Дейтрейдинг на рынке Forex. Стратегии извлечения прибыли
Шрифт:
Характеристики австралийского доллара
Связь с биржевыми товарами.
Исторически австралийский доллар имеет очень сильную корреляцию (приблизительно 80%) с ценами биржевых товаров и, в частности, золота. Эта корреляция обусловлена тем, что Австралия является третьим крупнейшим производителем золота в мире и ежегодно экспортирует его примерно на 5 млрд долл. В результате австралийский доллар получает выгоду от повышения цен биржевых товаров. Разумеется, когда цены биржевых товаров падают, австралийский доллар тоже снижается. Если цены биржевых товаров растут, то начинают возникать опасения относительно инфляции и RBA стремится повысить процентные ставки с целью сдержать инфляцию. Однако это весьма чувствительная тема, поскольку в периоды глобальной экономической и политической
Эффект позиционных сделок.
Австралия имеет одну из самых высоких процентных ставок среди развитых стран. Будучи вполне ликвидной валютой, австралийский доллар является одной из самых популярных валют, используемых в позиционных сделках. Позиционная сделка представляет собой покупку или предоставление в кредит валюты с высокой процентной ставкой и продажу или заимствование валюты с низкой. Популярность позиционных сделок обусловила повышение австралийского доллара на 57% по отношению к доллару США в 2001-2005 гг. Когда инвестиции в акции приносят минимальный доход, многие инвесторы начинают искать высокодоходные активы. Однако позиционные сделки сохраняются до тех пор, пока остается фактическое преимущество в доходности. Если глобальные центральные банки повышают процентные ставки и положительные процентные дифференциалы между Австралией и другими странами сужаются, то АиБ/USD может пострадать в результате закрытия позиционных сделок.
Влияние засухи.
Поскольку большую часть австралийского экспорта составляют биржевые товары, то ВВП страны очень зависит от погодных условий. Например, 2002 г. был особенно трудным для Австралии, поскольку сильная засуха нанесла огромный ущерб сельскому хозяйству. Это особенно важно, так как сельское хозяйство обеспечивает 3% ВВП страны. По оценке RBA, «сокращение сельскохозяйственного производства могло непосредственно уменьшить рост ВВП примерно на 1 п.п.». Помимо экспорта, засуха оказывает также косвенное влияние на другие сферы австралийской экономики. Отрасли, которые обеспечивают снабжение и обслуживание сельского хозяйства (оптовая торговля и грузовой транспорт), а также розничная торговля в фермерских районах страны тоже могут пострадать от засухи. Однако нужно заметить, что австралийская экономика имеет опыт успешного восстановления после засухи. Засуха 2002-2003 гг. сначала уменьшила, а потом увеличила ВВП примерно на 1-1,5 п.п. Засухи 1991-1995 гг. сократили ВВП примерно на 0,5-0,75 п.п. в 1991-1992 и 1994-1995 гг., но в последующем подстегнули рост ВВП примерно на 0,75 п.п.
Процентные дифференциалы.
Профессиональным трейдерам по австралийскому доллару нужно внимательно отслеживать процентные дифференциалы между денежными ставками Австралии и краткосрочными ставками других промышленных стран. Эти дифференциалы могут быть хорошими индикаторами потенциальных денежных потоков, поскольку они указывают, какую дополнительную доходность краткосрочные активы с фиксированным доходом, номинированные в австралийских долларах, предлагают по сравнению с аналогичными иностранными активами, или наоборот. Этот дифференциал дает трейдерам сигналы о потенциальном движении валюты, поскольку инвесторы всегда ищут активы с наивысшей доходностью. Это особенно важно для трейдеров позиционных сделок, которые открывают и закрывают свои позиции, основываясь на положительных процентных дифференциалах между глобальными активами с фиксированным доходом.
Важные экономические индикаторы для Австралии
Валовой внутренний продукт — оценивает совокупное производство и потребление товаров и услуг в Австралии. ВВП рассчитывается путем сложения расходов домовладений, бизнеса, правительства и чистых покупок за рубежом. Дефлятор цен ВВП используется для пересчета продукции, оцениваемой в текущих ценах, в ВВП в постоянных ценах. Эти данные используются для оценки места Австралии на шкале экономического цикла. Быстрый рост часто воспринимается как инфляционный, а небольшой (или отрицательный) рост указывает на стагнацию (слабую экономику).
Индекс цен потребителей — Consumer Price Index (CPI) измеряет квартальные изменения цены корзины товаров и услуг,
на которые приходится высокая доля расходов группы населения, покрываемого индексом (городские домовладения). Эта корзина охватывает широкий круг товаров и услуг, включая продовольствие, жилье, образование, транспорт и здравоохранение. Это ключевой индикатор, который нужно отслеживать, так как изменения денежной политики осуществляются на основе этого индекса, который считается показателем инфляции.Баланс товаров и услуг — ежемесячный показатель внешней торговли Австралии товарами и услугами на базе платежного баланса. Общие показатели товарного импорта и экспорта получены в основном из статистики международной торговли, основанной на отчетах Австралийской таможенной службы. Баланс текущих операций равен балансу торговли и услуг.
Личное потребление — показатель национальных счетов, отражающий текущие расходы домовладений и производителей частных неприбыльных услуг для домовладений. Он включает покупки товаров как длительного, так и не длительного пользования. Однако он исключает расходы людей на приобретение жилья и расходы капитального характера неинкорпорированных предприятий. Этот показатель нужно отслеживать, поскольку личное потребление является основой жизнеспособности австралийской экономики.
Индекс цен производителей — Producer Price Index (PPI) представляет собой семейство индексов, оценивающих средние изменения сбытовых цен, полученных национальными производителями за свои товары. PPI отслеживает изменение цен почти во всех товаропроизводящих отраслях национальной экономики, включая сельское хозяйство, производство электроэнергии и природного газа, лесное хозяйство, рыболовство, промышленное производство и горнодобывающую промышленность. Валютные рынки обычно концентрируют внимание на PPI готовых изделий с учетом сезонной корректировки и на том, как данный индекс отреагировал в месячном, квартальном, полугодовом и годовом выражении. Данные о PPI Австралии публикуются ежеквартально.
Новозеландский доллар (NZD)
Общий экономический обзор
Экономика Новой Зеландии невелика. В 2004 г. ее ВВП составил около 86 млрд долл. США. Все население страны составляет менее половины населения Нью-Йорка. Раньше это была одна из самых зарегулированных стран — членов Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), но в последние два десятилетия Новая Зеландия прошла большой путь к более открытой, современной и стабильной экономике. После принятия в 1994 г. Закона о фискальной ответственности страна отходит от фермерского сообщества, стремится создать лидирующую экономику, которая базируется на знаниях и высокой квалификации, обеспечивает высокую занятость и высокую долю добавленной стоимости в продукции. Этот закон установил правовые нормы, которые обеспечивают реальную отчетность правительства перед обществом за финансовые результаты своей работы. Закон также определил принципы макроэкономической политики страны.
Долг должен быть сокращен до разумного уровня путем обеспечения профицитов операционного бюджета каждый год вплоть до достижения этого уровня.
Долг должен быть сокращен до разумного уровня, и правительство должно сделать так, чтобы расходы были меньше доходов.
Должен быть достигнут и поддерживаться достаточный уровень чистой стоимости национальной валюты, обеспечивающий защиту от неблагоприятных событий в будущем.
Должна проводиться разумная налоговая политика.
Следует благоразумно управлять фискальными рисками, с которыми сталкивается правительство.
Новая Зеландия имеет развитое производство и сферу услуг, однако сельское хозяйство обеспечивает основной объем экспорта. Экономика сильно ориентирована на торговлю, причем на экспорт товаров и услуг приходится приблизительно треть ВВП. Вследствие небольшого размера экономики и значительной торговли, Новая Зеландия очень чувствительна к глобальным процессам, особенно экономическому развитию своих ключевых торговых партнеров — Австралии и Японии . На эти страны приходится 30% внешней торговли Новой Зеландии. В период азиатского кризиса ВВП Новой Зеландии сократился на 1,3% в результате снижения спроса на экспортные товары страны, а также двух засух, которые уменьшили сельскохозяйственное и связанное с ним производство.