Украина: экономика смуты или деньги на крови
Шрифт:
Теперь о географической структуре прямых инвестиций в экономику Украины. Как видно из табл. 4.1., на первом месте среди стран происхождения иностранных инвестиций находится Кипр. Ситуация очень похожая на российскую картину. Скорее всего, за «кипрскими» инвесторами скрываются физические и юридические лица Украины. «Кипрские» инвестиции — составная часть запутанного и непрозрачного механизма легализации доходов сомнительного происхождения, способ снизить инвестиционные риски, уйти от налогов и т. п. Впрочем, после известных событий на Кипре (конфискация депозитов в банках острова в марте 2013 г.) можно предположить, что позиции Кипра как страны происхождения иностранных инвестиций будут снижаться. В списке стран — экспортеров капитала в Украину мы видим еще ряд юрисдикций, имеющих признаки оффшорных зон: Нидерланды, Виргинские острова, Белиз.
Россия по объему
Табл. 4.1. Структура накопленных прямых иностранных инвестиций в экономике Украины по странам происхождения (на 01.10.2013)
| Страны | Млн. долл. | Доля в общем объеме, % |
| Всего | 56565,2 | 100,0 |
| 8 том числе: | ||
| Кипр | 18712,0 | 33,1 |
| Германия | 6194,8 | 11,0 |
| Нидерланды | 5504,0 | 9,7 |
| Российская Федерация | 3842,1 | 6,8 |
| Австрия | 3216,4 | 5,7 |
| Великобритания | 2724,4 | 4,8 |
| Виргинские острова (Брит.) | 2452,4 | 4,3 |
| Франция | 1843,0 | 3,3 |
| Швейцария | 1277,5 | 2,3 |
| Италия | 1259,0 | 2,2 |
| Белиз | 1036,6 | 1,8 |
| США | 985,8 | 1,7 |
| Польша | 831,8 | 1,5 |
| Прочие страны | 6685,4 | 11,8 |
Сторонники привлечения иностранных инвестиций не любят вспоминать о том, что привлечение капитала в страну — «палка о двух концах». За иностранные инвестиции приходится расплачиваться. Во — первых, потому, что иностранные инвесторы устанавливают контроль над отдельными предприятиями и целыми отраслями, страна постепенно утрачивает свой экономический суверенитет. Во — вторых, потому, что иностранные инвестиции через некоторое время превращаются в «насос», который выкачивает из страны финансовые ресурсы. Речь идет о доходах иностранных инвесторов, которые либо реинвестируются на месте, усиливая контроль над экономикой страны, либо вывозятся из страны, ухудшая состояние платежного баланса страны со всеми отсюда вытекающими негативными последствиями.
Опять обратимся к статистике платежного баланса (ПБ) Украины. В разделе текущих операций ПБ приводятся данные о доходах иностранных инвесторов в экономике Украины и доходов, получаемых украинскими инвесторами за границей. Как видно из табл. 5.1., доходы иностранных инвесторов почти на порядок превышают доходы украинских инвесторов за границей. Сальдо баланса инвестиционных доходов Украины является устойчиво отрицательным с тенденцией к росту.
Вывоз инвестиционных доходов из страны за период 2008–2012 гг. составил 39 991 млн. долл. Украинские экспортеры капитала за это время получили 5 857 млн. долл, от своих зарубежных инвестиций.
Сальдо баланса инвестиционных доходов Украины за пятилетний период составило:— 39, 99 млрд. долл. + 5,86 млрд. долл. = = —34,13 млрд. долл.
Округленно получается минус 34,1 млрд. долл.
Табл. 5.1. Баланс инвестиционных доходов Украины (млрд. долл.)
| 2000 | 2005 | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | |
| Доходы | — 1083 | — 1733 | — 6941 | — 7049 | — 6712 | — 9264 | — 10025 |
| иностранных | |||||||
| инвесторов | |||||||
| Доходы инвесторов из Украины | 110 | 399 | 1790 | 1198 | 669 | 660 | 1540 |
| Сальдо | — 973 | — 1334 | — 5151 | — 5851 | — 6043 | — 8604 | — 8485 |
Теперь проведем несложные расчеты. Сальдо международного движения капитала Украины за период 2008–2012 гг. составило 30,6 млрд. долл.
Чтобы оценить чистый эффект от участия Украины в международном инвестиционном обмене за пятилетний период, нам необходимо сложить сальдо международного движения капитала и сальдо инвестиционных доходов (млрд. долл.):
30,6–34,1 =-3,5
Итак, чистый эффект Украины от участия в Международных капитальных операциях за период 2008–2012 гг. равен минус 3,5 млрд. долларов. Это тот результат, который мы получили на основе официальной статистики платежного баланса Украины. А если учесть «серый» (контрабандный) отток капитала, то чистый отрицательный результат будет неизмеримо больше.
Приведенный выше расчет показывает только текущие потери страны. Но можно и нужно говорить также о средне- и долгосрочных последствиях прихода и присутствия иностранных инвесторов в экономике Украины. Прежде всего, еще раз подчеркну, что никакого зримого положительного эффекта на развитие реального сектора экономики иностранные инвестиции не оказывали и не оказывают. Опять обратимся к официальной статистике Украины. На этот раз воспользуемся данными Госкомстата Украины (табл. 6.1.).
Табл. 6.1. Капитальные вложения в экономику Украины и участие иностранных инвесторов в их финансировании (млрд. грив.)
| Года | 2010 | 2011 | 2012 |
| Всего | 189,1 | 259,9 | 293,7 |
| Иностранные инвестиции | 4,1 | 7,2 | 5,0 |
| Доля иностранных инвестиций, % | 2,1 | 2,8 | 1,7 |
Как видно, за счет иностранных инвестиций обеспечивается лишь 2–3 процента капитальных вложений в экономику страны (подавляющая часть источников финансирования капитальных вложений приходится на собственные средства предприятий — около 60 %; остальное — кредиты банков, средства государственного и региональных бюджетов и др.). Можно предположить, что валютные средства, которые притекают в украинскую экономику под видом прямых инвестиций, используются не для приобретения, создания, наращивания или реконструкции основных фондов украинской экономики, а для формирования оборотного капитала. Экономика Украины испытывает достаточно ярко выраженный «денежный голод», валютные средства в первую очередь идут на приобретение энергоносителей и сырья, заработные платы, закупки товаров (в розничной и оптовой торговле) и комплектующих (в промышленности) и т. п. Капитальное строительство, закупки машин и оборудования, научные исследования и разработки мало интересуют иностранных инвесторов в силу длительных сроков окупаемости и высоких рисков.