Психология инвестиций. Как перестать делать глупости со своими деньгами

Посмотрим правде в глаза: один телефонный звонок может полностью изменить вашу жизнь, ваши планы, ваши обязательства, ваши средства. Помните старую пословицу? Человек предполагает, а Бог располагает.

Анализируя собственный опыт, я понимаю, что в финансовой сфере неожиданные повороты – скорее правило, нежели исключение. В 2004 году мы с семьей переехали в Лас-Вегас и там приобрели дом за 575 тысяч долларов. Парень, который его нам продал, когда-то заплатил за него меньше 400 тысяч. В 2007 году на пике роста цен на недвижимость в Лас-Вегасе стоимость дома возросла до миллиона.

Свой финансовый план я строил отнюдь не на основе предположения о росте цен на жилье в данном регионе. И это оказалось правильным. К тому времени, когда мы вернулись в Юту (сам переезд тоже был незапланированным), рынок недвижимости Лас-Вегаса рухнул, и наша задолженность банку превысила стоимость жилья. Нам пришлось пойти на сделку: мы продали дом за 425 тысяч долларов, и банк простил нам остаток долга.

Итак, поговорим о неожиданностях. Мы, конечно, не планировали того, что стоимость дома вырастет с 575 тысяч до миллиона. Точно так же мы не предполагали резкого падения цен. Не существует способа, позволившего бы нам предвидеть хоть одно из этих событий. Вот и сюрприз!

В конце 1990-х годов один мой приятель создал бизнес с нуля; стартовой площадкой был его собственный подвал. В какой-то момент у него появились потенциальные покупатели, готовые заплатить за его компанию более 50 миллионов долларов. Исходя из этого, он начал продумывать план основания благотворительного фонда для поддержки детского образования. Бум прошел, и стоимость его дела составила всего полтора миллиона. Никакой трагедии – он продолжил вполне успешно работать, однако ему пришлось внести в свой курс некоторые коррективы.

Другая моя знакомая вышла замуж за человека, который получил в наследство целое состояние. Муж жил на широкую ногу и умудрился потратить все деньги на скоростные автомобили. Неожиданно он унаследовал еще восемь миллионов от какого-то дальнего родственника. Часть из этих денег он снова растранжирил, а остальное потерял на торгах, в которых участвовал за спиной жены.

Сейчас ей за шестьдесят, и она впервые в жизни ищет работу. Совсем не то, что она планировала…

Жестокая ирония любого планирования: приступая к нему, вы лишены необходимой информации. Это означает, что ваш план, каким бы он ни был, основан, по большому счету, на более или менее правдоподобном вымысле или же на откровенной фантазии.

Оптимист, пессимист, реалист

Существует синдром, который я называю «время выхода на пенсию». Семейная пара, обеспокоенная выходом на пенсию, обращается к финансовому консультанту. Тот, опираясь на различные допущения, составляет план, и супруги понимают, что не смогут достичь своих целей. Они все обговаривают, и консультант меняет некоторые вводные данные. Клиенты видят: все получится, если они больше заработают на инвестировании и выйдут на пенсию на несколько лет позже. Пара возвращается к своему обычному поведению; втайне они все еще обеспокоены, поскольку знают, что все эти допущения – полная ерунда. (Это приводит меня к еще одному выводу: неискренность – не порок, но только до тех пор, пока она не влияет на поведение.)

Чрезмерный оптимизм – всего лишь одна сторона проблемы. Иногда допущения могут быть слишком пессимистичными. Заглядывая в будущее, вы можете обнаружить, что при текущем уровне сбережений никогда не достигнете своих целей, и в итоге вообще перестанете откладывать деньги. Но ведь всегда есть шанс, что со временем получится «отчислять в резерв» гораздо больше. Некий писатель, 30 лет назад с трудом зарабатывавший себе на жизнь в Нью-Йорке, откладывал по 15 % от своего более чем скромного дохода в надежде, что когда-нибудь сможет выйти на пенсию. Он устал от работы, уехал из города и открыл собственное дело – издательскую компанию. И преуспел в этом. Три года спустя его заработок увеличился втрое; примерно с 45 лет он занят неполный день.

Пессимистичные предположения зачастую мешают что-либо предпринимать для улучшения перспектив. Будущее чревато как приятными сюрпризами, так и рисками. Мы настолько сосредотачиваемся на том, чтобы уберечься от неприятных неожиданностей, таких как потеря работы, инвалидность, развод, смерть (просто катастрофа!), что забываем о положительных моментах – повышении, развитии бизнеса, новой работе, росте рынка, которые иногда могут полностью изменить наши планы.

Запомните: хорошее тоже случается.

Смысл всего вышесказанного в том, что наши предположения – это всего лишь догадки. Сколько денег нам будет нужно для комфортного существования на пенсии? Ответ зависит от инфляции, ставки налогов, здоровья… Список бесконечен. И мы не можем предсказать значение ни одной из этих переменных.

Давно, более десяти лет назад, у меня состоялся разговор с другом, который одновременно был моим клиентом. В его семье только-только родился ребенок. Я спросил у него, сколько, по его мнению, он должен скопить на обучение дочери в колледже. Вот что он мне ответил: «Карл, у меня появилась идея. Что если я отложу столько, сколько получится?»

Нет, я не отговариваю от планирования. Планировать нужно. Но если мы смиримся с фактом, что даже самый лучший план может обернуться футуристической фантазией, то сосредоточим свою энергию на процессе планирования, а не зациклимся на предположениях.

Процесс планирования, вероятно – или даже скорее всего, – потребует от нас наметить направление, в котором мы собираемся двигаться. На этом этапе возникнет необходимость сделать несколько допущений. Но планирование, основанное на реальном положении вещей, учитывает, что подобные предположения – всего лишь догадки. Мы должны постараться, чтобы они были максимально реалистичными. Затем можно перейти к более продуктивному процессу – изучению наших нынешних мотивов и обстоятельств, ведь мы хотим видеть в основе своих действий понимание. Не надежду, не страх, а ясность.

Я предупреждаю своих клиентов, что не требую от них точности при планировании. Высказывайте предположения – и двигайтесь дальше. Определите свою цель на следующие 30 лет, представьте ее как своеобразный указатель, который вы потом, когда в вашем распоряжении окажется больше фактов, всегда сможете повернуть.

Какая разница между планом полета и реальным полетом? План полета – это всего лишь наилучший из вариантов, построенный на предположениях пилота, например, о погоде. И не важно, сколько времени пилот потратил на составление плана, реальность все равно внесет в него свои исправления.

Крайне редко полет проходит в соответствии с запланированной пилотом схемой. Слишком уж много переменных. План, безусловно, важен, но гарантией безопасного приземления выступает способность летчика вносить в курс небольшие и последовательные поправки. Суть не в плане, а в корректировке курса.

Два или три года назад мы с другом совершали восхождение на гору. Едва добрались до базы, как начался дождь. Другие группы стали возвращаться назад, предполагая, что подъем будет опасным.