Экономическая журналистика

Бакаев А.С. Бухгалтерские термины и определения. «Бухгалтерский учет», 2002 г.

Денежно-кредитная политика; монетарная политика

Великобритания. Регулирование денежной массы в обращении, кредитов и процентных ставок в целях контроля уровня трат в экономике могут воспользоваться рядом мер для регулирования денежной массы в обращении, особенно той ее части, которая используется для выдачи кредита, включая открытые операции на рынке с государственными облигациями и казначейскими векселями, специальными депозитами и директивами.

Операции на открытом рынке нацелены на ликвидную базу банковской системы и включают покупку или приобретение облигаций и казначейских векселей, что изменяет количество банковских депозитов, хранимых в коммерческих банках, и, таким образом, влияют на их способность давать ссуды/кредиты и овердрафты своим клиентам. Например, если власти хотят уменьшить денежную массу в обращении, они могут продать долгосрочные облигации широким слоям населения. Покупатели платят за эти облигации при помощи уменьшения своих банковских депозитов – важной составляющей денежной массы в обращении, что, в свою очередь, заставляет банки уменьшить объем предоставляемых ссуд.

Обязательство коммерческих банков перед властями о специальных депозитах требует помещения определенной пропорции ликвидных активов банков в Банк Англии, которые затем замораживаются, то есть не могут быть использованы банками как базис для предоставления ссуд, кредитов, овердрафтов клиентам, что опять-таки уменьшает денежную массу в обращении. Директива – это требование Банка Англии, предъявляемое к банкам, о сохранении общего уровня предоставления займов ниже определенного потолка либо требование о снижении сумм займов, осуществляемых в определенных целях (например, для покупки автомобиля).

Власти могут также ввести контроль за кредитами с выплатой в рассрочку, предоставляемыми финансовыми компаниями в целях сокращения трат. Они могут, например, сократить количество потенциальных заемщиков, использующих вид кредита с выплатой в рассрочку, при помощи увеличения первоначального взноса и уменьшения срока предоставления кредита. Первая мера заставит заемщика найти большее количество наличных денег, а вторая – увеличит эффективность выплаты процентной ставки.

Власти могут оказывать большее влияние на процентную ставку, делая это в нескольких, а не в одной категории кредитов. При помощи сокращения денежной массы в обращении относительно спроса на нее финансовые органы могут увеличить цену денег, то есть процентную ставку, с тем чтобы сдерживать займы как таковые.

На практике применение денежно-кредитной политики сопряжено с определенными трудностями. Основной проблемой является то, что не существует простого и надежного определения денежной массы в обращении, поэтому любая попытка, нацеленная на операции с определенным сектором денежной массы в обращении, будет половинчатой из-за подключения активов других категорий. Небольшой пример: если финансовые органы нацелены на контроль М3 (основных запасов валюты плюс банковские депозиты) и начинают применять различные инструменты, описанные выше, для уменьшения уровня банковских депозитов, подобная мера может быть недостаточной сама по себе для уменьшения уровня трат. Лица и компании просто переключатся на тип денег М4, используя свои депозитные счета в строительных обществах для финансирования текущих покупок.

В основном, начиная с 1945 года, денежно-кредитная политика используется как техника кратковременной стабилизации, но, как правило, занимает второе место после бюджетной политики. Однако в связи с последним взрывом популярности монетаристских идей долговременный контроль над денежной массой в обращении занял центральное место в применении экономической политики.

Денежные агрегаты

Любой из нескольких показателей денежной массы в обращении/денежного предложения (money supply) – от узкого показателя М0 до широкого М5 (PSL5 – private sector liquidity (показатель ликвидности частного сектора)).

Дефицит баланса

Превышение его расходной части над доходной частью баланса.

Дефицит бюджета (1)

1. В случае принятия бюджета на очередной финансовый год с дефицитом соответствующим законом (решением) о бюджете утверждаются источники финансирования дефицита бюджета.

В случае принятия бюджета на очередной финансовый год без дефицита соответствующим законом (решением) о бюджете может быть предусмотрено привлечение средств из источников финансирования дефицита бюджета для финансирования расходов бюджета в пределах расходов на погашение долга.

2. Текущие расходы бюджета субъекта Российской Федерации, местного бюджета, утвержденные соответственно законом о бюджете субъекта Российской Федерации или нормативным актом представительного органа местного самоуправления, не могут превышать объем доходов бюджета субъекта Российской Федерации, объем доходов местного бюджета, утвержденные соответственно законом о бюджете субъекта Российской Федерации или нормативным актом представительного органа местного самоуправления.

3. Размер дефицита федерального бюджета, утвержденный федеральным законом о федеральном бюджете, не может превышать суммарный объем бюджетных инвестиций и расходов на обслуживание государственного долга Российской Федерации в соответствующем финансовом году.

4. Размер дефицита бюджета субъекта Российской Федерации, утвержденный законом субъекта Российской Федерации о бюджете на соответствующий год, не может превышать 15 процентов объема доходов бюджета субъекта Российской Федерации без учета финансовой помощи из федерального бюджета.

В случае утверждения законом субъекта Российской Федерации о бюджете на соответствующий год размера поступлений от продажи имущества предельный размер дефицита бюджета субъекта Российской Федерации может превышать ограничение, установленное частью первой настоящего пункта, но не более чем на величину поступлений от продажи имущества.

5. Размер дефицита местного бюджета, утвержденный нормативным актом представительного органа местного самоуправления о бюджете на соответствующий год, не может превышать 10 процентов объема доходов местного бюджета без учета финансовой помощи из федерального бюджета и бюджета субъекта Российской Федерации.

В случае утверждения нормативным актом представительного органа местного самоуправления о бюджете на соответствующий год размера поступлений от продажи имущества предельный размер дефицита местного бюджета может превышать ограничение, установленное частью первой настоящего пункта, но не более чем на величину поступлений от продажи имущества.

6. Соблюдение предельных значений, установленных пунктами 2–5 настоящей статьи, должно обеспечиваться также по данным отчета об исполнении соответствующего бюджета за финансовый год.

Бюджетный кодекс Российской Федерации от 31 июля 1998 г. № 145-ФЗ.

Дефицит бюджета (2)

Превышение расходов бюджета над его доходами. Бюджетный кодекс Российской Федерации от 31 июля 1998 г. № 145-ФЗ.

Дефицит бюджета (3)

Превышение расходов над доходами составляет дефицит бюджета. При наличии дефицита бюджета первоочередному финансированию подлежат расходы, включаемые в бюджет текущих расходов.