Интуитивный трейдинг

1. Расстояние от сегодняшнего пика до сегодняшней впадины.

2. Расстояние от вчерашнего закрытия до сегодняшнего пика.

3. Расстояние от вчерашнего закрытия до сегодняшней впадины.

Если вычислить среднее значение истинного диапазона за определенное количество дней, то это нам дает средний истинный диапазон (average true range – ATR).

Во многих торговых системах ATR является непосредственным мерилом волатильности рынка. При увеличении ATR волатильность рынка растет, если ATR уменьшается, рынок становится менее волатильным.

Все популярные механические торговые системы, основанные на волатильности, работают на том принципе, что прорыв или ценовой шип, выходящий за пределы недавнего диапазона или среднего истинного диапазона, является значительным событием и его следует использовать для вхождения в рынок.

День тренда

День тренда – это день, когда рынок открывается на одном конце своего диапазона, а закрывается – на другом конце диапазона.

В общем случае критерием Дня тренда можно считать соотношение 20/80, очень распространенное в маркетинге, хотя в данном случае оно не имеет никакого отношения к принципу Парето. Это означает, что рынок открывается в нижних 20 % своего диапазона, а закрывается в верхних 20 % диапазона, или наоборот.

Как правило, такой день начинается с обманного движения в направлении, противоположном будущему тренду. Трейдеры, входящие в этот момент в позицию и не осознающие возможность развертывания Дня тренда, обычно попадают впросак, считая, что они торгуют по тренду, а на самом деле пытаясь торговать против тренда. При этом они очень часто чрезмерно задерживают закрытие позиций и понимают, что торгуют против тренда, только тогда, когда рынок уже успевает как следует разогнаться.

Я провел собственное исследование, стремясь выяснить, сколько же на российском фондовом рынке бывает Дней тренда.

Дни тренда составляют порядка 40–60 % от общего числа дней.

Из числа дней, подпадающих под критерий Дня тренда, на мой взгляд, следует исключить дни с небольшим дневным торговым диапазоном, например меньше 60 % среднедневного диапазона за какой-то продолжительный период. В этом случае точки 20 % и 80 % располагаются настолько близко, что такой день нельзя считать Днем тренда. Обычно и оборот в такой день невелик, а рынок совершает горизонтальное движение.

День тренда – это очень важный с точки зрения любого трейдера день, так как он дает хорошую возможность заработать. Поэтому необходимо уметь вовремя его идентифицировать. Рисунок 6.11 иллюстрирует основное правило, касающееся Дня тренда: не стоит искать возможность для покупки слишком низко от цены открытия и возможность для продажи значительно выше цены открытия, если мы ожидаем возникновения Дня тренда.

Все дни успешных прорывов, которые так ищут моментум-трейдеры, являются Днями тренда. Такие дни позволяют им успешно накапливать прибыль в течение всего дня, чтобы компенсировать убытки, полученные во время ложных пробоев. Очень часто День тренда закрывается вблизи максимумов или минимумов дня (в верхних или нижних 5 % дневного дипазона) и на следующий день рынок продолжает двигаться в том же направлении. Примерно 30 % из Дней тренда имеют к тому же еще и большой дневной диапазон, т. е. превышающий среднедневной на 30-150 %. Возникновение Дня тренда, на мой взгляд, в большой степени связано с действиями институциональных игроков.

Рис. 6.11. У всех Дней тренда есть одно очень важное свойство: они открываются на одном конце дневного диапазона, а закрываются – на другом. Как видно из рисунка, таких дней очень много на российском рынке, иногда до 60 % от общего числа дней

Вот что пишет про то, как вести себя трейдеру в такой день, Ларри Вильямс:

«Наиболее прибыльная стратегия краткосрочной торговли, которую я знаю и постоянно использую, состоит в том, чтобы открыть позицию, выставить защитный стоп, а затем закрыть глаза, задержать дыхание, перестать обращать внимание на рынок и ждать выхода по закрытию дня или даже позже. Нет никакой необходимости пытаться играть в какие-либо глупые игры микроскопических покупок и продаж в течение дня».

Большой ошибкой, которую особенно часто допускают новички, является попытка контртрендовой игры даже на малом тайм-фрейме в День тренда (признаюсь, я сам этим раньше грешил!), ибо импульс в направлении основной тенденции может неожиданно возникнуть в любой момент и погубить сделку.

Зеркальное отображение ценового движения

Многие известные трейдеры, в частности Д. Аппель и А. Фарли, обращают внимание на интересное явление. Оказывается, движение цены в прошлом оказывает сильное влияние на текущую ценовую активность.

Цена обладает памятью.

Проходя свои старые уровни, цены очень часто совершают колебания, аналогичные предыдущему движению, и возникает зеркальное отображение предыдущего ценового движения. Чаще всего подобное можно наблюдать на 60-минутных графиках.

Это явление, скорее всего, объясняется наличием в этих зонах каких-то сильных технических факторов, например скоплений фибоузлов, приводящих к повышенной активности участников, а также «привычками» институциональных трейдеров.

Рис. 6.12. Текущее движение очень часто имитирует угол наклона и протяженность предыдущих ценовых изменений

Игра в шорт

Основное правило биржевой игры гласит: следуйте тренду. Так почему же тогда так много игроков упускают благоприятные возможности, связанные с игрой в шорт? Роберт Дил в одной из своих книг пишет, что только 2 % американцев когда-либо шортили акции. Это тем более странно, что рынки по статистике падают на 60–80 % быстрее, чем растут, и, таким образом, позволяют получить быструю прибыль.

Причина, думается, кроется в том, что инвестору психологически трудно решиться осуществить короткие продажи акций, если он привык зарабатывать на их росте. Другая причина состоит в страхе перед резким «сжатием» шортов, когда игроки покрывают свои короткие позиции, что ведет к резкому взлету котировок.

Нет страшнее быка, чем кроющийся медведь.

«Сжатие», как правило, начинается в момент завершающей стадии распродаж, когда стремительное падение цен привлекает внимание неопытных участников и они совершают запоздалое открытие торговых позиций. Взлет цен может быть очень сильным и стремительным, гораздо сильнее, чем коррекция во время роста. Прекратиться это отличающееся сильной волатильностью «сжатие шортов» может так же быстро, как и начаться. Дойдя до зон сильных сопротивлений, рынок может внезапно остановиться и после непродолжительной консолидации вновь упасть. Дальнейший рост требует реального спроса со стороны институциональных игроков, а они не в состоянии так быстро менять свое мнение о рынке. Некоторые трейдеры способны чувствовать эту верхнюю точку сжатия, когда покупательский спрос иссякает и появившиеся крупные заявки на продажу от институционалов свидетельствуют о продолжении основной тенденции.

Не стоит забывать, что сильное падение цен вызывает страх и боль, для избавления от которых требуется время.

Во время серьезных падений маркетмейкеры резко снижают свою активность, а то и вовсе уходят с рынка.

Это может породить панические распродажи акций и их падение «в пол». Некоторые малоликвидные акции, не пользующиеся вниманием маркетмейкеров, в моменты обвальных падений могут быть распроданы до нереально низких цен просто из-за того, что кто-то в панике бросит большой пакет акций по рынку.