Трейдинг на валютном рынке для начинающих
Шрифт:
Главной обязанностью Fed является «содействие устойчивому росту, высокой занятости, стабильности цен с целью сохранения покупательной способности доллара и умеренных долгосрочных процентных ставок».
Иными словами, Fed должна поддерживать солидную банковскую систему и здоровую экономику. Выполняя эту задачу, Fed играет роль банка банков, банка правительства, регулятора финансовых учреждений и управляющего капиталом страны.
Fed также выпускает все монеты и бумажные деньги. Фактически производит наличные деньги министерство финансов США, но Федеральный резервный банк затем распределяет их между финансовыми учреждениями. Кроме того, к обязанностям ФРС относится проверка износа банкнотов и изъятие поврежденных денег из обращения.
Совет Федеральной
FRB также устанавливает требования к марже для инвесторов в ценные бумаги. Это ограничивает сумму, которую вы можете занять для покупки ценных бумаг. В настоящее время это требование установлено на уровне 50 %, т. е., имея $500, вы можете покупать ценные бумаги общей стоимостью до $1000.
Большинство людей принимают решения Fed без возражений, хотя очень немногие понимают даже самые основы ее деятельности. Автомобильный магнат Генри Форд однажды сказал: «Если бы публика осознала, что творит Федеральная резервная система, то революция произошла бы прежде, чем завтра взойдет солнце».
Многие из тех, кто знает об этих фактах, пришли к выводу, что экономике было бы лучше без Fed. Пусть бы рынок сам определял соотношение расходов и сбережений, говорят они. Fed в конечном счете занимается перераспределением богатства, увеличивая денежную массу и ссужая ее по дешевке банкам, которые, в свою очередь, тоже ссужают эти деньги людям, создавшим материальные ценности изначально. По существу, банк может получить деньги под 2 %, которые потом обойдутся конечному пользователю под 29 % по его кредитной карте. Критики утверждают, что Федеральная резервная система не является ни федеральной, ни резервной, ни системой.
Когда в октябре 1929 г. произошел крах фондового рынка, бесчисленное множество инвесторов потеряли свои состояния. Банки во время краха тоже потеряли огромные суммы, потому что сильно вложились в рынки. Вкладчики же испугались, что им не выплатят деньги, находившиеся на депозитах, и ринулись снимать вклады, тем самым вызвав банкротство многих банков.
Из-за краха и последовавшей депрессии вера публики в рынки рухнула. Сложилось общее мнение: для того чтобы экономика могла возродиться, необходимо восстановить общественное доверие к рынкам капитала. Конгресс провел слушания, чтобы разобраться в этих проблемах и найти их решения.
Основываясь на выводах слушаний, конгресс принял Закон о ценных бумагах 1933 г. (Securities Act of 1933) и Закон о ценных бумагах и биржах 1934 г. (Securities Exchange Act of 1934). Эти законы должны были восстановить доверие инвесторов к рынкам капитала за счет обеспечения их лучшей структуры и надзора со стороны правительства. Главной целью становилась реализация двух следующих разумных идей:
Компании, публично предлагающие ценные бумаги для инвестирования, должны сообщать общественности достоверные сведения о своих предприятиях, о ценных бумагах, которые они продают, и о рисках, связанных с инвестированием.
Лица, торгующие ценными бумагами – брокеры, дилеры и биржевики, – должны относиться к инвесторам справедливо и честно, ставя их интересы на первое место.
После окончания Второй мировой войны экономика Великобритании оказалась в руинах, поскольку ее инфраструктура подверглась бомбардировкам. Вера страны в собственную валюту была очень слабой. И наоборот, Соединенные Штаты благодаря своей географической изоляции почти не пострадали от войны. Их промышленная мощь была готова к переориентации на гражданские нужды. Это привело к возвышению доллара и превращению его в главную резервную валюту и основу международных финансовых рынков.
Бреттон-Вудская система появилась в июле 1944 г., когда по приглашению США представители 45 стран собрались на конференцию с целью сформулировать новый международный финансовый порядок – для обеспечения процветания в послевоенный период и предотвращения повторения глобальной депрессии 1930-х гг. Свое название Бреттон-Вудская система получила по имени курортного отеля в штате Нью-Гемпшир. Она оформила роль доллара США как новой глобальной резервной валюты, причем его стоимость была зафиксирована в золоте. Соединенные Штаты взяли на себя обязанность обеспечивать конвертируемость, а другие валюты были привязаны к доллару.
Ключевые характеристики нового порядка включали:
• фиксированные, но корректируемые валютные курсы;
• Международный валютный фонд;
• Всемирный банк.
После почти трех десятилетий управления международной финансовой системой Бреттон-Вудские соглашения повторили судьбу многих устаревших исторических договоренностей, в данном случае – из-за растущего структурного дисбаланса между экономиками различных стран, что привело к росту волатильности и спекуляции в годичном интервале с июня 1972-го по июнь 1973 г. В то время Великобритания, столкнувшаяся с проблемами дефицита, попробовала ввести плавающий курс фунта стерлингов. Затем, в феврале 1973 г., он был девальвирован еще больше, когда потерял 11 % своей стоимости вместе со швейцарским франком и японской иеной. Это привело к введению плавающих курсов валют и у остальных стран Европейского экономического сообщества.
Кроме того, исторически важным стал в 1971 г. официальный отказ президента Никсона от золотого стандарта в Соединенных Штатах.
Бреттон-Вудские соглашения были подорваны падением доверия к способности доллара сохранять полную конвертируемость и нежеланием стран, имевших профицит торгового баланса, отрицательно влиявший на внешнюю торговлю, ревальвировать свои валюты. Несмотря на предпринятые в последний момент усилия «группы десяти» министров финансов, подписавших в декабре 1971 г. Смитсоновское соглашение, начиная с 1973 г. международная финансовая система перешла на плавающие курсы, определяемые рынком. Несколько раз с различным успехом предпринимались шаги по восстановлению контролируемых систем. Наиболее известной из этих попыток стало введение в Европе в 1990-х гг. механизма валютных курсов, что в конечном счете привело к созданию Европейского валютного союза.
В декабре 1972 г. был создан Международный валютный рынок (International Monetary Market, IMM) как подразделение Чикагской товарной биржи (Chicago Mercantile Exchange, CME), специализирующееся на валютных фьючерсах, фьючерсах на процентные ставки и фондовые индексы, а также опционах на фьючерсы.
До появления евро в 2002 г. (см. следующий подраздел) международная арена в течение более чем 30 лет оставалась в целом неизменной, хотя объем сделок в иностранной валюте увеличился неимоверно. Электронная торговля сделала возможным проведение мгновенных сделок на миллиарды долларов. В результате была внедрена технология, хрупкая по своей природе из-за отсутствия дублирования, но до сих пор проблем это не создавало.