Итоги № 35 (2012)

Зато взрывным образом растет кредитование населения, которое на заемные деньги устроило настоящий потребительский бум. Ничего не напоминает? Например, США, где зарплата последние два десятилетия практически стагнировала, а высокий уровень потребления поддерживался за счет кредитов. Зато доходы 10 процентов самых богатых американцев в этот период резко выросли. Фактически они остановили рост зарплаты, а «сэкономленное» выдали трудящимся в виде кредитов.

А что у нас происходит параллельно со стагнацией заработной платы? Правильно — резко выросший отток капитала. Тут ведь все просто — если рост цен на нефть вызвал резкое увеличение притока в страну валюты, а реальная зарплата при этом практически не выросла (и в долларовом выражении тоже), то кто-то должен эту валютную выручку получить...

Нет, конечно, все не так уж плохо — в результате начатых 20 лет назад реформ кое-что досталось пенсионерам — в виде роста пенсий. Военным и полицейским — в виде роста их зарплаты. А остальное? Остальное уплывает за рубеж. Как? Просто.

Большая часть выручки от экспорта нефти попадает в федеральный бюджет, который в этом году уже сравнялся с бюджетом такой страны, как Германия. Бюджет у нас — как у Германии, а зарплата — как в Китае. При этом Германия — не крохотная Норвегия. Население Германии составляет 60 процентов от численности населения России. Вы ощущаете, что наш бюджет сравнялся с бюджетом самой социальной страны Европы? Нет? Вот тут-то собака и зарыта. Именно бюджетные деньги сейчас утекают из страны. Не доходя до экономики, ничего не давая ей, а значит — ничего не давая и нам. Потому у нас и такой низкий, несмотря на рекордные цены на нефть, прирост ВВП. Потому и реальная зарплата почти не растет.

А в остальном у нас по сравнению с последним годом СССР все хорошо. И Сбербанк работает. И в закромах ЦБ более полутриллиона долларов заначено. И экономика — с перерывом на 2009 год — растет вот уже 14 лет подряд. И в магазинах полки ломятся от товаров. И инфляция ниже 10 процентов. Бюджет если и дефицитен, то на жалкие полтора процента ВВП. И рубль более или менее крепок.

Вот только давайте не будем вспоминать о второй половине 2008 года, когда цена на нефть за пять месяцев упала почти в четыре раза. И не будем думать о том, что (как это было в конце 80-х — 90-е) она может продержаться на таком низком уровне не 8 месяцев, а восемь лет. Не надо об этом. Это мешает позитивному восприятию результатов построения нового российского капитализма. А у него ведь все-таки юбилей...

Где вы предпочитаете хранить капитал: в России или за ее пределами? / Дело / Бизнес-климат

Где вы предпочитаете хранить капитал: в России или за ее пределами?

/ Дело / Бизнес-климат

Российские власти постепенно начинают перекрывать каналы утечки капитала из страны. Из последних нововведений — ЦБ обязал коммерческие банки с начала октября следить за исполнением обязательств и своевременным поступлением средств на счета клиентов по внешнеторговым договорам. Иначе говоря — контролировать трансграничные денежные потоки. Эксперты полагают, что эта мера может серьезно осложнить вывод капитала. От +5 (в России) до –5 (за рубежом)

Все зависит от готовности принимать риск: низкая доходность и низкий риск — за рубежом, выше риск и выше доходность капитала — в России. Я лично в этом плане консервативен...

Ростислав Футало

ге­не­раль­ный ди­рек­тор «ШРЕИ Лизинг»

Я ничего не имею против того, чтобы хранить свои сбережения в России. Однако предпочтительнее все же не держать деньги как таковые, а вкладывать их в какие-либо активы — к примеру, в недвижимость. Надо отметить, что в портфеле любого инвестора недвижимость занимает от 6 до 10 процентов. Она позволяет сбалансировать инвестиционный портфель, служит подушкой безопасности для остальных активов. Хотя недвижимость, как правило, не приносит владельцу существенных доходов, главный ее плюс состоит в том, что она не подвержена таким резким перепадам, как, к примеру, акции. Во всем мире, и в частности в России, инвестиции в недвижимость в большинстве случаев проходят через офшорные зоны. Офшоры позволяют минимизировать риски и ускорить процесс оформления сделки. Поэтому ужесточение офшорного законодательства вряд ли сможет изменить привычки наших соотечественников.

Александра Малютина

ге­не­раль­ный ди­рек­тор ар­хи­тек­тур­но­го бю­ро MKV architects

Я думаю, только патриоты-фанатики от бизнеса ответят, что надо хранить капитал в России. Мы как реалисты считаем, что хранить деньги выгоднее на Западе. Все довольно банально — там соблюдается закон, работают суды и, конечно, надежнее и лучше работает правоохранительная система, и соответственно собственность более надежно защищена. К тому же и правила игры меняются не так часто, как у нас. Что бы российские контролирующие органы и Центробанк ни предпринимали, пока капитал будет чувствовать себя лучше за рубежом, он будет утекать, и никакими мерами не получится заставить его изменить маршрут движения. Что можно предпринять для кардинального изменения ситуации? Почитайте стенограммы речей наших президентов за последние 12 лет: там все написано. Другой вариант: опустить железный занавес и вернуться на 30 лет назад , тогда действительно ничего не будет утекать, но и притекать — тоже.

Андрей Яковлев

ге­не­раль­ный ди­рек­тор «Гло­бус Гур­мэ»

Мы тут жалуемся на свои контролирующие органы, но ведь их коллеги во многих зарубежных странах дурят не меньше наших. Не то чтобы я был патриотически настроен к Росфинмониторингу, скорее я более реалистично смотрю на иностранные юрисдикции. Переводишь деньги в Европу, а потом итальянские или французские органы как прицепятся! И даже если ты весь белый и пушистый, все равно придется доказывать, что не верблюд. В условиях кризиса офшорные территории с расположенными там банками тоже не являются тихой гаванью, поскольку их банки в последнее время лихорадит. Может, с точки зрения места хранения капитала все правильно, но с точки зрения надежности — не сказал бы. Я думаю, что самое разумное — сбалансированное распределение капитала между Европой, офшорными территориями и Россией. Но главное даже не хранение, а управление деньгами, что требует постоянного присмотра за ними.

Альберт Еганян

пар­тнер юри­ди­чес­кой фир­мы VEGAS LEX