Эксперт № 49 (2013)
Шрифт:
...и Андрей Костин (ВТБ) могут быть довольны: их банки в выигрыше
Фото: ИТАР-ТАСС
Непростая ситуация и на долговом рынке: игроки отмечают рост доходности облигаций банков, отменены три запланированных новых выпуска: «Ак Барса» на 5 млрд рублей, Альфа-банка на 10 млрд и «Агропромкредита» на 1,5 млрд рублей. Но, как и в случае с межбанком, аналитики склонны связывать негатив на долговом рынке с макроэкономическими факторами. «На наш взгляд, в случае с Альфа-банком и “Ак Барсом” стоит, скорее, говорить о негативном влиянии очередного раунда ослабления курса рубля, стартовавшего в конце октября, — рассуждает Кирилл Сычев , начальник аналитического управления банка “Зенит”. — На конец ноября, когда эмитенты как раз должны были закрывать книги, пришелся локальный пик распродаж рубля, что должно было повысить ожидания инвесторов с точки зрения желаемой доходности.
Что касается прогноза развития событий, то мнения специалистов разделились. Руководитель направления денежно-кредитной политики Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования Олег Солнцев убежден, что более или менее серьезный банковский кризис неминуем. И случится он с большой вероятностью до конца года: «Кризис случится безотносительно действий ЦБ. Он может лишь ускорить процесс. Точка невозврата уже пройдена. Это стало понятно летом. Во-первых, наметился рост безработицы; во-вторых, произошло изменение спроса на кредиты физлиц (рефинансирование долгов вместо новых займов); в-третьих, пошел ускоренный рост просрочки». За первые десять месяцев 2013 года уровень просроченной задолженности по розничным кредитам вырос с 5,9 до 7,7% (см. график 3). Наблюдаемое сейчас торможение роста кредитного портфеля физлиц приведет к еще большему росту просрочки. Что за этим последует, ясно: увеличение резервов на возможные потери по ссудам иссушит ликвидность и съест всю прибыль, а значит, на грани банкротства могут оказаться банки-монолайнеры, наиболее активно наращивавшие портфели розничных кредитов.
И все же кажется, что ЦБ способен не допустить развития событий по кризисному сценарию. По сравнению с 2004 годом нынешний арсенал рефинансовых инструментов Банка России значительно расширился. «Банковская система успешно прошла через глубокий кризис ликвидности в 2008 году, и Банк России показал, насколько успешно он может справляться с ним, исправно подавая “топливо” — денежные ресурсы — в коммерческие банки, не давая уйти в кризис неплатежей, в набеги вкладчиков и так далее, — считает Яков Миркин. — Если вдруг наступит какая-либо специальная ситуация, то она немедленно будет подавлена денежной накачкой со стороны Банка России. Для этого хватит и умений, и намерений».
График 1
За пять месяцев во главе Банка России Эльвира Набиуллина заметно активизировала процесс отзыва лицензий у банков
График 2
Ставки коротких межбанковских кредитов пока не пробивают верхнюю границу коридора операциональных ставок Банка России
График 3
С начала 2013 года наблюдается быстрый рост доли "плохих" потребительских кредитов. Это особенно тревожно на фоне снижения темпов розничного кредитования
График 4
Относительный уровень рефинансовой поддержки банков находится на отметках осени 2009 года и пока далек от кризисных максимумов
О Москве и Московской области
Александр Привалов
Александр Привалов
Подмосковье требует, чтобы московское правительство компенсировало последствия одного своего решения. Прошлой осенью мэр Собянин запретил на МКАД дневное движение большегрузных автомобилей, что, конечно же, свирепо сказалось на дорогах вне столицы. Большегрузы стадами днюют в самых неподходящих местах; интенсивность движения по обоим бетонным кольцам выросла на 40%; открытия шлагбаума на пересечении бетонок с железными дорогами машины ждут часами. Сумма компенсации ещё не подсчитана, но речь пойдёт о миллиардах рублей: на постройку в области множества стоянок, путепроводов и объездных дорог. Москва будет приводить — да уже приводит — контраргументы, так что сколько-нибудь обоюдоприемлемое решение будет найти нелегко. Потому что в этом споре обе стороны правы, но от этого никому не легче. Как говаривала одна мудрая старуха, тут виноватых нет — одни несчастные.
yandex_partner_id = 123069; yandex_site_bg_color = 'FFFFFF'; yandex_stat_id = 3; yandex_ad_format = 'direct'; yandex_font_size = 0.9; yandex_direct_type = 'vertical'; yandex_direct_limit = 2; yandex_direct_title_font_size = 2; yandex_direct_header_bg_color = 'FEEAC7'; yandex_direct_title_color = '000000'; yandex_direct_url_color = '000000'; yandex_direct_text_color = '000000'; yandex_direct_hover_color = '0066FF'; yandex_direct_favicon = true; yandex_no_sitelinks = true; document.write(' sc'+'ript type="text/javascript" src="http://an.yandex.ru/system/context.js" /sc'+'ript ');
Это непростой, но сравнительно невинный пример безумно сложных проблем во взаимоотношениях двух субъектов федерации, Москвы и Подмосковья; проблем, множащихся и набирающих силу с каждым годом и каждым
месяцем их лежания в долгом ящике. К впечатляющему списку трудностей, неизбежных для мегаполиса как такового, здесь добавляются нетривиальные печали сиамских близнецов. Всякая административная граница условна, но граница между Москвой и областью условна уже до изумления: достаточно сказать, что ежедневно из-под Москвы в Москву и обратно ездят два — два с половиной миллиона человек. А вот управление по факту неразделимыми регионами — безусловно раздельное: у московского правительства свои ресурсы и обязательства, у областного — свои. Результатом становятся не только частные трения, подобные истории с большегрузами, но и наложение, а значит, и взаимное усугубление ошибок. Невозможность всерьёз запланировать развитие как Москвы без ближайшего окружения, так и её окружения отдельно от неё ведёт к серьёзнейшим бедам. Скажем, вблизи МКАД плотная многоэтажная застройка идёт с обеих сторон. С внутренней стороны её, по своим очевидным соображениям, позволяет московское правительство, снаружи — по своим соображениям, ещё более очевидным, позволяет правительство подмосковное. Новых дорог при этом не строят ни те ни другие, а старых там и сейчас нехватка. Так, по данным руководителя НИИ транспорта и дорожного хозяйства М. Я. Блинкина, если во всей Москве улицы занимают около девяти процентов площади (что как минимум вдвое меньше, чем надо), то между Третьим кольцом и МКАД — уже менее шести. Общими усилиями два субъекта федерации взвинчивают транспортные проблемы для людей в сгущающемся двойном кольце высоких домов до такого уровня, когда с ними справиться нельзя будет никакими средствами вообще. Скорее рано, чем поздно, какие-то части этих застроек неизбежно придётся сносить; все это понимают — и весело продолжают строить.Разумеется, такого рода проблемы бывают у многих мегаполисов, переросших былое административное деление, но у нас они многократно усугубляются отсутствием культуры компромисса, культуры договора. Большому Парижу, разросшемуся чуть не на весь Иль-де-Франс, его разбросанность по восьми департаментам Франции мешает гораздо меньше, чем Москве её полуединство с всего лишь одним ещё субъектом РФ. Отчасти поэтому Москву несколько раз формально расширяли — чтобы сохранить единство управления растущим городом. Да и сейчас время от времени раздаются призывы решить вопрос раз и навсегда, объединив в специальный «столичный округ» Москву с окружающими её областями (вариант: с ближайшими к Москве половинами этих областей, расписав оставшиеся земли по следующему кольцу регионов) — решение не самое удачное, даже и по одним политическим причинам. Впрочем, принятое ровно два года назад решение о прирезке к Москве здоровенного куска на юго-западе ещё хуже. Тогда, помнится, публика в недоумении ждала, чтобы кто-нибудь объяснил ей, зачем это сделано, — ведь в обещанный переезд правительства и/или Думы куда-то в «Большую Москву», на Калужское шоссе, с первой же секунды не верил решительно никто (и, как мы видим, правильно). Специалисты, вежливо пожимая плечами, говорили, что «идут консультации», но ни до чего внятного консультации так пока и не дошли — и уже вряд ли дойдут. Московское правительство объявило международный конкурс, рассчитывая, что его участники если не оправдают странное решение, то хоть сочинят ему какой ни на есть смысл. Но именитые участники конкурса, даже и рисуя разного рода отвлечённые красивости на новых землях, почти единодушно советовали мэрии в первую очередь использовать огромные резервы развития, имеющиеся внутри Кольцевой дороги.
Планировать надо развитие не города, сколь бы удачно ни были маркированы его текущие границы, а всей растущей вокруг Москвы агломерации. Но у нас и само это слово всего третий год как стало появляться в нормативных документах, то есть времени, когда разговоры о развитии агломерации перейдут в сколько-нибудь практическое наклонение, ждать ещё очень долго. А до тех пор власти двух субъектов так и будут спорить по дорожным, транспортным и прочим вопросам, несогласованными решениями перекрывая друг другу и самим себе остающиеся коридоры возможностей.
Существенно снизить остроту проблем можно только одним способом: убрать сверхцентрализацию. Речь не только о централизации финансовой, сводящей в Москву неразумно большую долю денег (а вслед за деньгами, понятно, и людей, и активности), но ещё более об ужасающей централизации транспортной инфраструктуры. Ведь как везут грузы, скажем, из Кореи на Урал? Морем до Хельсинки, а там на трейлер — и в Челябинск через Москву. Тут Москва с Подмосковьем хоть на уши встань, они и вместе ничего сделать не смогут. Если же учесть, что львиная доля всего дорожного строительства в России, и авто-, и железнодорожного, идёт сейчас здесь же, в московском регионе, то и впредь ситуация может только ухудшаться. Правильно сказал какой-то пожилой иностранец на Петербургском экономическом форуме: господа, если вы сейчас же не начнёте быстро строить дороги, через двадцать лет у вас здесь вообще ничего не будет.
Никель вернул веру
Алексей Хазбиев
Несмотря на коллапс горно-металлургического сектора, бумаги ГМК «Норильский никель» пользуются стабильным спросом. Приход в компанию нового менеджмента и смена стратегии оказались своевременным ответом на замедление мировой экономики
Фото: ИТАР-ТАСС