Бизнес-планирование для ССУЗов
Шрифт:
При определении потребности в сырье необходимо учитывать следующие факторы:
1) коэффициент оборачиваемость товарных запасов – связывает стоимость продаваемых товаров и средний размер их запаса. Он находится путем деления себестоимости готовой продукции на средний размер запаса;
2) средний возраст запаса – говорит вам, сколько дней в среднем проходит перед тем, как запас превращается в дебиторскую задолженность посредством продажи. Он рассчитывается как отношение числа дней в году (365) к коэффициенту оборачиваемости товарных запасов;
3) производственный цикл – измеряет отрезок времени от вложения денег в закупку до
4) оборачиваемость активов – позволяет оценить способность компании эффективно использовать активы для получения доходов. Он рассчитывается как отношение продаж к чистым активам. Чистые активы определяются как сумма активов плюс кредиторская задолженность минус дебиторская задолженность. Низкий коэффициент оборачиваемости активов является сигналом для руководства о необходимости принятия решений;
5) соотношение заемных и собственных средств показывает долю вложений, обеспеченную кредиторами. Кредиторы предпочитают низкое соотношение этого коэффициента, потому что в случае банкротства фирмы резервный запас для компенсации потерь кредитора больше. И наоборот, чем выше соотношение, тем больше финансовый риск для кредиторов;
6) коэффициент покрытия выплат по процентам используется как критерий способности фирмы производить платежи по процентам и, таким образом, избегать банкротства. Чем выше коэффициент, тем больше вероятность того, что компания может покрывать (осуществлять) процентные платежи без труда. Он рассчитывается как отношение ликвидных активов к сумме платежей по процентам.
Объем товара, обеспечивающий безубыточность = (Постоянные издержки) / (Продажная цена – (Переменные издержки / Объем реализованных товаров)).
Если спрос на данный товар меньше чем объем товара, обеспечивающий безубыточность, то его производство не будет самоокупаемым.
Выделяют три группы финансовых коэффициентов.
Первая группа. Коэффициенты ликвидности оборотных средств К1 и К2, где
К1 = (Оборотные активы) / (Оборотные пассивы);
К2 = (Оборотные активы – Товарные запасы) / (Оборотные пассивы).
Коэффициент К1 характеризует ликвидность оборотных средств,
К2 – быстроту ликвидности оборотных средств.
Для успешно работающих предприятий:
К1 > 1,8 и К2 > 1,0.
Во вторую группу входят коэффициент К3, характеризующий оборот товарных запасов, и К4, характеризующий эффективность использования абсолютных активов. Они оцениваются по следующим формулам:
К3 = (Суммарные затраты на производство реализацию товаров) / (Стоимость запасов товаров);
К4 = (Доход от продажи товаров) / (Абсолютные активы).
Для успешно работающих промышленных предприятий:
K3 > 2, 8 и K4 > 1,6.
К третьей группе показателей относятся коэффициенты прибыльности К5 и К6, где:
К5 = ((Прибыль до вычета налогов) / (Доход от продажи товаров)) × 100 %
К6 = ((Прибыль до вычета налогов) / (Абсолютные активы)) × 100 %
Для успешно работающих промышленных предприятий:
К5 > 8,2 % и К6 > 14,7 %.
Для малых фирм (активы от 500 000 долл. до 10 000 000 долл.) рекомендуются следующие значения этих коэффициентов:
К1 > 1,8; К2 > 0,9; К3 > 3,2; К4 > 1,7; К5 > 6,7 %; К6 > 15 %.
При анализе финансовой деятельности фирмы с помощью этих коэффициентов можно использовать следующие рекомендации:
1) если значения всех коэффициентов
выше приведенных значений, то фирма работает эффективно;2) если значение какого-либо показателя ниже приведенных значений, то он должен быть под постоянным контролем руководства фирмы;
3) если значения коэффициентов К 3 и К 4 ниже рекомендованных уровней, то следует проанализировать продуктивность всех статей актива, эффективность маркетинговых мероприятий;
4) в случае, если большинство коэффициентов находятся ниже приведенных уровней, необходимо серьезно проанализировать всю финансовую деятельность фирмы.
При анализе финансового состояния фирмы интерес также представляет показатель вероятности банкротства Z, который отражает финансовую устойчивость фирмы. Он оценивается по следующей формуле:
Z = (Оборотные активы / Абсолютные активы) + 1,4 × (Нераспределенная прибыль / Абсолютные активы) + 0,6 × (Рыночная стоимость обычных и привилегированных акций / Абсолютные активы) + 3,3 × (Доход от основной деятельности / Абсолютные активы) + 1,0 × (Доход от продаж / Абсолютные активы).
В зависимости от величины показателя Z определяется вероятность банкротства фирмы:
1) до 1,8 – очень высокая;
2) 1,81 – 2,7 – высокая;
3) 2,71 – 3,0 – возможная;
4) более 3,0 – очень низкая.
4.8. Формирование сводного финансового плана
Управление финансовой деятельностью тесно связано с управлением производственной и коммерческой деятельностью организации. Финансовая деятельность отражается прежде всего в следующих документах:
1) бухгалтерском балансе фирмы;
2) отчете о движении денежных средств фирмы;
3) отчете о финансовых результатах фирмы.
В бизнес-плане выделяют два вида финансового планирования: долгосрочное и краткосрочное. Сущность долгосрочного финансового планирования – это определение потребности в капитале, позволяющая осуществить выбор и сроки получения кредитов, разделить капитал на собственный и заемный.
Основное место при составлении сводного финансового плана занимают два основных источника, обеспечивающих формирование собственных средств, – ускоренная амортизация и резервный фонд. Резервный фонд определяется результатами деятельности фирмы и зависит от стабильности дохода, состояния платежеспособности, регулярности денежных поступлений, перспектив конъюнктуры. Заемные денежные средства используются во время оживленной конъюнктуры. Заемные средства привлекаются в расчете на то, что прибыль превзойдет издержки на оплату процентов за кредит. Как правило, цель этого раздела – выявить, каковы будут доходы от продаж и прибыль за 1-ый и последующие годы как результат выбранной финансовой стратегии. Один из ключевых вопросов, который необходимо рассмотреть, вопрос о том, как много потребуется средств для инвестиций и поддержания дела в рассматриваемом периоде. В целом финансовый план выявляет потенциал дела. Он должен быть представлен в бизнес-плане в виде программы по финансированию. При этом необходимо отметить, что для вновь начатого дела все оценки являются прогнозными. Для нового дела прогноз поступления денежных средств является более важным, чем прогноз прибылей, поскольку он детализирует сумму и время притока и оттока денег. Как правило, уровень прибылей (особенно в стартовый период) недостаточен для финансирования нужд по операциям. В связи с этим прогноз уровня продаж и расходов, предсказание поступления денег укажут пик требований к капиталу, определят необходимость в возможных изменениях в некоторых критических обстоятельствах, дополнительном финансировании.