Как работать в Европе

– изменение итогов баланса, что, со своей стороны, влияет на размер дивидендов и налогов *,

– операции, лишь формально изменяющие структуру и вид баланса.

Существуют также возможности, позволяющие лишь формально воздействовать на баланс. К примеру, законодательство по акционерным обществам регулирует лишь минимальную разбивку (расшифровку) баланса и отчетности по прибыли и убыткам. А ведь эти условия достаточно скромны, т.е. не требуют весьма подробной расшифровки.

Более детальная расшифровка например указание сроков кредитов, возможна, но не всегда желательна, так как она дает более четкую и подробную картину финансового положения фирмы.

Возможности проведения в жизнь балансовой политики во многом зависят от законодательства конкретной страны. Так, в Австрии и Швейцарии оно предоставляет более широкие, чем в ФРГ возможности, где реформа права по акционерным обществам ввела новые, более жесткие правила защиты интересов кредиторов (к примеру, запрет на формирование скрытых резервов).

Схема мер в рамках ведения балансовой политики:

1. политика оценки (в рамках торгового и налогового права);

2. политика прибыли. Прибыль по торговому праву не обязательно соответствует прибыли по налоговому праву (принцип коммерческой осторожности - в ФРГ и Австрии: амортизация, приписки и т. п. ):

3. политика дивидендов. Прибыль по балансу соответствует распределяемой прибыли, а именно:

результаты / балансовая прибыль

+ перенос прибылей предыдущего года

+ ликвидация резервов

– перенос убытков предыдущего года

– отчисления в резервный капитал;

4. политика в области расшифровки баланса и его структуры (указание или сокрытие ликвидности, более или менее подробная расшифровка доходов и расходов и т.п. );

5. политика по вопросу информации (предоставление или непредставление дополнительной информации (кроме баланса) акционерам, журналистам, общественности и т. п.);

6. политика по вопросу выбора дня, на который составляется баланс (обычно при наличии больших ликвидных средств и незначительного количества непроданной готовой продукции, а также выбора времени предъявления или публикации баланса, например, перед эмиссией новых акций).

Технические приемы ведения балансовой политики заключаются в:

– перенесении прибылей на более поздний срок (досрочное занесение их в счета затрат и расходов или включение доходов в счета с задержкой);

* Законодательство позволяет "активизировать", например, "дизажио" и "переводить в пассив" отчисления на ведение ремонтных работ ("замораживать" средства на ремонтные работы). Законом предусматривается принятие таких мер. Однако они не осуществляются в принудительном порядке. Вместе с тем законы предоставляют большую свободу при оценке затрат на производство готовой продукции и т.п.

– перенесении прибылей на более ранний срок (включение затрат и расходов в счета с задержкой или досрочное занесение в счета доходов).

Средства балансовой политики

Меры, принимаемые до даты составления баланса:

– осуществление капиталовложений (амортизации);

– отсрочка введения в эксплуатацию новых цехов или оборудования;

– продажа ненужного оборудования (реализация скрытых резервов, если балансовая стоимость ниже реализуемой продажной цены);

– ускорение или замедление выписки счетов-фактур.

– дисконтирование векселей, инкассирование требовании.

Меры, принимаемые в рамках международных концернов:

– перемещение прибыли в страны с невысоким налоговым бременем;

– перемещение ликвидных средств на те предприятия, где эти средства нужны для составления соответствующего баланса;

Для достижения названных целей:

– осуществляются поставки предприятиям того же концерна,

– устанавливаются расчетные цены (!);

– осуществляется продажа патентов, лицензий и ценных бумаг;

– осуществляется перевод ликвидных средств;

– проводится передача невыгодных сделок предприятиям, которые не должны публиковать свой годовой отчет,

В качестве мотивов, побуждающих принимать эти меры, назовем:

– перемещение прибылей в "налоговые оазисы";

– блокирование (или выведение из игры) мелких акционеров;

– поддержание или повышение кредитоспособности;

– досрочное составление баланса, т.е. переход на следующий "балансовый год", в первую очередь тогда, когда в ближайшей перспективе предвидятся резкие изменения в финансовом положении предприятия;

– приобретение ненужного оборудования или другого имущества;

– протоколирование коммерческих и финансовых операций или отказ от него;

– разукрупнение предприятия для создания более или менее рентабельных;

– взаимное участие фирм.

Меры, принимаемые после наступления даты составления баланса - упорядочение балансовых итогов:

– все виды списаний (амортизации) - линейные, прогрессивные, регрессивные, досрочные - готовых изделий, запасов, требований и т.п.;

– повышение балансовой стоимости оборотных и основных средств;

– всевозможные отчисления (по сомнительным требованиям, неясным обязательствам, пенсиям, выходным пособиям, непредусмотренным ремонтным работам, капиталовложениям, невозмещенным израсходованным средствам (когда, как правило, стоимость приобретения выше первоначальных цен), текущим сделкам, налогам;

– оценка имущества, прежде всего материалов, сырья, готовых изделий и полуфабрикатов (путем использования методов Lifo, Fifo по зафиксированным ценам или по идентичной цене);

– перенос скрытых резервов.

Проводя в жизнь перечисленные выше меры в рамках того или иного конкретного предприятия, необходимо всегда иметь в виду, что они далеко не безопасны. Поэтому создавать скрытые резервы целесообразно, например, только там, где их можно реализовать в полном соответствии с балансовой и финансовой политикой. К тому же, все эти мероприятия должны отвечать нормам коммерческого и налогового законодательства. Полностью использовать их могут часто только международные концерны с предприятиями, находящимися в странах с различным налоговым, валютным и коммерческим законодательством.

АНАЛИЗ И КРИТИКА БАЛАНСА, ИЛИ КАК ЧИТАТЬ ГОДОВОЙ ОТЧЕТ

Годовой отчет баланс и отчетность по прибылям и убыткам является отчетом о деятельности предприятия в истекшем году, показанном в конкретных цифрах. Поэтому анализ баланса - это одновременно и анализ деятельности фирмы, поскольку годовой отчет становится, как правило, единственным источником информации.

Данный анализ проводится для того, чтобы получить ответы на следующие вопросы:

какова реальная стоимость предприятия и его акций;