Маклер

«Кто владеет информацией – тот владеет миром». Эта фраза Ротшильда стала для меня синонимом успеха. Мной обуревала жадность познания рынка. В каждый выпуск журнала или газеты я скрупулезно вчитывался, пытаясь найти выгодную сделку. Именно тогда я понял, что нужно покупать региональные компании электроэнергетики, так как была объявлена крупнейшая в истории России реформа энергетической монополии РАО ЕЭС. Я снова позвонил брокеру попросил продать акции трех ранее приобретенных компаний, пусть даже с незначительным убытком с учетом комиссии, чтобы купить акции Самараэнерго и Саратовэнерго. Параллельно я открыл второй брокерский счет в БИН Банке, где лежали деньги моей семьи, положил туда уже 10000$, предварительно конвертировав их в рубли, и стал заключать сделки с брокером по телефону, но уже на значительно более выгодных по комиссии условиях. Теперь вместо минимальных 20$ в день или 0,5% комиссии за сделку я платил 200 рублей в месяц за депозитарное обслуживание и по 0,2% за дневной оборот в акциях. Так началась «Игра».

Глава 4. Марафон желаний

Моего второго брокера звали Сергей. Раз в неделю я приезжал в головной офис банка на Гродненской 5, чтобы подписать брокерские поручения на сделки с акциями и обсудить с брокером возможности на рынке. Я считаю, что с наставником мне повезло: за сравнительно небольшой по нынешним меркам депозит в 300 000 рублей я мог получить компетентный совет или поделиться своими мыслями по рынку.

Помню, прекрасным солнечным днем я приехал в офис к брокеру и предложил в качестве поощрения за советы сходить на концерт Лучано Паваротти. Интерес к классической музыке у меня был еще со времен обучения в музыкальной школе, когда мне было 10-11 лет, а в деловых изданиях «КоммерсантЪ» и «Деньги» по пятницам выходила колонка про культуру, и посещение таких знаковых музыкальных мероприятий было сродни части ритуала по торговли акциями на бирже. Я старался не упускать моменты, связанные с культурными событиями, косвенно привязывая их к торговли акциями.

После моего первого заработка на бирже я решил обновить свой гардероб. Мне было 18 лет, я был биржевым игроком и мне хотелось подчеркнуть свой статус делового человека, не выдавая окружающим всех подробностей о том, чем я занимаюсь. Надо сказать, мне долгое время это с лихвой удавалось. Мне всегда казалось, что чем меньше окружающие меня люди знают, что я торгую на бирже, чем больше у меня шансов на достижение успеха.

Впрочем, мне относительно повезло с рынком. В 2001 году, после краха пузырей «Дот-комов» и теракта 11 сентября в США, ФРС снизила учетную ставку для банков до 1%. Эта была самая низкая ставка за всю на тот момент 90-летнюю историю самой системы независимых федеральных банков США. Тогдашний председатель Алан Гринспен был по истине по «голубиному» настроен, и для финансовых рынков это был глоток свежей выгоды после длительного застоя. В добавок ко всему с начала нулевых сразу две крупные державы вступили в ВТО, это Китай и Россия. Торговые барьеры постепенно стали уходить в прошлое. На мировых товарных рынках стал ощущаться дефицит предложения. Так как денежная масса росла быстрее товарного предложения, началась сначала товарная инфляция, а затем и инфляция в сфере услуг и недвижимости. Разумеется, такой сценарий большинством экономистов-аналитиков расценивался как положительный для рынков акций.

К лету мой портфель вырос на 20% и я уже не стеснялся снимать прибыль на поддержание собственной жизни. Да, я пока еще не стал миллионером, но желание показать окружающим, что я деловой человек, приводило меня к тому, что по делам я ездил на недешевом такси, а есть предпочитал в ресторанах и кафе. Атрибуты деловой жизни в виде костюмов или casual брендов, приобретаемых в пределах бульварного кольца, поездки на выходные в Петербург к брату, который в то время учился в Суворовском училище, возможность в любой момент позвонить своему брокеру и совершить сделку с акциями – все это придавало мне поистине моральное удовлетворение. По пирамиде Маслоу для себя я умудрился прыгнуть со второй ступеньки безопасности и защищенности аж на пятую, к самоактуализации, реализации своей мечты, обретению духовных ценностей и развитию талантов. Чувство эйфории у меня длилось несколько месяцев.

Играя в биржевого спекулянта, я не мог не замечать, что рядом ходят люди в более дорогих костюмах, чем у меня, и ездят не на такси, а на Rolls Royce или Maserati. Все это заставляло меня думать, как еще заработать денег на бирже. И я обратился за советом к своему брокеру.

Глава 5. Маржинальная торговля

В то время маржинальная торговля не особо была развита, многие брокеры попросту не давали участникам торговать с плечом, а те, кто все же открывал эту возможность, брали за перенос позиции двузначные проценты. В этом нет ничего удивительного, ведь ставки по депозитам банков были порядка 17%. Поскольку у меня был персональный брокер, мне были сделаны исключения, и я мог торговать внутри дня с плечом без переноса позиций. «Что ж, если я буду работать с плечом 1к1, то я могу зарабатывать больше, делая ставки на повышение акций, ведь акции растут, и значит, мой портфель тоже будет расти», – подумал я и, подписав необходимые документы, приступил к торговле. Мне казалось, что что бы я ни покупал, обязательно вырастет, и эта вера давала мне надежду на успех. Я по-прежнему полагался на собственную интуицию, деловые сводки из газет и, как мне казалось, какие-то тренды, которые обязательно существуют.

Особенность маржинальной торговли состоит в следующем. За счет заемных средств вы покупаете больше акций, чем можете себе позволить. При этом, чтобы банк-брокер, финансирующий ваши покупки, мог себя застраховать от неуплаты вами суммы займа, покупаемые на заемные средства акции на самом деле вам не принадлежат, и в случае падения стоимости акций расчет так называемого маржинального обеспечения берется из первоначально вложенных собственных средств заемщика. Другим языком, это равносильно тому, что если вы вложили 100% всех своих денег в акции, но при этом купили акции так, как будто у вас 200% средств, то при снижении акций на 50% брокер принудительно распродаст всю оставшуюся часть вашего портфеля и вернет себе свои первоначально вложенные деньги плюс проценты, а вы останетесь с носом. Когда на рынке штиль и рост, то маржинальная торговля дает инвестору дополнительную прибыль. Но стоит ветру измениться и рынок акций начнет лихорадить, как вы сразу из победителя превратитесь в тыкву. В этом и кроется опасность маржинального кредитования.

Чтобы не позволить рынку управлять вами, необходимо четко понимать, где вы будете выходить из игры в случае наступления убытков. В маржинальной торговле недопустимо оставлять позицию без присмотра. Поскольку у меня не было переноса маржинальной позиции, я не платил проценты, правда, заработать на маржинальной торговле у меня не получилось. Летом, как это часто бывает, упали торговые обороты, и волатильность снизилась настолько, что мне приходилось закрывать позиции в лучшем случае в ноль, в худшем с небольшим убытком. В добавок ко всему приходилось дозваниваться брокеру, тратя деньги на связь, и, не владея полностью картиной, торговать вслепую. В итоге, вернувшись с очередной поездки в Петербург и зафиксировав очередной убыток по маржинальной позиции, я принял решение менять стратегию торговли.

Глава 6. Возвращение в Тройку

После очередного убытка по маржинальной торговле в Бин Банке я выявил ряд причин, не позволявших, как мне казалось эффективно торговать:

Информированность.

Я торговал по телефону и не мог в режиме онлайн посмотреть на графики, чтобы проанализировать динамику акций. Брокер, пусть и был заинтересован в моих оборотах, но все-таки уже не мог поддерживать связь на протяжении всего торгового дня, так как клиентов становилось все больше, а эффективность советов все ниже.

Маржинальное кредитование.

Когда акция растет на 5% с плечом 1к1, вы зарабатываете 10%. Когда акция падает на 5% с плечом 1к1, вы теряете 11%. При падении вы всегда теряете больше на марже, чем если бы вы торговали на свои. Если мы даже 60% сделок будем закрывать в плюс, а 40% в минус, то при прочих равных процентов роста и падения мы всегда будем в минусе за счет эффекта маржи и комиссий брокера.

Комиссии.

Торговать внутри дня – это весьма затратный процесс и по времени, и по комиссионым издержкам, поэтому стоит внимательно оценить рынок тарифов и услуг.

Аналитическая поддержка.

Торговля, основанная на газетах и деловых журналах, уже не приносила результаты. Рынок быстро трансформировался в сторону технологичных решений. Было важно получать ленту событий в режиме онлайн и анализировать отчеты компаний и рекомендации аналитиков.

Чтобы что-то в жизни поменять, нужен набор критической ситуации. Чем больше критических элементов в системе, тем актуальнее смена тактики и стратегии. Выявляя критические элементы в системе, ты приходишь к выводу, что если замена одного или нескольких элементов не может полностью нивелировать критическую массу, то стоит полностью ее заменить. Этим я и занялся.

Узнав, что в моем первом брокере «Тройки», где у меня лежал пакет из энергетических акций, в режиме онлайн доступна аналитика и интернет-трейдинг за комиссию в 0,01% и отсутствует ежемесячная плата, я вывел все средства с брокерского счета в БИН Банке и положил на счет в «Тройку». Тогда я последний раз посетил головной офис банка на Гродненской 5. Один из коллег моего брокера на мою реплику, что я еще вернусь, с ехидством в голосе сказал, что навряд ли. Как оказалось, он был прав. Техническая, аналитическая и комиссионная составляющая в «Тройке» была на порядок выше, чем во многих брокерских домах и банках того времени. Я был приятно удивлен, когда за неполные 5 месяцев, которые я потратил на торговлю в Бин Банке, «Тройке» удалось с гигантских комиссий и телефонного брокериджа превратиться в первоклассного ритейл-брокера. Во всяком случае, для меня на тот момент, когда горечь от потерянного на маржинальной торговли времени и средств была еще сильна, возвращение в «Тройку» стало приятным событием. Сопровождалось оно зачислением на счет эквивалента 11000$. Мне пришлось подключить безлимитный интернет и установить программу QUIK для интернет-трейдинга, а также произвести up-grade ПК. Несмотря на то, что мое эго было задето летними маржинальными неудачами в БИН Банке, я не терял духа и по-прежнему ощущал себя в обойме, правда, понял, что путь к миллиону будет не таким радужным, как казалось в первые месяцы инвестирования. Я также был приятно удивлен, что мне позвонила сотрудница из «Тройки», представилась руководителем и пригласила меня посетить головной офис на Романовом переулке 4.