Секреты профессионалов трейдинга. Методы, используемые профессионалами для успешной игры на финансовых рынках
Шрифт:
Его приезд удачно совпал с визитом проверяющих из банка, желавших удостовериться в заполненности резервуаров. Процедура проверки заключалась в открытии резервуарного люка и в опускании внутрь мерного шеста длиной в 12 футов. Ральф установил контакт с работником склада Джимми. Он попросил Джимми позвонить ему, если тот заметит что-то необычное, все равно что, даже сущий пустяк.
Питерс возвращался в Чикаго в хорошем настроении: он идентифицировал попытку шантажа рынка и проверил наличие продукта, что дало ему уверенности в длинной позиции. Через несколько дней Джимми позвонил и сказал, что творится что-то непонятное. Он работал на складе 20 лет и имел привычку при обходе территории стучать палкой по металлическим бакам. У него был хороший музыкальный слух, и он уловил разницу в звуке при ударе по цистернам. Они не были пустыми, но звук изменился. Другие отмахнулись бы от подобной мелочи, но Питерс почуял проблему. Он немедленно отправился повидать
Они прошлись по территории, обстучали все баки и обсудили сложившуюся ситуацию. Джимми сказал, что ему лишь раз приходилось слышать подобное, когда в баки наливали воду для промывки. Питер почуял запах крысы. Он попросил открыть одну из емкостей. Джимми отказался, посчитав, что 50 долларов в неделю, которые ему платил Питерс, не стоят потери постоянной работы. После недолгих переговоров (Питерсу вообще было трудно отказать) цена поднялась до 200 долларов и крышка бака была открыта.
Заглянув внутрь, они увидели то же, что и проверяющие из банка – масло! Они до отказа погрузили внутрь 12-футовую палку: ничего кроме масла. Питерсу пришла в голову мысль использовать более длинную палку. Оказалось, что под 12 футами масла находилась вода. Компания Эллайд налила поверх воды растительное масло, понимая, что две жидкости не смешаются. Уловка удалась на славу: банки и инвестиционные компании согласились выдать Де Анджелису кредит под залог 12-футового слоя растительного масла, что позволило компании Эллайд держать свои длинные позиции на фьючерсном рынке. Питерс спрыгнул с цистерны и помчался в аэропорт. Он владел информацией, остававшейся тайной для всех остальных… по крайне мере, пока. Ему только что удалось разобраться с одним из крупнейших в истории товарных рынков скандалов, но был ли он единственным обладателем драгоценной информации?
Следующим утром Ральф Питерс избавился от своей покупки, уступив ее жаждущему покупателю компании Эллайд. Затем он приступил к постепенному аккумулированию коротких позиций. Скоро тайна раскрылась. Резервуары, благодаря которым компания Эллайд, получив обеспеченный кредит, сумела продолжить покупки физического масла и открытие длинных позиций, были наполнены водой.
Новость поразила рынок как гром небесный. Бычий импульс обернулся своей противоположностью, рынок начал валиться и похоронил под своими обломками компанию Эллайд. Де Анджелис был обвинен в афере и попал за решетку, две самые крупные по тем временам брокерские компании чуть не обанкротились. Но Питерс владел правильной информацией. У него была используемая должным образом информационная сеть. Питерс знал, что даже маленький фрагмент информации может оказаться смертельно опасным. Он был достаточно умен для того, чтобы обнаружить попытку шантажа, а его сеть помогла ему разобраться с мистификацией. Мораль истории такова: надо знать свой рынок!
Информационная сеть
Лучшее, что могут сделать трейдеры, – это построить собственную информационную сеть, которая станет хорошим подспорьем в их работе. Все желают познакомиться с нужными людьми, но где их разыскать и как заставить разговориться? Этот вопрос я каждый день задаю портфельным менеджерам и брокерам, пытаясь угадать будущее развитие событий. Обычно я обхожу площадки, общаясь с людьми, которых считаю надежными источниками информации. Собрать ее нетрудно, намного сложнее узнать что-то достоверное. Я стремлюсь отыскать людей с четким пониманием структуры рынка, которым известно, что значит рисковать собственным капиталом. Намного лучше беседовать с торгующими на свои деньги людьми, нежели с экономическими аналитиками или технарями. Для понимания того, чем руководствовался трейдер при открытии конкретной позиции, надо иметь представление об эмоциональной составляющей сделки. Торговый план составляется в процессе подготовительной работы, требующей логического подхода, но непосредственное решение принимается на волне базовых человеческих эмоций.
Все новые трейдеры должны озаботиться вопросом создания информационной сети. Не все имеют возможность регулярного общения с брокерами и портфельными менеджерами. Однако реальность такова, что вся нужная вам информация в принципе доступна, причем в любое время. Все дело в отсекании шума и определении истинно ценной информации. Как трейдеры и как люди, мы находимся в вечных поисках истины. Поиски истины никогда не прекращаются, будь то истина метафизическая или финансовая. Стремление к истине является функциональной основой человеческого поведения. Нас учат критически относиться к информации – нельзя верить всему, что читаешь. Теория эмпирического знания считает, что человек изначально склонен к ошибочным умозаключениям, поэтому любое полученное знание может быть ложным. Если это так, то как понять, во что верить можно, а что следует отмести в сторону?
Трейдерам постоянно приходится задействовать императив веры. Это происходит
каждый раз при входе в рынок, когда они ставят собственные деньги в риск. То же самое и с источниками информации. Проверив все, что можно, мысленно перебрав «все за и против», трейдер, в конце концов, должен будет довериться источнику информации. В роли источника может выступать тележурналист (не забывайте, что люди, подобные Рику Сантелли, в прошлом были хорошими трейдерами и брокерами) или, скажем, ваш банкир. Как правило, банкиры придерживаются консервативных взглядов на экономику, но очень часто верно угадывают настроения в среде рядовых инвесторов. На самом деле в роли источника информации может выступить любой человек, причастный к индустрии финансов. Элемент необходимого доверия всегда присутствует при моем общении с «информаторами». Если кто-нибудь постоянно ошибается, я не спешу лишать его статуса ячейки моей информационной сети, если он руководствуется правильной логикой. Полезно иметь в каждой группе по адвокату дьявола. Для распознания зверя должны быть представлены все стороны.Мысль о поисках истины вызывает приятные воспоминания, связанные с курсами теологии и философии, которые я прослушал в университете Лойолы. Иезуиты привили нам знание о том, что есть одна истина, поиски которой никогда не должны прекращаться. Столкнувшись с трейдерами, имевшими сугубо математический склад мышления, я догадался о существовании различных видов истины. Метафизическая истина, поискам которой меня обучали, отличается от математически вычисляемой абсолютной истины.
На рынке много правд. «Рынок будет идти вверх!», «Рынок будет падать!», и так далее. Каждый день раскрывает нам новуюправду, однако не всегда правда является истиной. Мысль об этом должна сопровождать наш поиск истинной информации. Считать, будто место и время получения информации влияет на ее качество и правдивость – наиболее распространенное заблуждение.
Необходимо понять, что историю можно переписать, но нельзя изменить цифры. Зарегистрированная сделка отражается на табло биржевого зала или на экране торговой платформы, она выходит в мир и остается там навечно. Подчас люди относятся к получаемой ими рыночной информации как к искаженным статистическим данным. Иногда они даже отказываются верить в достоверность цифр, но можно с уверенностью утверждать: зарегистрированная история движений цены внесенного в биржевой листинг продукта абсолютно точно отражает реальность. Цены, о которых уже стало известно миру, изменить невозможно. Это истина.
Когда я начал делать утренние обзоры для Блумберг ТВ и Си-Эн-Би-Си, мне часто задавали вопрос: насколько значимы фьючерсные цены для открытия фондовых рынков? Смысл моего ответа всегда был неизменен: рынки отражают мнение трейдеров на конкретный момент времени. Ни репортеры, ни телезрители до конца не понимали реальную природу рынка: рыночное ценообразование отличается крайней степенью динамичности.
Универсальность чисел и технологий
Я осознал, что числа никогда не лгут, после знакомства с молодой женщиной, которая работала гидом на бирже. Она водила группы посетителей по галерее и рассказывала им о работе СМЕ. Кристин Мартино (Kristine Martino) работала с иностранцами, так как владела несколькими языками. Как человек, которого в детстве учили основам армянского, я всегда с восхищением относился к полиглотам. Кристин свободно общалась на нескольких языках, многие посетители утверждали, что она говорит на их родном языке без акцента.
У меня вошло в привычку предварять запись своего интервью беседой с Кристин. Время от времени она просила меня поговорить с посетителями или ответить на их вопросы, смысла которых не понимала. В конце концов, она училась лингвистике, а не трейдингу. Слушая ее перевод, я никогда не был вполне уверен в его адекватности, но когда речь заходила о рыночных ценах, язык становился универсальным. Неважно, на каком языке вы получаете информацию о рынке, – числа не лгут! При переводе неизбежно что-то теряется, но цифры, на которые мы все смотрим, остаются одинаковыми для всех. Однажды у меня была встреча с представителями Центрального банка Армении (Central Bank of Armenia), и я обнаружил, что не понимаю ни слова из сказанного ими. Их восточноармянский акцент был так силен, что я попросил перейти на английский язык. Несмотря на все трудности коммуникации, правда чисел оставалась неизменной.
Технологическая революция изменила способы получения информации. В прошлом трейдеры и инвесторы не могли позволить себе быть отшельниками. Всем, кто рассчитывал преуспеть на финансовых рынках, надо было выстраивать собственную информационную сеть. Человеческие контакты помогали трейдерам выдвигаться на передний край торговли. В наше время уединившийся в комнате и изолировавший себя от всех трейдер вправе надеяться на успех в торговле. Человеческий фактор эволюционировал в технологическую переменную. Если раньше надо было знать, где встретить нужного человека, сегодня надо знать, в какой части киберпространства находится требуемая информация.