Инвестиционные проекты: от моделирования до реализации

– обеспечения гибкости финансирования;

– обеспечения стратегии выхода для инвестора.

3. Использование капитала:

– издержки подготовительного периода;

– капитальные вложения;

– оборотные средства.

1.5.1.2. Описание корпоративного управления

1. Органы управления:

– правление;

– совет директоров;

– правление;

– наблюдательный совет;

– генеральный директор.

2. Распределение полномочий между органами управления.

3. Механизмы взаимодействия с инвесторами и защиты их прав:

– механизмы защиты прав меньшинства инвесторов;

– периодичность и способы информирования о результатах деятельности компании;

– возможности регулярного получения отчета о финансовых результатах в соответствии с международными стандартами отчетности;

– рычаги влияния инвесторов на принимаемые менеджментом решения;

– обеспечение аудита.

4. Приложения – устав и другие учредительные документы.

1.5.1.3. Описание правительственной поддержки и законодательства

1. Вписываемость проекта в общую экономическую и инвестиционную стратегию государства.

2. Возможные механизмы и меры правительства по поддержке проекта на федеральном и региональном уровнях.

3. Предполагаемый вклад проекта в экономическое развитие страны (бюджетный, социальный, технологический, экологический и другие эффекты).

4. Особенности национального законодательства.

5. Ограничения конвертируемости национальной валюты, условия ввоза и вывоза капитала.

1.5.1.4. Финансовое предложение

1. Информация об оценке стоимости бизнеса (на основе будущих доходов или дисконтированных дивидендов – построение финансовой модели).

2. Возможно включить в инвестиционное предложение, или сделать это на последней стадии.

3. Можно включить диапазон оценок.

4. Угроза отпугивания потенциальных инвесторов при завышенных оценках.

5. Предложение должно быть реалистичным и справедливым.

1.5.2. Требования к инвестиционному предложению

При подготовке инвестиционного предложения необходимо учитывать следующие требования:

1. Ориентация документа на инвестора. Задачи:

– продать качественный товар, а не просить помощи;

– убедить инвестора к разделению рисков и веры в будущие доходы;

– призвать инвестора к сотрудничеству.

2. Ясность и краткость изложения:

– использовать по возможности простой и понятный для инвестора язык;

– не использовать специальных терминов, для понимания которых инвестору надо использовать толковый словарь;

– если термины используются, то необходим глоссарий;

– использовать сокращения часто повторяющихся слов;

– найти наиболее точные слова, отражающие мнение автора.

3. Убедительность и достоверность (использование достаточных аргументов и доводов):

а) репутация и надежность автора:

– надежность источников информации;

– подтверждение оппозиционных точек зрения, аргументированное сравнение преимуществ и недостатков проекта;

– тактичность высказываний при описании конкурентов;

б) логичность и аргументированность изложения:

– строгая последовательность – возможность изучать предложение по шагам;

– прямые формулировки, которые относятся строго к предмету описания;

– описание в соответствии с выбранным образцом;

– четкое описание заключений и рекомендаций;

– использование специфических примеров;

– краткость даже при описании существенной информации;

– сопровождение утверждений достаточным объемом фактических данных;

в) соответствие требованиям инвесторов:

– мотивировать инвестора – демонстрировать инвестору его выгоды;

– показать, что ожидаемые выгоды перевешивают риски;

– учесть, соответствует ли предложение системе оценок, которую имеет инвестор (на какие проекты ориентируется, предпочитает большой или маленький риск и т. д.);

4. Возможно есть необходимость дополнительного иностранного языка:

– обычно английского;

– имеет смысл привлекать носителя языка.

5. Качество оформления документа:

– хороший переплет;

– вид многое может сказать;

– использование таблиц и графиков, что увеличивает наглядность;

– полиграфическое качество;

– документ не должен превратиться в яркий цветной иллюстрированный журнал.

6. Также необходимо учесть:

– конкретные требования к раскрытию финансовой информации;

– ограничения, накладываемые федеральным и региональным законодательствами.

На какие же вопросы должны ответить инвестор и соискатель инвестиций в процессе подготовки и рассмотрения инвестиционного предложения? Выделим две группы.

1. Вопросы для понимания инвестора:

– Способно ли инвестиционное предложение захватить внимание инвестора и удержать его?

– Насколько можно предвидеть вопросы инвестора, и содержит ли инвестиционное предложение исчерпывающие ответы на эти вопросы?

– Как сделать так, чтобы инвестор не смог ответить «нет»?

– Что должен знать инвестор, чтобы принять решение?

– Насколько хорошо инвестор может представить себе объект оценки (область деятельности компании)?

– Что должен предпринять инвестор после прочтения инвестиционного предложения?

2. Вопросы для концентрации на потребностях инвестора:

– Что желает инвестор?

– Что наиболее важно для инвестора?

– Что инвестиционное предложение должно представлять для инвестора?