170 вопросов финансисту. Российский финансовый рынок

Нужно ли страхование жизни?

Полисы страхования жизни могут покрывать достаточно широкий спектр страховых случаев: от смерти от несчастного случая до временной потери трудоспособности по какой-либо причине.

Как уже говорилось выше, страхование жизни не защитит от несчастного случая, но вполне вероятно, что страховые выплаты помогут справиться с последствиями оного. В частности, в случае временной потери трудоспособности, выплаты от страховой компании поддержат пострадавшего, позволят оплатить услуги медицинских организаций, дадут возможность спокойно восстановиться, не беспокоясь о том, что не хватит денег на содержание себя и семьи.

Страхование также позволит чувствовать себя уверенно в отношениях с другими людьми, поскольку дает уверенность в том, что обязательства перед ними будут выполнены даже в самом худшем случае. Это касается обязательств перед банками по погашению взятых кредитов и обязательств перед пожилыми родителями и детьми, а также и многих других обязательств, которые есть у каждого человека в современном обществе.

О страховке могут не сильно беспокоиться только те люди, у кого достаточно активов для того, чтобы обеспечить выполнение всех обязательств даже при полном отсутствии каких-либо доходов. Но, как показывает практика, и эти люди тоже пользуются услугами страховщиков, поскольку в случае прекращения потока доходов обязательства начинают «съедать активы» и после того, как последствия неприятностей устранены, придется думать о том, как восстановить потерянные активы.

Что такое накопительное страхование?

Накопительное страхование является синтезом договора (полиса) страхования жизни с накопительной программой. Суть предложения страховой компании сводится к следующему: клиент компании регулярно перечисляет по страховому полису оговоренную сумму денег и в конце получает обратно накопленную сумму с некоторым инвестиционным доходом. А «в нагрузку» он получает еще и страхование жизни.

Уплаченные страховщику деньги вернутся обратно с инвестиционным доходом, только если не произойдет страхового случая. Иначе страховая компания выплатит страховое возмещение согласно правилам страхования.

Создается ощущение, что при использовании накопительных программ страховка достается клиенту страховой компании бесплатно, но это не так. Основной бизнес страховой компании – это все-таки страхование, а не ведение накопительных и инвестиционных счетов.

Стоимость страхования жизни вычитается из накапливаемой суммы, тем самым уменьшая инвестиционный доход. При этом чем больше страховых случаев покрывает полис накопительного страхования жизни, тем большую величину страховая компания будет забирать из накоплений, и вполне возможна ситуация, когда страховая премия «съест» весь инвестиционный доход.

Это означает, что, заключая договор накопительного страхования жизни, инвестор должен решить, что для него важнее: страховая защита или доходность от накоплений. Страховой агент будет настаивать на максимальной страховой защите, но если приоритетом инвестора является накопление и инвестиции, то страховой полис должен покрывать минимальное количество наиболее важных рисков.

Сколько можно заработать на накопительном страховании?

Прибыль, которую можно получить по договору накопительного страхования жизни, зависит от ситуации на фондовом рынке. Но, в отличие от самостоятельных операций на рынке, в случае обвала котировок держатель страхового полиса не получает убытков, поскольку страховая компания гарантирует получение некоторой минимальной доходности вне зависимости от того, что творится в экономике страны. Правда, уровень гарантированной доходности весьма невысок: порядка 3–4% годовых.

На какую же доходность можно рассчитывать в случае, если ситуация на рынках складывается благоприятно?

Страховые компании обязаны придерживаться весьма консервативной стратегии при инвестировании денег на фондовом рынке, причем они могут выбирать активы для инвестирования лишь из утвержденного Правительством России списка. На практике это означает, что большая часть денег инвесторов будет вложена в надежные инструменты с фиксированным доходом (депозиты крупных банков и ликвидные облигации) и лишь некоторая небольшая часть будет вложена в активы, способные принести заметную прибыль на растущем рынке ценных бумаг.

В результате реальная доходность портфеля ценных бумаг под управлением страховой компании, скорее всего, будет находиться на уровне 14–15 % годовых в хороший для рынка год. Но из этой доходности следует вычесть расходы на страхование жизни (от 1 до 5 % от страховой суммы в год), что заметно уменьшит ожидаемую прибыль по договору накопительного страхования жизни.

Итак, в худшем случае инвестор получит минимальную гарантированную страховой компанией доходность (3–4% годовых), а при благоприятной ситуации на рынке доходность может составить порядка 10 % годовых. Я думаю, что эти цифры наглядно показывают, что накопительное страхование жизни не очень интересно, если рассматривать его исключительно в качестве варианта инвестирования свободных денег, поскольку итоговая доходность будет в лучшем случае лишь соответствовать уровню инфляции.

Самое важное преимущество накопительного страхования жизни – это способность этого инструмента обеспечить достаточно значительный денежный поток в случае потери трудоспособности или при другом страховом случае.

Поэтому первый вопрос, который следует задать себе при анализе вложений в страховые программы, – это вопрос о том, за какую страховую защиту имеет смысл заплатить деньги? И если принято решение о том, что страхование жизни в каком-то объеме необходимо, то можно подумать о том, чтобы заключить договор со страховой компанией.

Кстати, при выборе инструмента финансовой защиты не стоит зацикливаться исключительно на договоре накопительного страхования жизни. Вполне возможно достичь той же самой цели, купив полис обычного страхования жизни (без накопительной составляющей) и занявшись накоплением и инвестированием самостоятельно, вне жестких рамок договора со страховой компанией. Вполне вероятно, что в этом случае удастся получить более высокую доходность на вложения, но при этом инвестор не сможет рассчитывать на минимальную гарантированную доходность, которая весьма актуальна при неблагоприятных рыночных условиях.

В пользу накопительного страхования можно привести еще один аргумент из области психологии. Если инвестор перестанет платить по договору накопительного страхования, то он потеряет страховую защиту. В то время как при самостоятельном накоплении денег (например, на банковском депозите) отказ от выполнения планового платежа не повлечет за собой никаких санкций. Из-за нежелания потерять страховую защиту вероятность накопления некоторой заметной суммы денег в рамках накопительного страхования несколько выше, нежели при использовании обычных инвестиционных инструментов.