250 вопросов по инвестициям
Шрифт:
Подробнее о различных видах биржевых графиков мы поговорим в ответе на вопрос 83 настоящей книги.
Анализируя множество графиков, специалисты выявляют закономерности. Каждую такую закономерность в техническом анализе принято называть паттернами, формациями или фигурами.
Соответственно, адепты технического анализа выделяют множество позиций, возникновение которых на графике трактуется определенным образом.
Так, одним из самых популярных паттернов является «Голова и плечи».
ЗДЕСЬ ИЛЛЮСТРАЦИЯ
Это разворотная фигура, то есть её появление «обещает» изменение тренда, например, рост сменяется падением. На графике данный паттерн
Помимо «головы с плечами», технический анализ оперирует множеством других фигур, самыми известными из которых являются «треугольник» (причем выделяют массу типов данного паттерна), «двойная вершина» и множество других.
Однако, пожалуй, самая главная фигура технического анализа – это тренд.
ЗДЕСЬ ИЛЛЮСТРАЦИЯ
Последний представляет собой устойчивую тенденцию движения цены в определенных границах. Тренд может быть восходящим, боковым или нисходящим. Выход линии цены за границу тренда (прокол), тестирование данной границы «с другой стороны» и отход в сторону от бывшей границы (пробой), является признаком формирования нового тренда и трактуется как признак необходимости закрытия позиций, открытых в рамках ранее существующего тренда.
Помимо данных графиков, технический анализ активно использует дополнительную информацию, в частности, так называемые индикаторы. Самый популярный индикатор – это объем торгов. Глядя на него, вы можете наглядно увидеть сколько акций или контрактов проторговалось на рынке за определенный период времени, что позволяет строить прогнозы о будущем движении цены на основе изменения объемов.
Еще один широко известный индикатор технического анализа – это скользящая средняя. Под последней понимается дополнительный график стоимости актива, состоящий из средних значений цены за определенный период. Плюсом такого графика является то, что на нем не учитываются кратковременные резкие изменения стоимости, усложняющие восприятие долгосрочных перспектив движения цены актива.
Широкую известность в техническом анализе также получил индикатор, разработанный американским финансовым аналитиком Джоном Боллинджером и названный в его честь.
ЗДЕСЬ ИЛЛЮСТРАЦИЯ
Данный индикатор выглядит как динамический канал, демонстрирующий диапазон цен, выход за границы которого крайне маловероятен.
Подробнее об указанных и других инструментах технического анализа мы поговорим в главе 15 настоящей книги.
Вопрос 33. Что такое длинная позиция (лонг)?
Длинная позиция (long position) – самый популярный вид сделок на фондовом рынке.
К такому способу торговли инвесторы прибегают тогда, когда ожидают, что котировки ценных бумаг вырастут. Смысл длинной позиции состоит в том, чтобы купить акции или иные активы и продать их дороже в будущем.
Инвестор, покупающий акции в расчете на их рост, открывает длинную позицию. Длинной данную сделку называют потому, что ее можно держать (то есть не продавать акции, не закрывать позицию) сколь угодно долго.
Заработок на росте цены – это самый понятный способ получения дохода у инвесторов, что обеспечивает длинным позициям высокую популярность.
Вопрос 34. Что такое короткая позиция (шорт)?
Короткая позиция (short position) открывается участником торгов в надежде получить прибыль от падения цены на актив. Здесь перед нами может встать резонный вопрос: зачем нужно совершать сделку с бумагой, которая, как мы предполагаем, будет падать в цене?
Как бы непривычно это не звучало, но на падении цен на бирже тоже можно заработать. Для этого необходимо продать акцию, пока она стоит дорого. Здесь можно задать еще один вопрос: как можно продать то, чего в данный момент в нашем портфеле нет?
Все опять же очень просто. При открытии короткой позиции мы одалживаем бумагу у брокера. В этом и заключается существенное отличие коротких и длинных позиций. Находясь в длинной позиции, мы владеем ценной бумагой, являемся её собственником. Находясь в короткой позиции, мы не считаемся собственником соответствующего актива. Все, что у нас имеется – это долговое обязательство перед брокером.
Цель открытия короткой позиции состоит в том, чтобы взять сейчас ценную бумагу в долг и продать её по более дорогой цене, после чего дождаться, пока её стоимость упадет, выкупить её по более выгодной цене, чтобы вернуть её брокеру. Разница между продажей и покупкой такой бумаги и будет являться нашей прибылью.
Рассмотрим пример: мы предполагаем, что акции компании Х вскоре упадут в цене, так как, по нашим прогнозам, данная компания в ближайшее время опубликует крайне негативный годовой отчет.
Мы берем акцию компании Х в долг у брокера, когда она стоит 100 рублей и тут же продаем её. В наш брокерский портфель поступают деньги от данной сделки в сумме 100 рублей и теперь мы должны акцию компании Х возвратить брокеру.
Поэтому, мы ждем, когда стоимость бумаг компании Х упадет и выкупаем её акцию дешевле, чем сумма нашей сделки по продажи взятой в долг акции. Предположим, что наш прогноз сбылся и акции компании X действительно резко упали до 70 рублей. На этой отметке мы купили соответствующую акцию и вернули её брокеру. Соответственно, нашей прибылью от указанной операции составила 30 рублей.
Данный тип сделок не выглядит слишком сложным, но следует учитывать, что торговля «в шорт» намного более рискованна. При открытии короткой позиции наши риски всегда будут выше, чем при открытии длинной позиции, но при этом потенциально возможный заработок будет сильно ограничен.
Дело в том, что акция может вырасти в цене на любую величину. Кто хоть немного знаком с математикой, отлично понимают, что рост цены акции ничем не ограничен. А вот падение цены вполне себе ограничено объективными математическими законами. Стоимость акций не может опуститься ниже нуля.
Соответственно, потенциально возможный заработок при торговле «в лонг» не ограничен никакими пределами, а заработать на падение цены мы можем всегда только в ограниченном диапазоне от текущей цены, до почти нуля.
Отсюда следует также и то, что возможные потери при открытии длинной позиции у нас являются ограниченными, а вот при открытии короткой позиции они теоретически не ограничены ничем.
Если я открываю длинную позицию по акции стоимостью 100 рублей, и она начинает отвесно падать, максимум, что я могу потерять по данной позиции, это те же самые 100 рублей. Подобное может случиться в самом худшем для меня сценарии – при банкротстве компании, если я по каким-то причинам не закрою свою позицию раньше, чтобы спасти часть своих средств.