Как играть и выигрывать на бирже.

На конец восходящих тенденций указывает модель «голова и плечи» (рис.23-1). Она состоит из максимума цен - «головы» - и двух пиков пониже, т.е. «плеч». У них имеется и шея, линия которой проходит через минимумы спадов левого плеча и головы. Эта линия не всегда горизонтальна: она может быть и восходящей, и нисходящей. Опускающаяся линия шеи - ярковыраженный признак того, что медведи набирают силу.

рис.23-1. «Голова и плечи».

Восходящая тенденция сохраняет жизнестойкость, пока способна достигать новых высот. Возрастание объема подтверждает подъемы. Когда цены достигают головы (Г), объем уменьшается, предупреждая о необходимости подтянуть стоп-приказы. Падение от головы прорывает восходящую линию тренда, оповещая о завершении подъема.

В данном случае голова представляет собой «островной разворот» - очень сильную медвежью модель (см. раздел 22, подраздел «Разрывы»). При спаде от головы объем зловеще растет. Правое плечо (ПП) намного меньше левого - еще один признак слабости быков. На благоприятную возможность игры на понижение также указывает малый объем у правого плеча.

Спад от правого плеча прорывает линию шеи: образование модели «голова и плечи» завершено. С подъемом цен к линии шеи на малом объеме создается превосходная возможность сыграть на понижение. Расстояние от макушки головы до линии шеи (А) позволяет определить мишень для спада (Б). У правого края графика следует держать короткие позиции, поскольку объем увеличивается, а цены падают и еще не достигли мишени. Защитный стоп-приказ нужно ставить у максимума диапазона последней недели.

Если цены не могут подняться выше «головы», это подтверждает образование «головы и плеч». Правое плечо может быть выше или ниже, шире или уже левого. Падение цен от правого плеча с прорывом линии шеи знаменует собой конец восходящей тенденции.

Прорвав линию шеи, цены иногда возвращаются к ней на малом объеме. Этот робкий подъем создает превосходные условия для игры на понижение со стоп-приказом непосредственно над линией шеи.

У модели вершины «голова и плечи» характерная динамика объема торговли. Зачастую объем в области головы ниже, чем у левого плеча, и еще ниже у правого плеча. При прорыве линии шеи он обычно возрастает, а при возвращении к ней - падает.

Модель «голова и плечи» - хорошая отправная точка для приблизительного определения мишени новой нисходящей тенденции. Измерьте расстояние между макушкой головы и линией шеи и спроецируйте его вниз от линии шеи.

Тактика игры.

Как только вы выявите модель «голова и плечи», нужно принимать два игровых решения: что делать с длинными позициями и как быть с игрой на понижение. С длинными позициями можно поступить трояко: а) немедленно закрыть; б) уплотнить стоп-приказ; в) часть закрыть, часть оставить.

Многие трейдеры находят, однако, четвертый вариант: ничего не предпринимать. Биржевая игра очень непростая, и ходы приходится делать в обстановке неопределенности.

Ваши действия будут зависеть от того, насколько вы уверены в показаниях модели. Кроме того, они будут зависеть и от размера вашего счета. При крупной сумме можно постепенно купить и продать несколько контрактов. При мелкой сумме приходится играть лишь на один контракт, что требует очень точного расчета по времени. Это - неплохая школа для начинающего трейдера.

Анализ графиков необходимо делать не в одном, а нескольких масштабах времени (см. раздел 36). «Голова и плечи» на дневных графиках в сочетании с признаками вершины на недельных говорят: продавай поскорее! Если тенденция на недельном графике по-прежнему сильна, то зачастую достаточно подтянуть стоп-приказ. В решении вопроса о срочности продажи помогут и технические индикаторы.

На вершинах рынки нередко характеризуются большей волатильностью и значительным разбросом между краткосрочными пиками и впадинами. Игра на понижение со стоп-приказом выше недавнего максимума чревата превышением допустимого риска при игре на один контракт (см. раздел 10). Во избежание этого, возможно, придется пропустить сделку или купить пут-опционы.

1. Приступайте к продаже, выявив голову или правое плечо модели «голова и плечи» в сочетании с: малым объемом, прорывом восходящей линии тренда или расхождением между индикаторами и ценами.

2. Понижение цен от головы образует линию шеи. Если вы играете на повышение, поставьте стоп-приказ ниже линии шеи.

3. Подъем к правому плечу обычно происходит при малом объеме и слабых технических индикаторах; он дает последнюю хорошую возможность снять прибыль от игры на повышение. Технические индикаторы иногда поднимаются выше у правого плеча, нежели у головы, но никогда не превышают уровня, достигнутого у левого плеча. При игре на понижение в зоне правого плеча размещайте стоп-приказ у макушки головы. Это должен быть приказ «закрой и развернись» (stop-and-reverse): если цены пойдут выше, вы не только выйдете из короткой позиции, но и одновременно откроете длинную (см. ниже подраздел о сигнале «Собака Баскервилей»).

4. Когда цены прорывают линию шеи, а затем возвращаются к ней на малом объеме - это превосходная возможность сыграть на понижение с защитным стоп-приказом чуть выше линии шеи.

Сигнал «Собака Баскервилей» (The Hound of the Baskervilles signal).

Цены подают этот сигнал, когда индикаторы или модели предупреждают нас о каком-либо явлении на рынке, а он вместо этого идет в другую сторону. Допустим, имеется модель «голова и плечи» - т.е. признак завершения восходящей тенденции, однако цены продолжают расти. Это пример сигнала «собака Баскервилей».

Его название позаимствовано из повести Артура Конан Дойля: в ней Шерлока Холмса попросили раскрыть убийство, совершенное в одном имении. Ключ к тайне сыщик нашел, обратив внимание на то, что в момент преступления собака Баскервилей не подала голоса. Это означало, что убийца был для нее не чужаком, и злодеяние - дело рук кого-то из домашних. То есть сигналом является не наличие, а отсутствие ожидаемого действия: в данном случае - отсутствие лая!

Если рынок не отвечает «лаем» на четкий раздражитель, то он подает сигнал «собака Баскервилей». Значит, на нем подспудно происходят перемены и пора переключаться на новую крупную тенденцию, чтобы не отстать от нее.

Модель «голова и плечи» - это мощный сигнал к продаже. Если рынок наперекор предначертанному спаду набирает высоту от правого плеча, это и есть его баскервильский сигнал. Когда цена поднимается выше головы, самое время закрыть короткие позиции и развернуться. Когда модель «голова и плечи» не ведет к падению, за ней часто следует мощнейший подъем. Покупайте, когда цены подскакивают выше макушки и ставьте защитный стоп-приказ чуть ниже нее.

«Перевернутые голова и плечи» (inverse head-and-shoulders).