Forbes: от просчетов к прорывам. 30 уроков великих бизнес-лидеров

Надежность… Ха-ха!

Кратко о Хербе Гринберге

Херб Гринберг – ветеран среди журналистов, пишущих на экономические темы; он известен благодаря своему умению распознавать неблагополучные компании. Еще до того как он стал одним из основателей фирмы GreenbergMeritz Research amp; Analytics, Гринберг вел колонку «Weekend Investor» («Инвестор в выходные») для Wall Street Journal и занимал должность старшего обозревателя веб-сайта MarketWatch.com, где его блог, посвященный анализу ситуации на рынках, привлекал повышенное внимание читателей по всей стране. Кроме того, Херб делал финансовые обзоры для журнала Fortune, сайта TheStreet.com и ежедневной газеты San Francisco Chronicle. Он также был нью-йоркским корреспондентом отдела финансовых новостей газеты Chicago Tribune. В конце 1980-х годов в течение года работал аналитиком в фирме, занимающейся скупкой и продажей ценных бумаг. Согласно исследованию, проведенному Гарвардским университетом, Херб Гринберг – единственный репортер, публикации которого заставили Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) провести ряд расследований, касающихся финансовой отчетности компаний. До основания своей компании Херб регулярно выступал на телеканале CNBC, в том числе в программах «Fast Money» («Быстрые деньги») и «Безумные деньги с Джимом Крамером».

Херб родом из Майами, штат Флорида. Имеет степень бакалавра в области журналистики университета Майами.

Глава 29 Артур Лаффер

По мнению журнала Time, один из «величайших умов XX столетия».

Член Консультативного совета по экономической политике при президенте Рейгане.

Популяризовал кривую Лаффера и экономику предложения. [22]

22

Течение в экономике и экономической политике, согласно которому для борьбы с инфляцией необходимо адекватное предложение товаров, а для стимулирования их производства – более высокие темпы роста капиталовложений и производительности труда. Главным рычагом развития экономики признается снижение налогов. – Примеч. ред.

За какое бы дело Артур Лаффер ни брался, как правило, он разворачивает бурную деятельность, причем делает это с улыбкой. Буквально перед нашей беседой Артур вернулся с передачи на кабельном информационном канале MSNBC, где вместе с другими приглашенными экспертами обсуждал – что бы вы думали? – конечно же, экономику и политику.

Рассказывая об этом, Лаффер улыбался. «Вряд ли они услышали от меня то, что хотели, – посмеивался он. – Ведь они ждали от меня неприятных слов в адрес Клинтона. Но я поддержал Билла!»

Лаффер действительно поддержал Билла Клинтона, и это до глубины души возмутило многих республиканцев, которые всегда считали его своим сторонником. Разве не он на исходе 1970-х годов помог сформулировать «Предложение 13» – популистскую инициативу в Калифорнии, призванную ограничить рост налогов на недвижимость в этом «золотом штате»? Разве не он пропагандировал так называемую кривую Лаффера и экономику предложения, согласно которым сокращение федеральных налогов ускоряет экономический рост и повышает федеральные доходы? Разве не вера президента Рональда Рейгана в эту теорию дала ему веский аргумент в пользу резкого сокращения налоговых ставок для большинства американских граждан и компаний в начале 1980-х годов? И разве не Артур Лаффер был официальным экономическим советником Рейгана?

Все это верно. Почему же Лаффер выступил в поддержку Клинтона?

«Клинтон значительно сократил государственные расходы в виде процентной доли от ВВП и добился превышения доходов над расходами, – говорит Артур. – К тому же он сократил налоги на прирост капитала».

Разумеется, симпатия Лаффера к Клинтону вызвана еще и тем, что соперник президента, Джордж Буш-младший, никогда не был поклонником Лаффера. Однажды президент Буш назвал теорию экономики предложения «экономикой вуду». Стоит ли говорить, за кого голосовал Лаффер в 1992 году? По признанию Артура, в 1996 году он отдал свой голос Клинтону.

На самом деле Артур Лаффер отошел от консервативного лагеря не слишком далеко. Он был одним из первых и самых активных противников плана реформирования системы здравоохранения, предложенного администрацией президента Барака Обамы. На телеканале CNN прозвучал такой комментарий Лаффера: «Если вам нравится работа нашего почтового ведомства и отдела транспортных средств в администрации вашего штата, то просто подождите немного, и вы увидите, во что правительство превратит Medicare, Medicaid [23] и всю систему здравоохранения. Та же участь ожидает и другие службы». Разве это провокационное заявление не адресовано в первую очередь «красным» штатам? [24]

23

Федеральные программы медицинской помощи престарелым и малоимущим. – Примеч. ред.

24

Штаты, жители которых голосуют преимущественно за Республиканскую партию. – Примеч. ред.

Пусть так. Артур Лаффер не из тех, кто твердо придерживается партийной линии. Даже если он и играл официальные роли в республиканском правительстве, все равно Лаффер не столько политик, сколько экономист. Степень бакалавра он получил в Йельском университете, а степени магистра и доктора – в Стэнфорде. Кроме того, он преподавал в Чикагском университете, Южно-Калифорнийском университете и в университете Пеппердайна. По мнению журнала Time, Артур Лаффер, сформулировавший в 1974 году теорию экономики предложения, входит в число «величайших умов XX столетия». Он заслужил право иметь собственную точку зрения, особенно если речь идет об экономике.

Например, сейчас Лаффер уверен, что страна должна реализовать принцип единого налога. «Мне нравится единый налог», – говорит Лаффер. По его мнению, этот налог должен составлять примерно 13 процентов и для физических лиц, и для компаний. С кем сотрудничает Артур Лаффер в деле продвижения идеи единого налога? С генеральным прокурором Калифорнии и членом Демократической партии Джерри Брауном, который в момент написания нашей книги баллотировался на пост губернатора своего штата.

Снова предвидим бурю эмоций в стане республиканцев.

Подлинный парадокс карьеры Артура Лаффера заключается в том, что такой умный и проницательный человек умудрился совершить, мягко говоря, не самый умный поступок. Артур Лаффер рассказывает об ошибке, которую он вместе с еще одним выдающимся ученым, Милтоном Фридманом, совершил в начале своей карьеры.

Самая продуктивная ошибка Артура Лаффера (в его собственном изложении)

В 1968 году я начал преподавать в Чикагском университете, куда перешел из Стэнфорда. Меня считали толковым малым – по крайней мере мне так кажется.

На одном семинаре по финансам Милтон Фридман пожаловался, что хотел бы спекулировать против доллара британским фунтом стерлингов, но в то время в Соединенных Штатах спекулятивные сделки с валютами считались противозаконными.

Международная торговля – моя специальность, поэтому я прочитал трехтомник Маргарет Майерс «The New York Money Market» («Нью-Йоркский денежный рынок»), в котором рассказывалось о том, как денежные и форвардные рынки (фьючерсы) возникли на основе валютных и сырьевых рынков.

Я сказал Милтону, что если речь идет не о политической цели, а он действительно хочет заняться спекуляцией, это можно делать с помощью сырьевых товаров. Например, совершить форвардную закупку сахара [купить фьючерсный контракт в расчете на то, что цена сахара повысится] в валюте, в отношении которой вы ведете игру на понижение [открываете короткую позицию]. Затем совершить форвардную продажу того же сахара в валюте, по которой вы открываете длинную позицию [рассчитывая на повышение ее курса]. Следовательно, получаете контракт с нулевым чистым оборотом по соответствующему товару, а фактически просто играете с валютами: открыли короткую позицию в одной валюте и длинную – в другой.