MBA в кармане: Практическое руководство по развитию ключевых навыков управления

(3) Переоценка недвижимости. Это увеличение балансовой стоимости активов в результате профессиональной оценки земли и зданий, проведенной уполномоченным инспектором по недвижимости.

На практике балансовые отчеты часто содержат более детальную информацию. Однако знание фундаментальной структуры позволяет столь же легко понимать подробные балансы. Некоторые дополнительные статьи, которые могут в них встретиться, представлены ниже:

Нематериальные активы

Все больше компаний включают в балансовые отчеты оценку нематериальных активов (см. определение ранее в этой главе).

Инвестиции

Могут включать:

• инвестиции в зависимые компании с долей участия от 20 до 50 %, которые оцениваются, например, по стоимости акций плюс доля компании-инвестора в нераспределенной прибыли и резервах, аккумулированных с момента поглощения;

• инвестиции в другие компании, которые оцениваются индивидуально по более низкому из двух показателей: затратам на приобретение или чистой реализационной стоимости. Для акций котируемых компаний чистой реализационнойстоимостью является рыночная цена акций. Для некотируемых акций, например для частной компании, чистая реализационная стоимость оценивается директорами.

Товарно-материальные запасы

Могут состоять из:

• сырья и вспомогательных материалов;

• незавершенного производства;

• готовой продукции и товаров для перепродажи.

Товарно-материальные запасы оцениваются по более низкому из двух показателей: затратам на приобретение и чистой реализационной стоимости. Где это целесообразно, в затраты включают производственные и прочие прямые накладные расходы.

Дебиторская задолженность

Это, главным образом, суммы, которые задолжали покупатели.

Прочая кредиторская задолженность (в пределах одного года)

Она может состоять из:

• товарных кредитов, т. е. сумм, которые компания должна поставщикам;

• корпоративного налога;

• дивиденда на обыкновенные акции к оплате;

• обязательств текущего года по финансовому лизингу, предусматривающему выкуп активов.

Резервы по обязательствам и выплатам

Это такие обязательства, как платежи в пенсионный фонд персонала компании и отсроченные налоги.

Специальные резервы

Это редкая статья. Ее можно назвать техническим приспособлением в балансовом отчете. Она может появиться там, где дополнительный капитал был уменьшен путем перевода части средств в нераспределяемый особый резерв на основании специальной резолюции, одобренной акционерами и подтвержденной судебным постановлением.

Резервы зависимых компаний

Это доля холдинга в резервах зависимых компаний.

Доля мелких акционеров

Это часть стоимости дочерних компаний, принадлежащая мелким акционерам напрямую, а не через холдинг.

Гудвилл

Хотя это слово встречается в балансовых отчетах лишь эпизодически, оно заслуживает объяснения. Когда при поглощении какой-то компании покупная цена превышает чистую стоимость приобретенных активов, то образовавшаяся разница трактуется как гудвилл. Многие компании списывают гудвилл с резервов в год поглощения, и таким образом он не появляется в балансовом отчете.

В современной практике принято включать его в балансовый отчет и ежегодно списывать амортизацию. Потеря стоимости должна быть списана через отчет о прибыли и убытках как исключительная статья.

Исследования и разработки

Эта статья редко встречается в балансовых отчетах, поскольку большинство компаний списывают такие расходы со счета прибылей и убытков в текущем году, а не капитализируют их в виде балансового актива.

Отчет о движении денежных средств

Помимо отчета о прибылях и убытках и балансового отчета, компании обязаны ежегодно публиковать отчет о движении денежных средств.

В этом отчете указывается движение денежных средств, поступивших из различных источников:

• операционная деятельность;

• дивиденды, полученные от совместных предприятий и дочерних компаний;

• прибыль на инвестиции и финансовые операции;

• приобретения и ликвидации компаний;

• дивиденды;

• управление ликвидными активами;

• финансирование.

Важно понимать тонкости движения денежных средств организации. Возможно, у компании есть прибыль и убытки, но есть ли наличные средства?

Анализ коэффициентов

Применение коэффициентов рассматривается в разделах: «Показатели финансовой деятельности» и «Коэффициенты фондового рынка».

Показатели финансовой деятельности 

Их можно классифицировать так:

Некоторые руководители считают анализ показателей вотчиной бухгалтеров. Нет ничего более ошибочного. Анализ коэффициентов является для менеджеров важнейшим инструментом, показывающим степень финансового благополучия компании либо предупреждающим о наличии неудовлетворительной тенденции. Он может использоваться для:

• ежемесячной оценки деятельности компании;

• оценки проекта бюджета на следующий финансовый год;

• сравнения деятельности дочерних компаний и отделений;

• сравнения собственной работы с деятельностью конкурентов (на основе годовых отчетов).

Сначала нужно понять суть различных коэффициентов, используемых для оценки деловой активности, и назначение каждого из них.

Рентабельность инвестиций