инвестиции в основной капитал (за вычетом затрат на капитальный ремонт зданий, машин и оборудования) в основном называют капитальными вложениями. Из общего объема капитальных вложений, согласно статистическим наблюдениям, обычно выделяется стоимость строительно-монтажных работ (строительных работ и работ по монтажу оборудования).
Наиболее сложной задачей является нахождение инвестиций в запасы материальных оборотных средств – сырья и материалов, готовой продукции, незавершенного производства, товаров для перепродажи. Это связано с тем, что инвестициями оказываются только те вложения в материальные оборотные средства, с помощью которых увеличивается физический объем их запасов, так как именно прирост запасов создает условия для расширения производства в будущем. А затраты на приобретение сырья и материалов для производства, а также товаров для перепродажи в процессе торговой деятельности, не приводящие к расширению масштабов производства или торговли, относятся к сфере текущей деятельности и не являются инвестициями.
Инвестиции в запасы материальных оборотных средств определяются как стоимость материальных оборотных средств, которые получены хозяйственной единицей за какой-то период, за вычетом стоимости средств, выбывших за этот период. Материальные оборотные средства, полученные и выбывшие, должны быть оценены по одним и тем же ценам, т. е. средним за указанный период. Аналогично определяется разность величины запасов материальных оборотных средств, имеющихся в конце периода, и величины запасов на начало периода (при условии, что те и другие запасы оценены в средних ценах данного периода).
Некоторая часть инвестиций в развитых странах направляется на приобретение ценностей – драгоценных металлов, произведений искусства, камней и т. д., использующихся как средство сохранения во времени стоимости затраченных на их покупку ресурсов.
Инвестиции в нематериальные непроизводственные активы (землю, предназначенные для лесозаготовок естественные леса, залежи полезных ископаемых) определяются по фактической цене этих активов без учета затрат на передачу прав собственности на них.
В российской хозяйственной практике нематериальные непроизводственные активы включаются в более широкую категорию «нематериальные активы», которая в то же время охватывает некоторые элементы нематериальных производственных активов (программное компьютерное обеспечение и т. п.). Инвестиции в нематериальные активы определяются как сумма затрат инвестора на создание или приобретение экономических активов, представляющих собой авторские права на произведения науки, искусства, права на изобретения, компьютерные программы, промышленные образцы, права на ноу-хау и т. п. Кроме того, в стоимость нематериальных активов также включаются затраты на передачу прав собственности на землю и недра, а также организационные расходы, связанные с учреждением юридических лиц.
Изменение нефинансовых активов тоже оценивается показателями динамики. Например, изменение во времени инвестиций в основной капитал происходило следующим образом (табл. 21).
На основании экстраполяции прогнозное значение дальнейшего роста уровня инвестиций в основной капитал можно рассчитать как:
Средний темп роста, согласно примеру, находится как корень четвертой степени из произведения цепных коэффициентов роста: