Яндекс Воложа. История создания компании мечты
Шрифт:
Волож объяснил действия «Яндекса» еще доступнее: «Наш бизнес построен на технологиях. Из уникальной технологии можно сделать хороший продукт, хороший продукт будет популярен, а там, где много пользователей, много и денег. У Mail.Ru подход другой: главное — бренд, а технологии найдутся. Возможно, это работает с более простыми сервисами, но поиск — очень дорогая и уникальная технология. Когда в конце 2005 г. мы заключили контракт на установку нашего поиска на Mail.Ru, нам было запрещено пиарить этот факт. Нас компромисс устраивал. Mail.Ru таким образом удерживал свою аудиторию от перехода на другие порталы, а за это делился с нами доходами от контекстной рекламы. Но начиная с 2008 г. в Mail.Ru вдруг изменили свое позиционирование как коммуникационного портала и решили сильнее продвигать информационные услуги. Начал раскручиваться новый бренд “Поиск@Mail.Ru”, который фактически был нашим продуктом. Стали рассылаться
Помимо официального и очевидного объяснения, есть по меньшей мере еще две причины безболезненного расставания «Яндекса» с Mail.Ru. Первая — это косвенное участие Юрия Мильнера (по крайней мере в восприятии яндексоидов) в истории с попыткой вытащить из «Яндекса» 10 % акций в пользу Усманова, самого Мильнера и государства. Волож ему этого не забудет.
И вторая, более серьезная — это присоединение 9 декабря 2009 г. поисковика Bing (Microsoft) к рекламной сети «Яндекса». По свидетельству Microsoft, в рамках его национальных стратегий по монетизации Bing «Яндекс» был выбран как очевидный лидер российского рынка. Условия сотрудничества с Bing стандартны: все участники рекламной сети «Яндекса» получают половину от доходов, заработанных на контекстной рекламе, размещенной на их сайтах. То есть замена Mail.Ru на Bing показалась яндексоидам вполне достойной. По-моему, так оно и есть.
В гонке за лидерством Mail.Ru Group попытается опередить «Яндекс». В ноябре 2010 г. главный отечественный конкурент «Яндекса» Mail.Ru Group провел IPO. Спрос на акции этой компании, оцененной в результате торгов в $5,71 млрд, в разы превысил предложение. Инвесторы приобрели 18,4 % акций примерно за $1 млрд, из которых компании досталось $92 млн, а остальное — акционерам.
В отличие от «Яндекса» значительная часть активов Mail.Ru Group — зарубежные. Да и бизнес-модели конкурентов различаются: Mail.Ru Group зарабатывает в основном на медийной рекламе и платных сервисах, «Яндекс» — на контекстной рекламе (около 80 % выручки).
Но все же из IPO своего конкурента «Яндекс» извлек очевидную, хотя и не монетизируемую напрямую выгоду. Размещение Mail.Ru Group привлекло внимание западных инвесторов к Рунету. Что, конечно же, сработает при проведении IPO «Яндекса» в 2011 г., на который вновь был перенесен выход на биржу.
Впрочем, и после IPO отношения двух легендарных ИТ-персонажей Рунета не перестанут быть драматичными. Юрий Мильнер в качестве председателя совета директоров Mail.Ru Group в очередной раз после 2008 г., когда Аркадий Волож отказал ему в сотрудничестве, не поддержав идею объединения двух поисковиков, продолжит при каждом удобном случае целенаправленно сворачивать любые формы сотрудничества со своим главным отечественным конкурентом. Напомню, в конце 2009 г. Mail.Ru заменила поисковик «Яндекса» на собственный. Затем вот Qiwi, совладельцем которой также является Юрий Мильнер, прервала сотрудничество с «Яндексом».
IPO, перенесенное из-за мирового финансового кризиса 2008 г., отложено и в 2009 г. Потому что «Яндекс» подешевел. Как и все активы на тот момент. Некоторые миноритарии, решив не ждать IPO, продали свои доли, воспользовавшись окончанием трехлетнего моратория на продажу акций. «Яндекс» был оценен в $1,1 млрд.
В числе продавцов — несколько частных инвесторов, включая президента IBS Group Анатолия Карачинского, владевшего 1 % «Яндекса» через фонд Oradell Capital, который вышел из «Яндекса». В общей сложности 9 % «Яндекса», ориентировочно за $99 млн, купили фонды UFG Asset Management (около 5 %), Baring Vostok Capital Partners (BVCP) и Tiger Global Management.
По некоторым данным, еще одним косвенным совладельцем «Яндекса» стал фонд Almaz Capital Partners Александра Галицкого, который купил 1–2 % доли фонда Internet Search Investments (ранее назывался ru-Net Holdings, то есть тот самый первый инвестор, купивший в 2000 г. 35,72 % «Яндекса» за $5,28 млн). Это был фонд Леонида Богуславского, который, как мы помним, в 2008 г. был изгнан из совета директоров за лоббирование интересов Алишера Усманова. И, конечно же, этого унижения он не простил и не забыл.
По сути, в результате сделки произошло перераспределение портфеля. Владельцы крупных пакетов акций увеличили свои пакеты. Список владельцев «Яндекса» после завершения сделки выглядел следующим образом: 61 %
акций владели фонды — Tiger Global Management, International Finance Corporation, Intel Capital, Internet Search Investments и Baring Vostok Capital Partners (38,5 % акций), 24 % принадлежало сотрудникам компании, около 10 % — бывшим сотрудникам и частным инвесторам, 5 % — держателям опционов.Еще в апреле 2009 г. президент страны заявил, что инвестиции иностранцев в крупнейшие российские интернет-проекты неизбежны, «но за этим нужно следить», так как «это вопросы безопасности». После этих слов был ускорен процесс, стартовавший еще в прошлом году, когда Волож начал бегать по экспертам, чтобы понять, как сохранить независимость компании и дать государству инструмент контроля за «Яндексом». «Мы согласны с тем, что “Яндекс” стал большим, а значит, стратегически важным активом для России. Вырастить маленькую программистскую компанию в нечто, ставшее частью инфраструктуры страны, — предмет гордости для любой команды предпринимателей. Повсюду в мире подобные активы имеют ограничения на продажу крупных пакетов акций. И хотя у нас такого ограничения законодательно не существует, мы видим, что ограничения диктуются самой ситуацией», — так Волож мотивировал себя, успокаивал свою команду и объяснялся с интернет-сообществом, воспринявшим эту информацию неоднозначно.
Исходя из ситуации, компания Yandex N.V. выпустила приоритетную акцию, иначе «золотую акцию», продав ее Сбербанку за €1. Приоритетная акция позволяет накладывать вето на продажу более 25 % акций компании. При этом Сбербанк не может влиять на операционную деятельность «Яндекса», претендовать на место в его совете директоров или продать приоритетную акцию третьему участнику без согласия совета директоров «Яндекса».
«Мы выбирали держателя приоритетной акции по трем параметрам: государственный, публичный и не имеющий прямых интересов в Интернете и медиа», — прокомментировала продажу акции Сбербанку партнер Baring Vostok Capital Partners и член совета директоров «Яндекса» Елена Ивашенцева, которая в 1999 г. безоговорочно поверила в Воложа и его команду.
Волож объяснил эту процедуру созданием баланса интересов государства и частных инвесторов, которым нужны понятные и прозрачные правила игры, а государству — безопасность медийной среды и уверенность в том, что первая страница «Яндекса» с ее многомиллионной ежедневной аудиторией не будет использована для целенаправленного вещания: «Все страны защищаются от этого: через законы о СМИ или комиссии по иностранным инвестициям. А потому передача “золотой акции” для нас — прежде всего установление прозрачных правил. А также гарантия, что к нам завтра не придут рейдеры — ни российские, ни иностранные».
По своему обыкновению, выдал (в интервью газете «Ведомости») Волож и научное обоснование акции: «Десять лет назад Интернета как отрасли не существовало. Теперь Интернет стал большим, заметным, и в нем появились большие и заметные компании. С точки зрения общей экономики Интернет с “Газпромом”, конечно, не сравнишь. Но он уже очень большой по аудитории. Крупнейшие порталы стали частью ежедневной жизни десятков миллионов людей и вполне закономерно вызывают интерес у государства. При разговорах о влиянии государства на Интернет обычно обсуждается два разных аспекта — вопросы собственности и вопросы контроля контента. В смысле контроля собственности Интернет можно сравнить с любой другой инфраструктурой в стране — например, с дорогами, телефоном или телевизором. Для любого государства это все — стратегическая ценность. Важно, чтобы в критических ситуациях это не оказалось в неправильных руках и не было использовано против народа и государства. Вся подобная инфраструктура повсюду в мире регулируется законодательством об иностранных инвестициях. Я считаю “Яндекс” стратегической компанией. Отрасль тоже стратегическая, но не в юридическом смысле. Есть закон о стратегических предприятиях, интернет-компании им не регулируются, и это правильно. Регулировать все сайты и блоги технически сложно, да и вредно. Помните попытки регистрировать все принтеры в 1980-е гг.? Но крупнейшие компании Интернета (не весь Интернет, а именно самые крупные ресурсы) должны быть прозрачными, причем в обе стороны. Государство должно понимать, кто управляет компанией, кому она принадлежит и кто в ней принимает решения. А компаниям — для нормальной деятельности, для нормальных отношений с инвесторами — важна прозрачность в отношениях с государством. Интернет больше не субкультура, а большое явление, влияющее на жизнь очень многих людей. Им пользуются и наши дети, и наши родители. Раньше Интернет был нишевой средой для небольшого числа людей, и там были свои нишевые нормы. Теперь он стал большим, и придется соблюдать те же нормы и законы, что и в обычной жизни. Например, некультурно по улице ходить без штанов, значит, и в Интернете некультурно».