Как делать деньги на фондовом рынке. Стратегия торговли на росте и падении

1971. Передвижные дома

1973. Золото, серебро

1974. Уголь

1975. Демонстрационные залы для продажи по каталогам, нефть

1976. Больницы, природоохранные предприятия, дома престарелых, нефть

1978. Электроника, нефть, малые компьютеры

1979. Нефть, обслуживание нефтедобычи, малые компьютеры

1980. Малые компьютеры

1982. Одежда, автомобили, строительство, дискаунтные супермаркеты, военная электроника, передвижные дома, розничная торговля одеждой, игрушки

1984–1987. Лекарства общего назначения, пищевые продукты, кондитерская и хлебобулочная промышленность, супермаркеты, кабельное телевидение, программное обеспечение

1988–1990. Обувь, сахар, кабельное телевидение, программное обеспечение, ювелирные магазины, телекоммуникации, поликлиники

1990–1994. Медицинские продукты, биотехнология, здравоохранение, компьютерная периферия/ЛВС, рестораны, игорный бизнес, банки, разведка нефти и газа, полупроводники, телекоммуникации, лекарства общего назначения, кабельное телевидение

1995–1998. Компьютерная периферия/ЛВС, программное обеспечение, Интернет, банки/финансы, компьютеры – ПК/рабочие станции, бурение на нефть/газ, дискаунтная розничная торговля/универмаги

1999–2000. Интернет, лекарства – биомедицина/генетика, устройства компьютерной памяти, телекоммуникационное оборудование, производство полупроводников, организация компьютерных сетей, оптико-волоконные компоненты, программное обеспечение для предприятий

Как вы легко можете себе представить, промышленные отрасли будущего создают гигантские возможности для всех. Хотя отрасли прошлого иногда и возвращают себе былую популярность, они предлагают менее блистательные возможности.

Вот основные отрасли промышленности, по состоянию на 2000 г. давно миновавшие свои пики:

1. Сталь

2. Медь

3. Алюминий

4. Золото

5. Серебро

6. Строительные материалы

7. Нефть

8. Текстиль

9. Контейнеры

10. Химикаты

11. Приборы

12. Бумага

13. Железные дороги и железнодорожное оборудование

14. Предприятия коммунального обслуживания

15. Табак

16. Авиакомпании

17. Универмаги старого типа

Отрасли настоящего и будущего могут включать следующее:

1. Компьютеры, компьютерные услуги и программное обеспечение

2. Интернет и электронная коммерция

3. Лазерная технология

4. Электроника

5. Телекоммуникации

6. Новые концепции в розничной торговле

7. Медицина, лекарства и биомедицина/генетика

8. Специальные услуги

Возможные группы будущего могут включать беспроводную связь, организацию сетей хранения данных, организацию сетей межличностного общения, безопасность сетей, карманные компьютеры, переносные компьютеры, протеомику и, в более отдаленном будущем, нанотехнологии и микропроцессоры на основе ДНК.

Важность отслеживания акций Nasdaq

Группы, выходящие на роль лидеров нового цикла бычьего рынка, можно определить, заметив необычную силу одной-двух акций Nasdaq и связав эту силу с силой других акций той же группы.

Первоначальной силы только одной котируемой акции недостаточно для того, чтобы привлечь внимание к данной категории, но рост одной или двух родственных компаний Nasdaq будет свидетельствовать о возможности подъема всей отрасли. Вы можете увидеть это на примере графиков торгуемых в OTC акций домостроительной фирмы Centex за март – август 1970 г. и акций домостроителя Kaufman & Broads, котируемых на NYSE, с апреля по август того же года.

1. Относительная сила Centex в предыдущем году была велика и достигла нового максимума за три месяца до того, как это сделала акция.

2. В течение июньского квартала 1970 г. темпы прироста прибыли увеличились на 50 %.

3. У основания медвежьего рынка акция продавалась около своего исторического максимума.

4. Сильная база Centex совпала с базой Kaufman & Broad.

Слабость акции может распространиться на всю группу

Группировка и отслеживание акций по промышленным группам может также помочь быстрее избавиться от тех из них, которые теряют силу. Если после успешного роста одна или две важные акции группы серьезно снижаются, эта слабость может рано или поздно «выплеснуться» на остальные акции в этой области. Например, в феврале 1973 г. слабость некоторых ключевых строительных акций позволила предположить, что даже такие оплоты, как Kaufman & Broad и MGIC, могут оказаться уязвимыми, несмотря на то что они еще держались хорошо. В то время фирмы, занимавшиеся фундаментальными исследованиями, вынесли MGIC единодушный вердикт. Они были уверены, что в течение следующих двух лет этот ипотечный страховщик будет гарантировать прирост прибыли в размере 50 % и компания продолжит развиваться, невзирая на циклические изменения строительной отрасли. Аналитики были не правы; в дальнейшем MGIC рухнула вместе с остальными акциями деградирующей группы.

В том же месяце ITT торговалась между 50 и 60 долл., в то время как все остальные акции в группе конгломератов переживали длительное снижение. Два центральных момента, не замеченные четырьмя ведущими исследовательскими фирмами, рекомендовавшими ITT в 1973 г., заключались в том, что очень слаба была вся группа, понижалась и относительная сила ITT, хотя сама акция – нет.

Как акции нефтедобывающих и обслуживающих их компаний достигли вершины в 1980–1981 гг.

Такой же эффект «выплескивания» внутри групп наблюдался в 1980–1981 гг., когда после длительного повышения акций нефтедобывающих и обслуживающих их компаний наши критерии раннего предупреждения заставили нашу фирму институциональных услуг поместить акции типа Standard Oil of Indiana, Schlumberger, Gulf Oil и Mobil в категории «продавай» или «избегай».

Несколькими месяцами позже мы осознали, что заняли отрицательную позицию почти по всему нефтяному сектору и что Schlumberger, наиболее выдающаяся из всех компаний по обслуживанию нефтеразработок, достигла своей вершины. Отсюда неизбежно следовал вывод, что со временем слабость захлестнет всю нефтяную отрасль. Поэтому мы поместили акции типа Hughes Tool, Western Co. of North America, Rowan Companies, Varco International и N L Industries в список продажи, несмотря на то что эти акции делали новые ценовые максимумы и показывали квартальный прирост прибыли в некоторых случаях 100 % и более. Эти наши шаги вызвали недоумение у многих опытных профессионалов на Уолл-стрит и в крупных организациях, но мы не зря изучали и фиксировали то, как группы достигали вершин в прошлом. Наши действия были основаны на исторических фактах и надежных принципах, которые работали на протяжении десятилетий, а не на мнениях аналитиков или потенциально односторонней информации, получаемой от должностных лиц компаний.

Решение о том, чтобы советовать клиентам продавать акции нефтедобывающих и обслуживающих их компаний в период с ноября 1980 г. по июнь 1981 г., было одним из наиболее ценных сигналов, поданных нашей институциональной фирмой в то время. Еще в октябре 1980 г. мы сообщили участникам одного семинара в Хьюстоне, что нефтяной сектор достиг вершины. Семьдесят пять процентов тех, кто присутствовал на семинаре, имели нефтяные акции. Они, по всей вероятности, не поверили ни одному сказанному нами слову. В то время, как, впрочем, и в последующие несколько месяцев, нам не было известно о существовании какой-либо еще фирмы на Нью-Йоркской фондовой бирже, которая занимала бы такую же негативную позицию в отношении энергетического и связанных с ним бурильного и сервисного секторов. Собственно говоря, все было ровно наоборот. Из-за решений, подобных тому, William O’Neil + Co. стала ведущим поставщиком исследовательских и консультативных услуг для многих первоклассных институциональных инвесторов страны.