Инвестиционные проекты: от моделирования до реализации

Финансовое планирование, бюджетирование капиталовложений (financial planning; capital budgeting) – процесс оценки и выбора проекта капитальных вложений, а также его формализация в виде бюджета или финансового плана. Финансовое планирование подразумевает: 1) выявление потребностей в капиталовложениях; 2) анализ альтернативных вариантов удовлетворения этих потребностей; 3) подготовку доклада для менеджеров; 4) выбор лучшей альтернативы; 5) распределение имеющихся ресурсов между различными направлениями инвестирования.

Анализ финансовых отчетов (analysis of financial statements) – выявление взаимосвязи и взаимозависимости показателей деятельности компании, включенных в ее отчетность.

Анализ хозяйственной деятельности (analysis of economic activity; operating analysis) – изучение различными методами и средствами производственной, финансовой и торговой деятельности компании, направленное на выявление величины и изменения во времени экономических показателей, характеризующих производство, обращение, потребление продукции, товаров, услуг, эффективность использования ресурсов, качество производимого продукта.

Финансовая модель – величины, характеризующие финансовые аспекты деятельности, допущения и зависимости, поддающиеся обработке с помощью математического аппарата. Варианты входных величин вводятся в модель и обрабатываются в соответствии с заданными зависимостями.

Показатели

Эффективность – показатель выпуска товаров и услуг (результата) в расчете на единицу затрат.

Дисконтированный денежный поток – будущая стоимость ожидаемых денежных поступлений и выплат на конкретную дату.

Срок окупаемости – период полного возврата инвестированных средств с учетом инфляции.

Чистая внутренняя норма доходности – отношение дохода от возврата всех полностью реализованных инвестиций ко всей сумме сделанных инвестиций после вычета вознаграждения управляющим, платы за управление и других дополнительных расходов.

Норма доходности – отношение дохода от реализации принадлежащего инвестору пакета акций компании к сумме сделанных им инвестиций в эту компанию.

Доход на инвестицию – отношение выплаты, причитающейся инвестору к размеру сделанной им инвестиции.

Стоимость капитала – величина процентной ставки на привлекаемые заемные средства или норма доходности на инвестиции в акционерный капитал, используемая при расчете стоимости инвестируемой компании.

Дисконт – разница между заданной стоимостью в будущем и ее современной величиной.

Ставка, величина дисконта – коэффициент, применяемый для расчета текущей стоимости инвестируемой компании.

Потребность в финансировании – потребность компании в привлекаемых инвестициях, рассчитываемая инвестором на основании изучения представленного бизнес-плана.

Амортизация, обесценение, износ (depreciation; amortization):

в широком смысле – бухгалтерская и налоговая концепции, используемые для оценки потери величины стоимости активов с течением времени;

в узком смысле – списание балансовой стоимости основных фондов.

Доход (income):

поток денег или общая сумма денег, поступающая в виде заработной платы, жалования, ренты, дивидендов, процентов, предпринимательской прибыли в течение определенного периода;

увеличение активов или уменьшение обязательств компании, которые вызваны обычной хозяйственной деятельностью компании и приводят к увеличению собственного капитала.

Затраты косвенные (indirect cost) – затраты, которые нельзя напрямую отнести на себестоимость каждого конкретного продукта, выпускаемого компанией (накладные расходы на материал, производственные накладные расходы, административные и торговые накладные расходы и др.).

Затраты прямые (direct expenses; direct costs) – затраты, которые можно напрямую отнести на себестоимость определенного вида продукции.

Издержки – истекшие затраты, включающие: обобщенные производственные затраты по использованию продуктов и услуг в процессе производства конечной продукции; затраты, относящиеся к уже проданной продукции и соответствующей выручке с продаж; собственно издержки, не входящие в производственную себестоимость товаров проданных, к примеру: издержки реализации, общие и административные издержки; издержки по выплате процентов и налогов; убытки, относимые на издержки, например: незастрахованные активы, пострадавшие от пожара, судебные издержки.

Налоги (taxes) – обязательные платежи, взимаемые центральными и местными органами государственной власти с физических и юридических лиц.

Оборот – время, в течение которого капитал проходит все стадии кругового оборота.

Оборот валовой – суммарная стоимость всех видов продукции, произведенной за определенный период (готовых изделий, полуфабрикатов собственной выработки, незавершенного производства и работ промышленного характера независимо от дальнейшего использования).

Оборот товарный, товарооборот (turnover) – объем продажи товаров и оказания услуг в денежном выражении за определенный период времени.

Прибыль валовая (gross margin; gross margin from sales; gross profit; gross income; contribution margin; earnings before interest and taxes (EBIT); profit before interest and taxes (PBIT)) – сумма превышения чистой выручки от продаж над прямыми переменными затратами на производство продукции или оказание услуг (затратами на материалы, затратами труда и производственными накладными затратами). Валовая прибыль может рассчитываться и как удельная величина в расчете на цену единицы продукции.

Прибыль операционная, прибыль от основной деятельности (operating profit) – разность между валовой прибылью и операционными затратами. Операционная прибыль – чистый объем продаж минус затраты на производство реализованной продукции и операционные затраты.

Процентное покрытие (interest cover) – расчетный показатель уровня, при котором доходы компании покрывают выплату процентов по займам.

Расходы непроизводственные (non-operating costs, non-production expenses) – расходы, связанные с реализацией произведенной продукции, которые входят в полную себестоимость продукции сверх ее производственной себестоимости.