Деньги. Кредит. Банки. Ответы на экзаменационные билеты

4) недоразвитость рынка труда.

В условиях слаборазвитой рыночной экономики, лишенной рыночных стимулов, товарно-денежные отношения начинают частично функционировать по законам монополизированного рынка, как это имело место в России.

Специфика инфляции в России заключается в том, что:

1) рост и развитие инфляции происходили в условиях товарного голода на фоне постоянно возникающих кризисов неплатежей;

2) инфляция сопровождалась наличием нереального валютного курса, который формировался не рынком, а лишь его потребительской частью;

3) инвестиции в народное хозяйство не вкладывались из-за невозможности формирования реального валютного курса в равной степени рынком потребительским и рынком инвестиционным (как то: здания, сооружения, земля);

4) инвестиционная сфера не могла формироваться, поскольку коммерческие банки не имели реальных налоговых льгот, связанных с вложением в инвестиционный процесс.

Инфляция вызывает сложные социально-экономические явления:

1) расстройство денежной системы и создание финансовой напряженности в стране, а в конечном счете – рост стоимости жизни;

2) натурализацию процессов обмена, ослабление заинтересованности работников в результатах своего труда;

3) реальные изменения в распределении валового национального продукта;

4) усиление социальной дифференциации из-за того, что у одних доходы сохраняются, у других – увеличиваются, что в конечном итоге влияет на мотивационный механизм;

5) низкий уровень удовлетворения спроса населения из-за обострения дефицита;

6) оседание денег на руках у населения, сберегательных банках и на счетах предприятий;

7) опасность риска при инвестировании средств в проекты на долгосрочную перспективу;

8) неравномерный рост цен на товары и услуги из-за неравномерности изменения доходов, динамики инвестирования;

9) изменение не только уровня цен и доходов, но и их соотношения, структуры, географии. Инфляция делает занятие бизнесом крайне рискованным.

В такой экономической ситуации падает объем инвестиций (в т. ч. и иностранных), что сокращает доступ к иностранному ноу-хау. Одновременно становится невозможным вести международную торговлю.

Ценность сбережений населения резко уменьшается, потому что, как правило, ставки банковских процентов слишком низки для того, чтобы защитить сбережения от инфляции.

46. Основные направления антиинфляционной политики в России

С 1992 г. проблема высокой инфляции выдвигается в экономической политике России на первое место.

Борьба с инфляцией в годы российских реформ была и остается первостепенной задачей. В качестве главного инструмента этой борьбы в нашей стране выступает денежная политика.

Антиинфляционная политика в России проходила в определенных направлениях.

1. Сокращение инфляции спроса:

1) погашение инфляционных ожиданий населения, повышение доверия к рублю;

2) меры по стабилизации валютного курса (т. е. валютный коридор). При этом под валютным коридором понимается способ принудительного ограничения курса доллара с целью преодоления инфляции.

Однако заниженный курс неизбежно приводит к увеличению импорта, сокращению внутреннего производства и экспорта, появлению высокой потребности в валюте.

Номинальный курс рубля отставал в своем падении от темпов инфляции. В итоге он упал в десятки раз, тогда как цены выросли в тысячи раз;

3) отказ от покрытия дефицита бюджета кредитными ресурсами ЦБ РФ (переходом к государственным заимствованиям на рынке ценных бумаг);

4) компенсация расширения денежной массы в обращении за счет притока валюты экономических агентов в резервы Банка России;

5) введение Правительством прямых ограничений на удорожание продукции;

6) сдерживание роста зарплаты.

2. Снижение инфляции издержек:

1) повышение производительности труда;

2) снижение себестоимости сырья и материалов для предприятий перерабатывающей промышленности. С 1992 г. государство проводило жесткую кредитно-денежную политику, направленную на снижение денежной массы в обращении, однако это не дало желаемых результатов, т. к. остановить инфляцию

только монетарными методами на тот момент не представлялось возможным.

Так как одной из причин роста инфляции в России в 1990-х гг. являлся дефицит федерального бюджета, в такой ситуации в 1995 г. Правительство отказалось от использования кредитов Банка России для покрытия дефицита федерального бюджета из-за того, что это оказывало сильное воздействие на темпы инфляции. И было решено финансировать бюджетный дефицит путем заимствования свободных денежных ресурсов на финансовом рынке, посредством размещения государственных ценных бумаг. Банк России фактически прекратил предоставление кредитов коммерческим банкам, были резко сокращены расходы бюджета, Банк России спровоцировал относительно продолжительную (но, безусловно, временную) тенденцию к укреплению курса рубля. Все это позволило сбить темпы инфляции.

Решительные шаги антиинфляционной политики, заложенные в бюджет 1995 г., а также высокие темпы снижения инфляции в квартале 1995 г. породили у Правительства своего рода эйфорию скорой победы над инфляцией, и была поставлена задача сокращения среднемесячных темпов инфляции до 1 % начиная со II полугодия 1995 г.

Однако, начиная со II квартала, ситуация изменилась, и темпы снижения инфляции существенно сократились, в 1998 г. выросли из-за краха рынка ГКО.

Главной задачей денежной политики в среднесрочной перспективе является обеспечение такой динамики денежной массы, которая бы отвечала следующим требованиям, – контролируемости, стабильности и предсказуемости изменений темпов роста денежной массы, достаточности денежных ресурсов для осуществления программы структурных и институциональных преобразований в экономике.

Таким образом, осуществив структурные и институциональные реформы, остановив экономический спад, заложив основы для экономического роста, можно не только ликвидировать немонетарные корни инфляции, но и создать необходимый запас прочности для последующего осуществления четкой финансовой политики и окончательного подавления инфляции.

47. Денежная система США

Одной из особенностей денежной системы США являлось длительное существование биметаллизма (до 1900 г., когда был издан акт о золотом стандарте, утвердивший в качестве денежной единицы страны золотой доллар).

Характерной чертой денежной системы США было длительное существование децентрализованной системы банкнотной эмиссии. До 60-х гг. ХIХ в. правом выпуска банкнот пользовались многочисленные банки отдельных штатов. Другой своеобразной чертой системы банкнотной эмиссии, просуществовавшей в США с 1863 до 1914 гг., являлось обязательное обеспечение выпускавшихся банкнот облигациями государственных займов.

В декабре 1913 г. был издан закон, по которому была создана новая система эмиссионных банков – Федеральная резервная система (ФРС). Вся территория США была разделена на 12 округов, в каждом из которых был учрежден Федеральный резервный банк с капиталом не менее 4 млн долларов. Банкноты федеральных резервных банков – федеральные резервные билеты – подлежали размену на золотые монеты и должны были обеспечиваться не менее чем на 40 % золотом, а на остальные 60 % – векселями на срок до 3 месяцев, принимаемыми резервными банками к переучету от банков-членов.