Как играть и выигрывать на бирже.

Чтобы сделать верные выводы из данных Комитета, мало знать, как - на повышение или на понижение - играет та или иная группа. Коммерческий контингент часто продает фьючерсы, ибо многие его представители - владельцы физического товара. С другой стороны, мелкие трейдеры обычно играют на повышение: в этом сказывается их неиссякаемый оптимизм. Поэтому при анализе нужно сопоставлять текущие позиции трейдеров с историческими нормами.

Современный принцип анализа вовлеченности трейдеров внедрил в широкую практику Стивен Бризи (Stephen Briese) - издатель бюллетеня «Буллиш ревью» (Bullish Review) [16] . Согласно этому принципу, измеряется степень отклонения текущей вовлеченности от исторической нормы. «Буллиш ревью» ведет расчеты по следующей формуле:

16

В буквальном переводе «Бычий обзор».

Индекс СОТ = (текущая абс.разность - мин.абс.разность) / (макс.абс.разность - мин.абс.разность),

где: индекс СОТ– индекс вовлеченности трейдеров;

текущая абс.разность– разность между абсолютными позициями коммерческого контингента и спекулянтов;

мин.абс.разность– минимальная разность между абсолютными позициями коммерческого контингента и спекулянтов;

макс.абс.разность– максимальная разность между абсолютными позициями коммерческого контингента и спекулянтов;

абсолютная позиция– разность между контрактами на повышение и понижение у данной группы.

Если СОТ выше 90% - значит, у коммерческого контингента необычайно силен настрой на повышение: это сигнал к покупке. Если СОТ падает ниже 10% - значит, у коммерческого контингента необычайно силен настрой на понижение: это сигнал к продаже.

Игра на внутренней информации.

Руководители и крупные инвесторы, которые держат свыше 5% общего количества акций, обязаны подавать в Комитет по ценным бумагам и биржам сведения о каждом случае покупки и продажи. Обобщив эти сведения, Комитет ежемесячно предоставляет их прессе.

Руководители и владельцы корпораций обычно покупают акции дешево, а продают дорого. Они покупают после сильных спадов цен, а продают, когда цены становятся завышенными.

Покупка или продажа отдельно взятым директором погоды не делает. Так, один из руководителей фирмы может распродать акции, чтобы покрыть крупные личные расходы, или скупить акции, чтобы реализовать акционерные опционы. По данным исследователей, покупка или продажа значима, если за данный месяц ее совершили более трех должностных лиц или крупных акционеров. Это означает, что фирму ждут какие-то сильные перемены к лучшему или к худшему. Если в один месяц сразу три руководящих сотрудника или крупных акционера совершили покупку или продажу, то можно ожидать, соответственно, роста или падения цены акций.

Глава 8. Новые индикаторы.

41. БИРЖЕВОЙ РЕНТГЕН.

Биржевой рентген (Elder-ray) - это новый технический индикатор. Он разработан в 1989 году автором книги. Название позаимствовано у медиков из-за аналогии: рентгеновский луч позволяет увидеть костную структуру, скрытую под кожным покровом; биржевой рентген позволяет оценить силу быков и медведей, скрытую под биржевым покровом.

Для успеха в биржевой игре не обязательно прогнозировать. Нужно определить, кто сильнее - быки или медведи, и торговать заодно с доминирующей группой. Распознать, крепнут либо слабеют те или другие, и поможет биржевой рентген.

Как построить график биржевого рентгена.

Биржевой рентген сочетает в себе лучшие свойства индикаторов тенденций и осцилляторов (см. раздел 24). От первых он позаимствовал экспоненциальное скользящее среднее (ЕМА), вторые представлены индексами силы быков (bull power) и силы медведей (bear power).

Для построения биржевого рентгена разделите экран компьютера или миллиметровую бумагу на три горизонтальные части. В верхней части постройте столбиковый график и ЕМА; в средней - график силы быков; в нижней - силы медведей.

 График биржевого рентгена строят в четыре приема (см. таблицу расчетов на рис.41-1).

1. Постройте в верхней части экрана столбиковый график любого рынка.

2. Там же постройте график ЕМА цен закрытия. Выберем, к примеру, 13- дневное ЕМА.

Сила быков = максимум - ЕМА.

Сила медведей = минимум - ЕМА.

3. Рассчитайте по этой формуле индекс силы быков и нанесите его в виде гистограммы в средней части. Сила быков в данный день равна разности между максимумом и ЕМА этого дня. Обычно максимум столбика выше ЕМА, сила быков выше нуля, а гистограмма располагается над нулевой линией. При резком падении цен столбик может целиком уйти под ЕМА. Если максимум ниже ЕМА, сила быков ниже нуля, а ее гистограмма ниже нулевой линии.

ЗОЛОТО

Дата	Максимум	Минимум	Цена закр.	13-ЕМА	Сила быков	Сила медведей
09/19	353.5	351.4	351.6	351.34	2.16	0.06
09/20	352.1	350.9	351.7	351.39	0.71	– 0.49
09/23	354.2	352.2	354,1	351.78	2.42	0.42
09/24	357.9	354.9	357.1	352.54	5.36	2.36
09/25	356.8	355.3	356.2	353.06	3.74	2.24
09/26	355.9	355.3	354.1	353.21	2.69	0.09
09/27	352.6	350.9	352.5	353.11	– 0.51	– 2.21
09/30	359.6	355.2	357.4	353.72	5.88	1.48
10/01	357.8	356.8	357.4	345.25	3.55	2.55
10/02	360.8	357.9	358.8	354.90	5.90	3.00

рис.41-1. Таблица расчетов индикатора биржевого рентгена.

Сила Быков = максимум столбика - 13-дневное ЕМА.

Сила Медведей = минимум столбика - 13-дневное ЕМА.

Индексы силы быков обычно выше нуля, а силы медведей - ниже нуля. Чем выше плюсовая величина, тем быки сильнее; чем ниже минусовая - тем сильнее медведи. Если индекс быков становится минусовым - значит, сверхсильные медведи полностью подавляют быков. Если же индекс медведей становится плюсовым - значит, сверхсильные быки полностью превосходят медведей.

4. Вычислив силу медведей, постройте ее гистограмму в нижней части. Сила медведей каждого из столбиков равна разности между его минимумом и ЕМА. Как правило, минимум ниже ЕМА, сила медведей ниже нуля, а гистограмма ниже нулевой линии. Если при резком подъеме столбик целиком поднимается над ЕМА, сила медведей становится выше нуля, а ее гистограмма поднимается выше нулевой линии (рис.41-2).

Психология игры.

Биржевой рентген объединяет в себе несколько единиц информации: цену, скользящее среднее, максимумы и минимумы каждого столбика. Надо ясно представлять себе, что они означают, чтобы понять сущность этого индикатора.