Трансформация мировой закулисы. От «хозяев денег» к «хозяевам мира»

Раздел I Международная финансовая панорама

Мрачный юбилей: десятилетие начала мирового финансового кризиса

Стремительное ускорение событий мировой жизни приводит к тому, что мы порой уже забываем то, что было год назад. Тем более – десять лет назад. А ровно десять лет назад начался мировой финансовый кризис. До этого кризис уже развивался в США, он там начался с рынка ипотечных кредитов в 2007 году. Но до сентября 2008 года он воспринимался как кризис американский. И я помню, что весной 2008 года тогдашний министр финансов России Алексей Кудрин хвастался тем, что, мол, Россия является «островом стабильности», что, мол, в России кризиса не произойдет.

Однако в сентябре 2008 года в США произошли события, которые стали апогеем американского финансового кризиса и послужили триггером для его выхода за пределы Америки. Кризис быстро стал приобретать масштабы мирового, осенью 2008 года он уже больно ударил по России. Мировой финансовый кризис протекал с осени 2008 года до конца 2009 года. Его иногда называют Великой глобальной рецессией. Мировой ВВП уменьшился в 2009 году на 0,8 %. Это был единственный всепланетный спад за всю послевоенную историю.

По своим масштабам и глубине кризис 2008–2009 гг. сопоставим с мировым экономическим кризисом 1930-х гг. Тот начался в октябре 1929 года с обвала на фондовой бирже Нью-Йорка, некоторое время кризис развивался в пределах Америки, однако уже на следующий год стал приобретать масштабы мирового. С 1933 года он перерос в мировую экономическую депрессию, которая продолжалась до начала Второй мировой войны. Причины тогдашнего кризиса не были полностью преодолены (лишь смягчены за счет усиления роли государства в экономике). Некоторые эксперты утверждают: не начнись Вторая мировая война, капиталистическая экономика могла бы вновь войти в острую фазу кризиса. Развязывание Второй мировой войны «хозяевами денег» преследовало не только политические, но также экономические цели – предотвращение нового кризиса, который мог похоронить капитализм.

Относительно мирового кризиса 2008–2009 гг. многие эксперты совершенно справедливо говорят, что указанные хронологические рамки двух лет – лишь острая его фаза. Далее он перерос в рецессию (или депрессию), которая продолжается и по сей день. Ее можно сравнить с до конца не потушенным пожаром, на пепелище продолжают тлеть угли. В любой момент на этом пепелище пожар нового финансового кризиса может вспыхнуть еще ярче прежнего. Не исключено, что и сегодня провоцирование «хозяевами денег» военно-политических конфликтов в разных точках и регионах планеты помимо всего преследует цель не допустить возгорания второго финансового пожара.

Но вернемся к сентябрю 2008 года. В США тогда произошли два события, которые потрясли не только Америку, но и весь мир. Первое из них – крах американских ипотечных агентств Fannie Mae и Freddie Mac, который случился 7 сентября. А 15 сентября произошло банкротство инвестиционного банка Lehman Brothers, который был символом могущества Уолл-стрит. Именно про банки подобного рода говорили, что они «слишком велики для того, чтобы обанкротиться». Однако 15 сентября «железное правило» было нарушено, и это стало причиной не только финансового, но и психологического шока. Даже самые «крутые» банки почувствовали свою уязвимость, стали утрачивать веру в свое «бессмертие». Через некоторое время после объявления о банкротстве были названы суммы долгов (большая часть которых так и остались непогашенными, приведя к цепной реакции банкротств). Они составили 613 млрд. долл. плюс 155 млрд. долларов долгов по облигациям. Индекс Dow Jones за один день провалился более чем на 500 пунктов; это было самое сильное падение после атак 11 сентября 2001 года.

Позднее и финансовые регуляторы США, и независимые эксперты проводили «разбор полетов» и выясняли причины краха Lehman Brothers. В крахе этого банка как в капле воды отразились общие причины финансового кризиса в Америке и во всем мире.

Вся статистика по банку Lehman Brothers накануне его краха сегодня имеется. Она наглядно показывает безрассудность хозяев и топ-менеджеров этой организации. Во-первых, собственный капитал банка составлял всего лишь 3 % по отношению к валюте его баланса (величина активов и пассивов). Во-вторых, гигантские размеры активов, которыми управлял банк, вообще не находили отражения в его балансе. Основная часть таких «невидимых» активов приходилась на сложные финансовые производные инструменты (деривативы). Объем «невидимых» активов примерно в 50 раз превышал активы, отражаемые в балансе банка. Таким образом, банк управлял активами, которые в 1500 раз превышали собственный капитал банка. Что скрывается за этими цифрами?

Во-первых, алчность банкиров (как акционеров, так и топ-менеджеров, которые привыкли получать гигантские бонусы). Ричард Фулд, генеральный директор банка, прямо отвечавший за стратегию, приведшую банк к катастрофе, между 2000–2007 годами получил в виде зарплаты и бонусов около полумиллиарда долларов.

Во-вторых, наглая уверенность банкиров, что им все сойдет с рук. Более того, уверенность в том, что финансовые регуляторы не дадут банку пойти на дно, ибо цепная реакция банкротства поразит значительную часть финансового сектора американской экономики.

Примечательно, что Ричард Фулд и другие топ-менеджеры банка Lehman Brothers после его краха не были привлечены к юридической ответственности. Некоторые наблюдатели объясняют такой «гуманизм» тем, что расследование истории в прокуратуре и суде могло высветить многих соучастников банковской аферы, которые не относятся ни к акционерам, ни к топ-менеджерами банка. Но которые были косвенными, неявными «бенефициарами» финансовых афер банка. И репутацию которых подмачивать было нельзя. В список виновных следует включить очень многих.

Во-первых, Федеральную резервную систему США, Комиссию по ценным бумагам и биржам США, Комиссию по торговле товарными фьючерсами США, Национальную фьючерсную ассоциацию, Корпорацию по защите инвесторов в ценные бумаги и другие американские финансовые регуляторы. Они призваны как регулировать финансовый рынок, так и контролировать его участников. Особенно таких системообразующих гигантов, как Lehman Brothers. Однако, как говорится, «у семи нянек дитя осталось без глазу». На самом деле, одни «няньки» спали; другие «няньки» не спали, все видели, но привыкли к тому, что «все обойдется». Те эксперты, которые изучали ситуацию с Lehman Brothers, склоняются к тому, что также имел место «коррупционный фактор».

Во-вторых, особую роль сыграл такой финансовый регулятор, как ФРС США. Точнее, его руководители Алан Гринспен (находился на посту председателя Федерального резерва в 1987–2006 гг.) и Бен Бернанке (2006–2014 гг.). Именно эти два человека (особенно первый) способствовали всяческому развитию рынка деривативов, который был внебиржевым и в значительной мере находился вне поля зрения ФРС и других финансовых регуляторов. С 1986 г. до конца 2005 г. номинальная стоимость деривативов в мире увеличилась почти в 400 раз, причем в последние четыре года указанного периода – в четыре раза. Согласно отчету Банка международных расчетов (BIS), номинальная стоимость всех деривативных контрактов в мире на конец 2005 года составила 342 трлн. долларов при ВВП США на тот момент равный 12,5 трлн. долл. Более половины всех деривативных активов приходилось на три-четыре банка Уолл-стрит, и Lehman Brothers был одним из них. Хотя Гринспен и смылся с кресла председателя ФРС США примерно за полтора года до того, как начался кризис в США, ему пришлось в 2007–2008 гг. держать ответ перед «народными избранниками» в Конгрессе США. Было доказано, что Гринспен своими решениями и инициативами в течение более 19 лет пребывания на посту председателя ФРС США подготавливал условия для кризиса. Однако ни один волос с головы Гринспена не упал. Его лишь пожурили. Говорят, что пенсионер Гринспен до сих пор читает лекции в американских университетах, делится с молодежью своим опытом. Известный финансовый гуру Нассим Талеб (автор бестселлера «Черный лебедь») назвал Гринспена «главным экономическим вредителем всех времен и народов».

В-третьих, в список виновников следует включить аудиторов. Берем годовой отчет банка за 2007 год. В отчете Lehman Brothers мы видим заключение знаменитой аудиторской компании Ernst & Young. Оказывается, указанная компания проводила аудиты банка в течение семи лет (с 2001 года) и всегда давала положительные заключения. Такие заключения позволяли банку в своих годовых отчетах заниматься самовосхвалениями. Там постоянно мелькают слова: «рекордные достижения», «фантастические результаты», «талантливый менеджмент». Пострадавшие от краха Lehman Brothers подавали в суды исковые заявления против Ernst & Young. Кроме того, иск против этого аудитора подал генеральный прокурор штата Нью-Йорк Эндрю Куомо. Однако, как и в случае с Аланом Гринспеном, ни один волос не упал с голов топ-менеджеров и партнеров Ernst & Young. Сохранилась и продолжает процветать и сама компания Ernst & Young, входя в «большую четверку» мировых аудиторов. Когда-то была «большая пятерка», но одна из компаний Arthur Andersen была привлечена к судебной ответственности за ложные аудиторские заключения американского энергетического гиганта «Энрон» (Enron), который потерпел крах в декабре 2001 года. Несколько позднее (в июне 2002 года) за «Энроном» последовал и его всемирно известный аудитор. Все ожидали, что после краха Lehman Brothers «большая четверка» аудиторских компаний превратится в «большую тройку». Этого не произошло. «Большая четверка» поняла, что можно и далее безнаказанно «рисовать» нужные клиентам заключения. А поскольку клиентам нужны всегда только отличные заключения, то «большая четверка» стала волшебным зеркалом, которое все уродства финансового мира превращают в красивые картины.