Как делать деньги на фондовом рынке. Стратегия торговли на росте и падении

Учитесь узнавать эти рыночные колебания на ежедневных графиках. Изучать общий рынок один раз в неделю недостаточно. Вы ведь не думаете, что великие пианисты становятся таковыми, занимаясь только один раз в неделю? Вся нужная вам информация о состоянии рынка ежедневно появляется на страницах IBD «Общее состояние рынков и секторов» (General Markets & Sectors). Комментарий The Big Picture о странице General Markets дает подробный анализ ежедневного поведения трех главных индексов. Если у вас войдет в привычку просматривать эту колонку каждый день, вы увидите, что ваш выбор времени для входа в рынок значительно улучшится.

The Big Picture отличается от других рыночных комментариев тем, что вы не получаете обзор того, что, как думают стратеги Уолл-стрит, должен делать рынок (в последнее время, особенно в 2000 и 2001 гг., они демонстрировали необычайно слабые результаты в попытках уловить главные развороты общих индексов). Вместо этого в комментарии рассматривается то, что рынок сам говорит о своем поведении. Вы узнаете больше о здоровье рынка, правильно изучая и распознавая, что он делает прямо сейчас. Вот некоторые примеры:

• В 1999 г. рыночная колонка The Big Picture отметила появление признаков большого оживления в октябре 1999 г., во время которого Nasdaq менее чем за пять месяцев почти удвоился. Инвесторы, прочитавшие об этом, смогли войти и поучаствовать в этом историческом росте рынка.

• В марте 2000 г., намного раньше, чем большинство на Уолл-стрит признало, что бычий рынок мертв, в колонках The Big Picture были приведены признаки сброса и падения рынка. Те, кто об этом не подозревал, понесли ненужные убытки, в то время как те, кто увидел эти важные признаки, продали акции и сохранили свой капитал.

• The Big Picturе известна также и тем, что подтвердила новое, но ограниченное оживление в конце мая – начале июня 2000 г. Некоторые из подъемов рынка мимолетны, поэтому вы должны быть готовы к тому, чтобы заработать на них точно в правильное время.

• Колонка The Big Picturе также зафиксировала рыночной сброс в Nasdaq Composite в первые две недели сентября 2000 г. Это была очень важная вершина, которую аналитики и стратеги Уолл-стрит пропустили в своих телевизионных комментариях и письменных отчетах. Если у вас нет лишнего времени, никогда не пропускайте колонку IBD The Big Picture.

Обязательно перечитайте главу 7, которая показывает вам, как обнаруживать вершины рынка и когда рынок выходит из умеренной и серьезной коррекции. Так как большинство акций следует курсом рынка, внимательно изучите этот урок, чтобы научиться определять ключевые развороты рынка. Когда вы будете ежедневно анализировать поведение рынка, вы начнете узнавать ключевые признаки появления новых трендов.

Важность психологических индикаторов рынка

Психологические индикаторы рынка по важности определенно вторичны, но в некоторых случаях они могут быть полезны для предвидения или подтверждения направления рынка. Некоторыми из лучших индикаторов являются:

• процентная доля инвестиционных консультантов, придерживающихся медвежьих или бычьих настроений (чем более бычьи у них настроения, тем хуже это для рынка);

• соотношение объема путов/коллов (чрезвычайное увеличение активности путов считается бычьим признаком. Такое явление было отмечено у рыночного основания в 2001 г.).

Оба индикатора представлены на странице IBD General Markets.

Помните, что, когда большинство людей наконец-то присоединяются к тренду (как иллюстрируют психологические рыночные индикаторы), вероятно, произойдет противоположное движение рынка.

Графики ключевых рыночных секторов позволят вам сосредоточиваться на лидерах

После того как вы изучили поведение рынка в целом, пора разобраться в том, какие секторы идут впереди. Ежедневно на странице IBD «Промышленные группы» (Industry Groups) появляются десять меньших графиков главных секторов. Они делят экономику и рынок на широкие категории, такие как высокие технологии, младшие акции роста, компании потребительских продуктов, ценные бумаги сферы здравоохранения и даже новые выпуски акций.

Ежедневно в клетке каждого рыночного сектора указываются процентные изменения индексов, так что вы можете отделить ведущие секторы от отстающих. Среди этих 24 индексов, показываемых ежедневно, находятся общий индекс Нью-Йоркской фондовой биржи (New York Stock Exchange Composite) и индексы Доу – Джонса для акций транспортных и коммунальных предприятий (Dow transportation and utilities).

В начале 1994 г., используя данные в этих клетках рыночных секторов, вы могли легко увидеть, что сектор высоких технологий был ведущим сегментом рынка, за ним следовали менее значительные акции роста, а предприятия коммунального обслуживания серьезно отставали. Наоборот, в марте 2000 г. стали очевидными признаки ослабления в секторе высоких технологий. Если вы хотите стать более успешным инвестором, никогда не забывайте проанализировать результаты работы секторов.

Что такое склонность рынка?

Время от времени рынок благоволит акциям с малой капитализацией, а затем переключается на большую капитализацию. Как узнать его текущие предпочтения? Просто взгляните на прилагаемый график IBD, сравнивающий фонды акций роста с большой капитализацией с фондами акций роста с малой капитализацией. Когда преобладают фонды с большой капитализацией, имеет смысл концентрировать вашу покупку на акциях с большой капитализацией. Обратное справедливо для случаев, когда фаворитами являются акции компаний с малой капитализацией.

Рядом с графиком «Фонды роста с большой капитализацией против фондов роста с малой капитализацией» находится график «Фонды стоимости против фондов роста». Рынок время от времени переключается от уклона к стоимости на уклон к росту. Акции стоимости имеют, как правило, более низкие коэффициенты «цена/прибыль», чем акции роста. Когда начинают затухать мощные оживления рынка, некоторые профессионалы могут начать перемещаться в предположительно более безопасные, более оборонительные акции. Переход от уклона в пользу роста к уклону в пользу стоимости, который произошел в марте 2000 г., когда Nasdaq достиг вершины, помог подтвердить то, что говорили в то время общие индексы, – достижение рынком своей вершины.

Как определить самые «горячие» отрасли

Мы упоминали ранее, что главными лидерами обычно являются лидирующие акции в ведущих промышленных группах. Как эффективно искать лучшие отрасли промышленности? Чтобы найти ведущие группы, сверьтесь с рейтингом «197 промышленных групп IBD» (IBD’s 197 Industry Groups Rankings), представляющим собой ежедневную оценку промышленных групп.

Отрасли разбиты на 197 промышленных групп, основываясь на шестимесячном поведении цены. Это более детальная разбивка, чем можно обычно встретить, но вам достаточно только проанализировать такую группу, как компьютерный сектор в 1999 г., чтобы точно понять, почему оправданно иметь так много промышленных групп. Это действительно один из лучших способов увидеть, где находятся большие деньги. Например, в 1999 г. группа «Компьютеры – локальные сети» в среднем выросла на 195 %, в то время как группа «Программное обеспечение – медицина» повысилась только на 27 %. Эти более детализированные группы направят вас к реальным лидерам рынка.