Венчурный менеджмент
Шрифт:
5. Среди отраслей, обслуживающих потребительские рынки, наиболее высокие показатели инновационной активности, связанной с модернизацией производства, имеет пищевая промышленность.
В большинстве развитых стран именно частный сектор финансирует и осуществляет основную долю исследований и разработок, а лидерами являются транснациональные корпорации. Например, в странах Европейского союза на долю крупных компаний приходится только 30 % общей занятости и 75 % расходов на НИОКР. В России же большинство крупных компаний инвестирует в НИОКР незначительные суммы.
Доля предпринимательского сектора в национальных расходах на НИОКР постепенно увеличивается (рис. 2.7). Однако количество научных и инновационных организаций предпринимательского сектора уменьшается (запериод 1997–2007 гг. оно
Рис. 2.7. Структура внутренних затрат на исследования и разработки по источникам финансирования
Инвестиции российских корпораций в проведение собственных НИОКР находятся на очень низком уровне. Несколько лучше ситуация в топливной и металлургической промышленности по сравнению с машиностроением, автомобильной промышленностью и другими наукоемкими отраслями. В авиационной и оборонной промышленности по-прежнему действует модель централизованного планирования – в этих отраслях государство устанавливает, финансирует и реализует приоритеты исследований и разработок.
Инновации российских частных компаний в основном финансируются из их собственных средств (рис. 2.8). Возможности привлечения заемных источников финансирования инновационных проектов ограничиваются особенностями таких проектов. К ним относятся:
– длительные сроки, на которые привлекается финансирование;
– необходимость осуществления серьезных управленческих усилий для достижения запланированного результата, а, следовательно, повышенные требования к менеджерам, отвечающим за реализацию проектов;
– высокие технические и коммерческие риски.
Рис. 2.8. Структура источников финансирования инновационной деятельности российских компаний (2005 г.) [14]
14
В 2006–2007 гг. доминирование собственных средств в структуре источников финансирования сохранялось. Доля собственных средств организаций в источниках финансирован™ инноваций в 2007 г. составила 79,6 % regl/b08_04/IssWWWexe/Stg/10/l-innovac.htm].
Доступность финансовых ресурсов является ключевым фактором, позволяющим реализовывать инновационные проекты. Для создания механизмов финансирования инноваций необходимы:
• поиск, оценка, оптимизация и привлечение источников финансирования;
• построение эффективной системы распределения средств между проектами и ожидаемых (получаемых) от их реализации доходов между участниками.
Можно выделить две основные схемы долгового финансирования инновационных проектов – инвестиционные кредиты и проектное финансирование.
Возможность и целесообразность применения той или иной формы финансирования определяется, прежде всего, параметрами самого проекта, а также потенциалом компании с позиции возможности принятия на себя основной массы финансовых обязательств и влияния их бремени на результаты текущей финансово-хозяйственной или проектной деятельности. Достоинства и недостатки каждого метода финансирования инновационных проектов предприятий представлены в табл. 2.5 [Агафонова, 2006].
Таблица 2.5. Преимущества и недостатки схем финансирования инновационных проектов
Однако заемные источники финансирования практически недоступны компаниям, осуществляющим инновационную деятельность «с нуля» – инновационным старт-апам,
малым инновационным предприятиям. Особенности такого бизнеса будет рассмотрены в следующей главе.Вопросы для обсуждения
1. Какова роль интеллектуального капитала в развитии предприятия? Можно ли установить прямые соотношения между интеллектуальным капиталом и инновационным потенциалом предприятия?
2. Как влияют новые технологии на развитие отраслей экономики? Может ли новая технология изменить структуру отрасли?
3. Какими показателями можно измерить уровень инновационной активности предприятия? В чем причины низкой инновационной активности российских компаний?
4. За счет каких источников финансирования могут осуществляться инновационные проекты в предпринимательском секторе экономики? Какие ограничения на привлечение заемных источников обусловлены специфическими чертами инновационной деятельности?
Глава 3
Инновационный бизнес: основные характеристики
Ключевые понятия:
Инновационный бизнес
Инновационный проект
Инновационный риск
«Долина смерти»
3.1. Роль инновационного бизнеса в экономике
Как отмечалось выше, развитие экономики в конце XX – начале XXI в. в существенной степени обеспечивалось ростом предпринимательской активности. Предпринимательство тесно связано с инновациями. Еще в 1912 г. Й. Шумпетер отмечал, что классическая политэкономия не учитывала главных особенностей предпринимателя – особых организационных умений, требуемых для ввода новых продуктов и процессов на рынок. Роль предпринимателя – «реформировать … способ производства путем поиска изобретений или … новых технологических возможностей» [Шумпетер, 1982]. Таким образом, предприниматель, создавая новые продукты, технологии и выводя их на рынок, обеспечивает инновационное лидерство, которое переходит от индивидов к крупным фирмам по мере созревания общества [Rickets, 2006]. Впоследствии Ф. Найт определил еще одну важнейшую черту предпринимательской деятельности, проведя различие между понятиями риска и неопределенности [Knight, 1921], – это готовность предпринимателей осуществлять деятельность, связанную с принятием рискованных решений, что, по мнению ряда исследователей, стало теоретическим обоснованием появления венчурного капитала, финансирующего инновационные старт-апы. Таким образом, инновации и предпринимательство являются очень близкими понятиями.
Предпринимательство – это деятельность, связанная с созданием и развитием новых предприятий, базирующаяся на новых технологических и рыночных возможностях и требующая мобилизации финансовых, кадровых, организационных и исследовательских ресурсов [Charron, 2008]. Такая трактовка подтверждает тезис П. Друкера о том, что предприниматель – это тот, кто способен воспринять и вывести на рынок инновационные идеи при условии осуществления систематической инновационной деятельности [Друкер, 2007]. Таким образом, инновационная деятельность берет свое начало в инновационном предпринимательстве.
Под инновационным бизнесом понимается форма предпринимательской активности, связанная с разработкой и выведением на рынок новых продуктов, технологий, новых методов организации производства, управления и маркетинга.
Инновационный старт-ап – предприятие, специально созданное для реализации инновационного проекта. Приближенным аналогом для понятия «инновационный старт-ап» в рамках российского законодательства является понятие «малого предприятия в научно-технической сфере». Статус малого предприятия подразумевает ряд налоговых льгот. Принадлежность малого предприятия к научно-технической сфере устанавливается классификатором ОКВЭД [15] (код 73,1—73,20). Данная классификация дает предприятиям доступ к ряду государственных программ поддержки.
15
Одно предприятие может иметь одновременно несколько кодов ОКВЭД.