Как делать деньги на фондовом рынке. Стратегия торговли на росте и падении

Акциям, поднявшимся примерно на 20 %, нельзя позволять понижаться до уровня убытка. Если вы покупаете акцию по 50 долл. и она взмывает к 60 долл. (+20 %) или выше и вы не берете прибыль, когда она у вас в руках, неразумно позволить ей понизиться до 50 долл. или ниже и создать убыток. Вы можете растеряться, почувствовать себя смешным и не слишком умным из-за того, что купили акцию по 50 долл., видели, как она подскочила до 60 долл. и затем продали за 50–51 долл., но вы уже сделали ошибку, не взяв прибыль. Избегайте совершения второй ошибки, позволив прибыли превратиться в убыток. Помните: ваша главная цель состоит в том, чтобы удерживать убытки на минимальном уровне.

Далее, для крупного повышения требуется время. Не забирайте прибыль в течение первых восьми недель движения, если у акции не появляется серьезных проблем или она не переживает двух– или трехнедельный «кульминационный» подъем после дробления. Акции, которые показывают прибыль в 20 % менее чем за восемь недель, следует держать все восемь недель, если только они не являются акциями низкого качества без институциональной поддержки или сильной активности в их группе. Во многих случаях такие впечатляющие акции, повышающиеся на 20 % и более всего лишь за одну-четыре недели, являются наиболее мощными из всех – способными к удвоению, утроению и так далее. Если вы имеете одного из этих истинных лидеров рынка, соответствующего характеристикам CAN SLIM™, попробуйте подержать его пару раз, когда он меняется в цене до уровня или слегка ниже своей 10-недельной скользящей средней. Если вы уже имеете приличную прибыль, попробуйте продержаться первую краткосрочную коррекцию на 10–20 %. Помните, что ваша цель – не только принять правильное решение, но и сделать при этом большие деньги.

«Вы делаете большие деньги отнюдь не благодаря своему уму, а благодаря выдержке», – говорил Ливермор. Инвесторы, которые умеют принимать правильные решения и при этом сохранять выдержку, редки. Чтобы принести большую прибыль, акции требуется время. Первые два года нового бычьего рынка – обычно лучший и самый безопасный период, но он требует мужества, терпения и «высиживания» прибыли. Если вы действительно хорошо знаете компанию и ее продукты, у вас появляется дополнительная уверенность и вам легче «пересидеть» несколько неизбежных, но нормальных коррекций. Получение гигантских прибылей требует времени и терпения.

Вы только что прочитали одну из наиболее ценных глав этой книги. Если вы вновь просмотрите ее и составите четкий план прибылей и убытков для своих инвестиций, это может принести вам в несколько тысяч раз больше того, что вы заплатили за эту книгу. Вы должны также взять себе за правило перечитывать эту главу хотя бы раз в год. Вы не сможете стать настоящим победителем на рынке, пока не научитесь быть хорошим продавцом, так же как и хорошим покупателем. Те читатели, которые следовали этим проверенным историей правилам продажи, в 2000 г. зафиксировали значительную часть прибыли от акций, приобретенных в 1998 и 1999 гг. Некоторые из них сделали от 500 до 1000 % и более.

Глава 11 Следует ли вам диверсифицировать, инвестировать на долгий срок, покупать с маржей, продавать коротко и т. д.?

Когда вы принимаете решение начать игру на фондовом рынке, вы сталкиваетесь со множеством вопросов, и не только о том, какие акции купить. Нужно определить, как вы будете управлять своим портфелем, сколько акций вам следует покупать, какие действия предпринимать и каких инвестиций избегать. Эта и следующая главы познакомят вас со многими вариантами и соблазнительными маневрами, которыми вы можете воспользоваться. Некоторые из них очень выгодны и достойны вашего внимания, в то время как многие другие слишком опасны, сложны или просто менее прибыльны. Как бы там ни было, очень полезно быть информированным и знать о бизнесе инвестирования как можно больше.

Сколько акций вам действительно нужно иметь?

Сколько раз вам говорили: «Не кладите все яйца в одну корзину»? На первый взгляд, это неплохой совет, но мой опыт свидетельствует, что не многие люди могут хорошо делать более одного-двух дел. Мастера на все руки и мастера вообще без рук редко добиваются заметного успеха в какой-либо области, включая инвестирование.

Обратились бы вы к дантисту, который немного занимается проектированием или столярным делом на стороне, в выходные дни пишет музыку, а кроме того работает автомехаником, водопроводчиком и бухгалтером?

К компаниям это относится так же, как к людям. Лучшим примером диверсификации в корпоративном мире является конгломерат. Большинство конгломератов не преуспевает. Они слишком велики, неэффективны и раздроблены на слишком много предприятий, чтобы успешно сосредоточиться на каком-то одном деле и приносить значительную прибыль.

Помните, как диверсифицировалась Mobil Oil, купив испытывавшую проблемы общенациональную сеть универмагов Montgomery Ward? Ничего у нее не получилось. Не получилось и у Sears Roebuck, попытавшейся проникнуть в сферу финансовых услуг через покупку Dean Witter и Coldwell Banker; и у General Motors, купившей гиганта компьютерных услуг EDS; неудачными оказались и сотни других попыток корпоративной диверсификации.

Чем больше вы диверсифицируетесь, тем меньше вы знаете о каждой отдельной области. Многие инвесторы часто диверсифицируются больше, чем это необходимо. Наилучшие результаты обычно достигаются в результате концентрации, когда вы кладете яйца в несколько корзин, которые вы хорошо знаете и за которыми тщательно присматриваете. Чем больше акций вы имеете, тем медленнее вы реагируете и предпринимаете действия по продаже, когда начинается серьезный медвежий рынок. Вы должны продавать, выходить из маржи и выводить с рынка по крайней мере часть денег, когда достигаются главные рыночные вершины. Иначе вы потеряете большую часть своей прибыли.

Цель успешного инвестора должна состоять в том, чтобы иметь одного или двух мощных лидеров, а не множество мелких прибылей. Гораздо лучше иметь несколько маленьких убытков и несколько очень больших прибылей. Широкая диверсификация часто является хеджем для невежества.

Большинству людей, имеющих от 20 000 до 100 000 долл. на цели инвестирования, следует подумать о том, чтобы ограничить себя четырьмя-пятью тщательно выбранными акциями. Если после покупки пяти акций возникнет соблазнительная ситуация, в которой вы захотите купить еще, вы должны дисциплинированно продавать свои наименее привлекательные инвестиции. Если у вас есть от 5000 до 20 000 долл. на цели инвестирования, разумным максимумом будет три акции. Счет в 3000 долл. может ограничиться двумя акциями. Не теряйте контроля над своими инвестициями. Чем больше акций вы имеете, тем труднее их отслеживать. Даже инвесторам с портфелем более миллиона долларов не стоит иметь более шести-семи тщательно отобранных ценных бумаг.

Как распределять ваши покупки во времени

Ваши покупки можно распределить во времени. Когда в 1990 и 1991 гг. я наращивал позицию в Amgen, я покупал в разные дни. Покупка была распределена, и дополнительные приобретения делались только тогда, когда происходил существенный рост по сравнению с более ранними покупками. Если рыночная цена поднималась на 20 пунктов выше средней стоимости моих акций и новая точка покупки выходила из правильной базы, я покупал еще.

Однако новички должны быть чрезвычайно осторожны при первоначальном использовании этого более опасного, высококонцентрированного подхода. Вы должны применять его правильно и, безусловно, должны продавать или сокращать позицию, если дела пойдут не так, как ожидалось.

Одним из способов смещения вашего портфеля на бычьем рынке в сторону более сконцентрированных позиций является последовательное совершение одного-двух меньших дополнительных приобретений акций после того, как они поднимаются на 2–3 % выше цены вашей первоначальной или последней покупки. Однако не позволяйте себе увлекаться преследованием акции после того, как она уходит слишком далеко от правильной точки покупки. Это также избавит вас от разочарования в акции, которая идет намного выше, но не приносит особой пользы вашему портфелю, потому что вы имеете таких акций меньше, чем акций других, менее успешных компаний. В то же время продавайте и ликвидируйте акции, которые начинают показывать убытки прежде, чем те становятся очень значительными.