Великие аферы XX века. Том 2
Шрифт:
Глава 22. Тонкое ощущение Гражданской войны
Компания «Эмулекс» (биржевой символ ЕLX) – разработчик, производитель и дистрибьютор сетевых адаптеров и концентраторов для высокоскоростных оптоволоконных каналов связи. На протяжении лет этак пяти «Эмулекс» является неоспоримым лидером на данном высокотехнологичном секторе рынка. Более 70 % мировых производителей серверного оборудования устанавливают сетевые карты «Эмулекса». Относительно недавно «Эмулекс» поглотил своего основного конкурента «Джиганет» и ушел в окончательный отрыв.
Говорят, что жизнь человека легко прочитывается (долго ли умеючи!) по линиям руки и по звездам. У фирм и корпораций тоже есть свои ладони, звезды и карты – исторические графики биржевых котировок. За этими графиками скрывается гораздо больше фактографического материала,
21
Одна из типичных ситуаций предсказательной астрологии, которая, между прочим, не предвещает клиенту ничего хорошего.
Довольно поучительная судьба, хотя, во многом, и общая почти для всех американских высокотехнологичных компаний. Итак, уподобимся на мгновение Пифии, возьмем в руки карту судьбы «Эмулекса» и прочитаем ее: «С момента основания более 20 лет назад, компания вела спокойную жизнь, не омраченную никакими неожиданностями. Акции ее стоили самую малость, однако радовали стабильностью и отсутствием пертурбаций. Обратите внимание на всплеск линии объема торгов (нижний график) в районе 1987 года. Этот момент соответствует трагическим событиям, связанным с одним из самых страшных потрясений американской экономики – Черным Понедельником 19 октября 1987 года».
Пусть у читателя не возникают несостоятельные аналогии с отечественным Черным Вторником (12 октября 1994 года), когда наше правительство умышленно обвалило валютный рынок, чтобы в очередной раз залатать дыры своей патологической некомпетентности. Курс на ММВБ упал за один день на 21,5 % – с 3 926 до 3 081 рубля за доллар. Я хорошо помню, как лукавые вожди делали круглые глаза перед журналистами и валили вину то на Центробанк, то на коммерческие банки, то на «антигосударственный заговор», эдакий путч №… (который там по счету?). Непосредственные исполнители этого фарса понуро позировали перед камерами в ожидании «заслуженной кары». Нужно ли говорить, что никто наказан не был: в самом деле, не наказывать же самого себя? Обыватели, многократно обворованные и тем закаленные, это событие вообще не заметили – какой там Черный Вторник на фоне павловской реформы и гайдаро-чубайсовой экспроприации?
Нет, что ни говори, а заокеанский Черный Понедельник был всамделишным – трейдеры сыпались из окон Нью-йоркской Фондовой биржи, как семечки из прохудившегося мешка. Вошли в моду анекдоты типа:
– Я бы хотел срочно поговорить со своим брокером мистером Спенсером!
– Сэр, я сожалею, но мистер Спенсер скончался. Может быть, я могу вам помочь?
Сколько еще случилось самоубийств по всей стране в тот злополучный день – предстоит уточнить истории, но денег потеряли не меряно. Давайте теперь наведем микроскоп на график «Эмулекса» и посмотрим, как вела себя компания в те трагические дни:
Как видите, печальная чаша не миновала замечательного производителя оптоволоконных сетевых адаптеров: акции ее обрушились вместе со всеми, однако затем поднялись обратно. Впрочем, я не о том. Лучше взгляните на стоимость акций «Эмулекса» (вертикальная ось У): 90 центов, 45 центов, снова 90 центов. Что за наваждение? Неужели ценные бумаги расходились по таким смехотворным ценам?
Нет, конечно. Дело в том, что самые главные события в жизни «Эмулекса» случились в конце 90-х годов, когда акции компании в одночасье выросли в цене в 200 раз! Чтобы удержаться в разумных стоимостных пределах, приходилось постоянно проводить так называемое дробление цены (split), вот поэтому сегодня и кажется, что 19 лет кряду акции «Эмулекса» расходились по бросовой цене.
Период с 1999 по весну 2000 года явился звездным часом всей американской «новой экономики». На небосводе взошли
тысячи безымянных «дот-комов» (dot.coms), компаний, чей бизнес был напрямую связан с Интернетом. Не остались в стороне и солидные «цеховики», вроде нашего «Эмулекса» или легендарной «Сиско», обеспечивающих «железную» составляющую Интернета. Капитализация этих монстров мгновенно превысила десятки миллиардов долларов.Увы, через год все вернулось на круги своя: мыльный «Интернет-пузырь» с треском лопнул, и мутный поток «дот-комов» унес за собой в сточную канаву многие достойные компании. Ничего не поделаешь, c’еst la viе.
Все описанное выше нам очень пригодится для понимания последующего сюжета, хотя само по себе никак не тянет на сенсационность. Конечно, трагические взлеты и падения «Эмулекса» в 1999 и 2000 годах впечатляют, но в них нет ничего оригинального: акции компании страдали вместе с остальными – ведь на рубеже веков вся экономика уходила в затяжное пике. Впрочем, раз уж я заговорил об «Эмулексе», читатель наверняка почуял: дело нечистое! Ну, что ж: угадали.
Однако для того, чтобы прочитать на карте судьбы «Эмулекса» это «нечистое дело», нам придется дать волю интуиции, опыту и особой зоркости. Взгляните на небольшой участок графика примерно посередине 2000 года (чуть-чуть ближе ко второй половине). На первый взгляд, ничего примечательного. На второй – тоже ничего. И даже на третий. Между тем за внешне неприметным рисунком скрывается событие абсолютно невероятное. Смотрите: график пронизывает одна-единственная вертикальная линия, которая растягивается от 65 до почти 20 долларов. А теперь вдумайтесь: в течение одного-единственного дня [22] стоимость акций буквально ополовинилась, а затем – и это самое поразительное! – полностью восстановилась. Если б «Эмулекс» просто взял и обвалился с концами, то и разговора не было бы. Здесь же получается, что после того, как компанию буквально срубили автоматной очередью, пришел добрый волшебник и вколол страдалице адреналин длинной иглой да прямо в сердце.
22
Приведенный график называется «дневным», поскольку каждая вертикальная линия соответствует одной торговой сессии.
Что ж, наша интуиция не подвела: вот как выглядят события 25 августа 2000 года на детальном графике:
Для усиления впечатления добавлю маленький, но эффектный штрих: уже после описываемых событий, в декабре 2000 года, прошло очередное дробление цены, так что на самом деле 25 августа все стоило ровно в два раза дороже. В момент открытия торгов рано утром акции «Эмулекса» стоили аж 113 долларов за штуку. А уже через 45 минут они упали в цене до 45 долларов! Молниеносный обвал на 68 пунктов – чудеса, да и только.
Что же случилось тем знойным августовским днем, когда большинство биржевых спекулянтов по традиции жарилось под палящим солнышком на Багамских островах вдали от дымящихся трейдинговых терминалов и торговых площадок?
Была пятница. На бирже этот день – расслабленный: еще восемь часов, и наступит долгожданный уик-энд. Торги по акциям «Эмулекса» начались спокойно, хотя бомбу подложили заблаговременно. Ровно в 9:30 утра, вместе с гонгом, оповещающим о начале торгов на Нью-йоркской Фондовой бирже, на сервере Intеrnеt Wirе, информационного агентства, занимающегося распространением официальных корпоративных пресс-релизов, появилось сообщение. Краткое, но со вкусом: «Компания «Эмулекс» заявляет о пересмотре ранее анонсированных отчетов о прибыли. Федеральная комиссия по ценным бумагам и биржам начинает расследование в связи с порочными методами ведения бухгалтерской отчетности компании. Пол Фолино уходит в отставку с поста генерального директора».
Чтобы читатель мог ярче представить себе значение такого вот пресс-релиза, позволю аналогию: в мире финансов каждое из трех вышеуказанных событий (пересмотр отчетов о прибыли, расследование Федеральной комиссии и уход в отставку генерального директора) равноценен взрыву атомной электростанции. В любом случае восстановление после такого удара если и возможно в принципе, то только на протяжении долгих лет.
Далее события развивались по столь необычному и захватывающему сценарию, что лучше усовершенствовать нашу оккультную технику. Воспользуемся самым детальным – поминутным – графиком котировок «Эмулекса» в тот злополучный день: