Адвокат и защита им прав и законных интересов участников рынка ценных бумаг. Монография

2) о признании решения о регистрации проспекта эмиссии акций недействительным. Истцом является акционер, в качестве ответчика привлекается подразделение Федеральной службы по финансовым рынкам. Эмитент должен быть привлечен в качестве третьего лица, не заявляющего самостоятельных требований относительно предмета спора (это же верно в случае, если с заявлением обратился прокурор). Также иск может быть подан самим эмитентом к Федеральной службе по финансовым рынкам в лице его подразделения;

3) о признании регистрации выпуска акций недействительной. Субъектный состав – тот же, что и в п. 2, но в качестве истца может выступить и сама Федеральная служба по финансовым рынкам, ответчиком в таком случае будет эмитент [81] ;

4) об обжаловании решения Федеральной службы по финансовым рынкам об отказе в регистрации выпуска акций. Заявителем может выступать акционер или эмитент;

5) о признании выпуска несостоявшимся. Истец – акционер, ответчик – эмитент и Федеральная служба по финансовым рынкам в лице ее подразделения;

81

Информационное письмо Президиума ВАС РФ от 23 апреля 2001 г. № 63 «Обзор практики разрешения споров, связанных с отказом в государственной регистрации выпуска акций и признанием выпуска акций недействительным».

6) о признании государственной регистрации отчета об итогах выпуска акций недействительной. Субъектный состав – тот же, что и в п. 2;

7) об обжаловании решения Федеральной службы по финансовым рынкам в лице ее подразделения об отказе в государственной регистрации отчета об итогах выпуска акций. Субъектный состав – тот же, что и в п. 4;

8) о признании недействительными договоров по отчуждению акций, купли-продажи, мены, дарения, доверительного управления, внесения в уставный капитал обществ и товариществ, залога и др. [82] Основаниями данных исков являются все предусмотренные ГК РФ, а также Законом о рынке ценных бумаг и Законом об акционерных обществах, случаи. В частности, такие, как несоответствие сделки законам, несоблюдение порядка совершения крупных сделок и сделок, в отношении которых имеется заинтересованность, совершение сделок с использованием инсайдерской (конфиденциальной) информации и др.

82

Постановление Пленума ВАС РФ от 18 ноября 2003 г. № 19 «О некоторых вопросах применения Федерального закона «Об акционерных обществах».

Истцом по таким искам может выступать акционер, само общество-эмитент, прокурор, Федеральная служба по финансовым рынкам, а также другие заинтересованные лица. Ответчиками являются все стороны оспариваемой сделки. Состав третьих лиц и необходимость их привлечения определяются фактическими обстоятельствами дела;

9) о расчетах по договорам купли-продажи акций. Основанием таких исков является неисполнение покупателем акций своих обязательств по их оплате, где истцом выступает продавец акций, ответчиком – покупатель [83] ;

83

Информационное письмо Президиума ВАС РФ от 18 января 2001 г. № 58 «Обзор практики разрешения арбитражными судами споров, связанных с защитой иностранных инвесторов».

10) о признании недействительными договоров эмитента на ведение реестра акционеров и осуществление депозитарной деятельности. Истцами могут выступать акционер, само общество-эмитент, регистратор или депозитарий. Ответчиками – стороны оспариваемого договора;

11) о признании права собственности на акции. Истцом должно выступать лицо, считающее себя акционером, ответчиком – лицо, внесенное в реестр акционеров в качестве владельца акций. К участию в деле в качестве третьих лиц привлекаются общество-эмитент и реестродержатель;

1). об обязании внести запись в реестр акционеров или о признании записи по лицевому счету недействительной. Фактически иски с таким предметом являются более точной формой исков о признании права собственности на акции. Истцом по ним выступает лицо, претендующее на владение акциями, ответчиком – реестродержатель (акционерное общество или специализированный регистратор). К участию в деле по иску о признании записи по лицевому счету недействительной в качестве ответчика привлекается также акционер – владелец лицевого счета (в случае если он неизвестен, привлекается номинальный держатель) [84] ;

84

Постановление Пленума ВАС РФ от 3 марта 1999 г. № 4 «О некоторых вопросах, связанных с обращением взыскания на акции».

13) об освобождении акций от ареста. Данный иск по своему характеру является негаторным. Истцом по нему выступает лицо, считающее себя владельцем арестованных акций (например, приобретшее их по договору купли-продажи, но не внесенное в реестр акционеров), ответчиком – акционер, на чьи акции наложен арест (например, судебным приставом-исполнителем в ходе исполнительного производства), и взыскатель. В качестве третьих лиц рекомендуется привлечение общества-эмитента, специализированного регистратора и органа (лица), наложившего арест [85] ;

85

Информационное письмо Президиума ВАС РФ от 24 июля 2003 г. № 72 «Обзор практики принятия арбитражными судами мер по обеспечению исков по спорам, связанным с обращением ценных бумаг».

14) об истребовании акций. Это виндикационный иск, фактический предмет и участники которого – те же, что и в п. 12 [86] ;

15) о признании недействительными сделок по отчуждению акций и применении последствий недействительности сделок путем восстановления записей об истце как владельце акций. Истцами в данном случае выступают заинтересованные лица (акционеры, переставшие быть владельцами акций в результате совершения сделок), ответчиками – стороны оспариваемых сделок. Как правило, в качестве ответчиков или третьих лиц на стороне ответчиков (по усмотрению истца) привлекаются общество-эмитент и реестродержатель [87] .

86

Информационное письмо Президиума ВАС РФ от 28 апреля 1997 г. № 13 «Обзор практики разрешения споров, связанных с защитой права собственности и других вещных прав».

87

Информационное письмо Президиума ВАС РФ от 21 апреля 1998 г. № 33 «Обзор практики разрешения споров по сделкам, связанным с размещением и обращением акций».

Адвокат также должен учитывать наличие трех групп нарушений:

– нарушения, связанные с выбором объектов инвестиций и поиском клиентов;

– нарушения, непосредственно связанные с фактом совершения сделки;

– нарушения, связанные с несоблюдением брокерско-дилерской компанией требований регулирующих органов, касающихся организации бизнеса брокерско-дилерской компании.

Адвокату следует установить соответствующую группу и подгруппу нарушений прав и законных интересов клиента-доверителя брокерско-дилерской компанией. При отнесении к первой группе необходимо увязать соответствующее нарушение с той или иной подгруппой.

1. «Гарантирование успеха» инвестиций в интересах брокерско-дилерской компании. Весьма распространенными являются случаи, когда менеджер счета обещает, дает гарантии клиенту, что ценная бумага, которую он советует приобрести (или уже приобрел для клиента), имеет хороший потенциал и обязательно вырастет в цене, т. е. инвестиции гарантирован успех.

Для опытного инвестора очевидно, что на рынке ценных бумаг не может существовать гарантий, и менеджер счета либо склонен преувеличивать по причине непрофессионализма или скрытого умысла, либо располагает недоступной широкому кругу лиц (инсайдерской) информацией. Возможно, брокерско-дилерская компания имеет какие-либо скрытые мотивы для таких заявлений о том или ином инструменте. В частности, основой могут послужить заключенный с эмитентом договор об андеррайтинге, желание «избавиться» от этой ценной бумаги в собственном портфеле брокерско-дилерской компании и др. В любом случае данные действия можно считать незаконными и не способствующими реализации интересов клиента.

Клиент также не должен нести убытки из-за непрофессионализма работников брокерско-дилерской компании. Как брокерско-дилерские компании, так и их работники обязаны подчиняться установленным стандартам индустрии рынка ценных бумаг, в частности, касающимся их квалификации. В большинстве стран к работе на рынке ценных бумаг и обслуживанию клиентов допускаются только лица, успешно сдавшие установленный государственными органами или саморегулируемыми организациями квалификационный минимум.

Однако обвинение в непрофессионализме, как правило, труднодоказуемо: ошибки и неуспешная деятельность работника брокерско-дилерской компании сами по себе нарушениями не являются, и клиент при заключении договора принимает на себя эти риски.