Как делать деньги на фондовом рынке. Стратегия торговли на росте и падении

Например, когда в октябре 1998 г. America Online прорвалась из 14-недельной ценовой базы к росту на 557 % всего за шесть месяцев, рейтинг относительной силы ее промышленной группы был бычьим A.

Важными признаками являются большие объемы продаж, рентабельность и прибыль на вложенный капитал

Сокращение затрат может повышать прибыль компании в течение одного-двух кварталов, но мощное, устойчивое увеличение прибыли требует здорового роста объема продаж. Важно также покупать компании, которые максимально используют рост своих продаж. Сколько прибыли они извлекают из каждого проданного доллара? Как хорошо они используют свой капитал? Рейтинг «продажи + рентабельность + прибыль на капитал» (Sales + Profit Margins + Return On Equity, SMR™) объединяет эти важные факторы и является самым быстрым способом идентифицировать поистине выдающиеся компании с реальным ростом объема продаж и рентабельностью. Эти факторы широко отслеживаются аналитиками. Рейтинг SMR™ использует шкалу от А до E, где А и B являются лучшими показателями. Вам следует избегать акций с рейтингом D или E. Взгляните на колонку, помеченную на графике цифрой

.

Пример: рейтинг SMR™, равный А, ставит акцию в число высших 20 % компаний в смысле роста объема продаж, рентабельности и прибыли на вложенный капитал.

Во время краткого оживления, последовавшего после погружения Nasdaq в медвежий рынок с марта по май 2000 г., SDL Inc. устремилась вперед, став лидером роста. Изготовитель компонентов оптоволоконных сетей взлетел к новым максимумам, как только рынок подтвердил новый восходящий тренд, а это самая идеальная ситуация для покупки акций. SDL Inc. вознеслась на 112 % всего лишь за восемь недель. Среди многих ее сильных качеств был рейтинг SMR™, равный А.

Накопление/сброс: влияние профессиональной торговли на акции

Профессиональные инвесторы оказывают огромное влияние на цены акций. Поэтому необходимо покупать лучшие акции, которые покупают взаимные фонды, и продавать те, которые они продают в больших объемах. Попытка идти против этой монументальной торговли только повредит вашим результатам. Быстрым способом отслеживания профессиональной торговли является использование рейтинга накопления/сброса (колонка, отмеченная на графике символом

), который основан на изменениях дневной цены и объема. Он говорит вам, находится ли ваша акция в стадии накопления (профессиональная покупка) или сброса (профессиональная продажа). Эта тщательно проверенная и сложная формула, разработанная нами, точна и не основана на простом вычислении восходящего/нисходящего объема. Акции оцениваются по шкале от А до E, причем каждая буква представляет следующее:

A – массивное накопление (покупка) организациями;

B – умеренное накопление (покупка) организациями;

C – равное (или нейтральное) количество покупки и продажи организациями;

D – умеренный сброс (продажа) организациями;

E – массивный сброс (продажа) организациями.

Когда акция получает в Investor’s Business Daily рейтинг А или B, это означает, что акция в данный момент покупается. Однако это не гарантирует, что она должна повыситься. Закупочная активность оживляется, но фонды, возможно, покупают сомнительную позицию и могут быть не правы в том, что делают. Акций, оцененных как D и E, в большинстве случаев нужно избегать. Акции с рейтингом C нейтральны, и с ними все может оказаться в порядке.

Вы не должны думать, что пропустили торги, если замечаете массивную покупку или продажу. Многим фондам требуются недели и даже месяцы, чтобы закончить наращивание своей позиции в акциях или избавиться от них, что дает вам время, чтобы заработать на этом процессе. Однако обязательно проверьте дневной или недельный график акции, чтобы увидеть, находится ли акция в ранней, начальной стадии подъема или она уже ушла слишком далеко вверх в цене и ее слишком опасно или поздно покупать.

Комбинированный рейтинг: краткий обзор

Рейтинг в первой колонке таблиц акций IBD представляет собой комбинированный рейтинг SmartSelect®, объединяющий все пять рейтингов SmartSelect® в общий рейтинг, позволяющий сразу оценить результаты работы компании. Взгляните на колонку, помеченную цифрой

. Формула комбинированного рейтинга SmartSelect® проста:

• Из-за воздействия прибыли и предшествующего поведения цены на цену акции двойной вес придается рейтингам «прибыль на акцию» и «относительная сила цены». Нормальный вес придается каждому из трех других рейтингов: относительной силе промышленной группы, SMR™ и накоплению/сбросу.

• В комбинированном рейтинге SmartSelect® используется также процент отклонения от 52-недельного максимума акции.

• Затем результаты сравниваются со всей базой данных, и рейтинг, варьирующийся от 1 до 99, где 99 является лучшим результатом, суммирует все пять инструментов прогноза, которые мы только что обсудили.

Для некоторых акций комбинированный рейтинг SmartSelect® может быть выше пяти отдельных рейтингов SmartSelect®. Дело в том, что формула взвешенна и включает процент отклонения акции от ее 52-недельного максимума.

Когда вы просматриваете таблицы акций, этот простой рейтинг дает вам огромную экономию времени. Чтобы найти сильные перспективные акции, пройдитесь по колонкам и отыщите акции с комбинированным рейтингом SmartSelect® 80 и выше. Следующим шагом является рассмотрение всех пяти отдельных рейтингов SmartSelect®: EPS, RS, относительной силы промышленной группы, SMR™ и накопления/сброса. Быстро просмотрев таблицы акций, вы оказываетесь теперь намного увереннее в том, что выбираете лучшие из них.

Процентное изменение объема отслеживает движение больших денег

Другим важным индикатором, созданным IBD, является процентное изменение объема (см. колонку

). Большинство газет и поставщиков информации через телевидение и Интернет предоставляют лишь объем торгов акцией за день, что не дает полной, всесторонней картины. Как, опираясь на их информацию об объеме, вы сможете узнать, является ли объем для всех акций в вашем портфеле и тех, которые вы рассматриваете с целью покупки, нормальным, ненормально низким или ненормально высоким? Чтобы знать это, вы должны были бы держать в своей голове или на бумаге средний дневной объем каждой рассматриваемой акции. Вместо этого вы можете положиться на IBD, позволив ему отслеживать эти данные для вас. IBD было первым изданием, предложившим инвесторам процентное изменение объема, которое регистрирует информацию о нормальном дневном уровне торгов для каждой акции за последние 50 торговых дней.

Акции торгуются на многих различных уровнях объема, и любые заметные изменения объема могут дать вам важные подсказки. Одни акции могут торговаться со средним объемом 10 000 штук в день, в то время как другие торгуются по 100 000 штук в день, а третьи – по 1 миллиону. Главное не то, сколько акций перешло из рук в руки, а является ли этот объем нормальным. Например, если акции со средним объемом торгов в 10 000 штук внезапно начинают торговаться на уровне 70 000, в то время как их цена подскакивает на один пункт, это означает, что акции повысились в цене при увеличении объема на 600 %, а это, как правило, положительный признак. Колонка процентного изменения объема покажет +600 %, что живо предупредит вас о появлении профессионального интереса к этим акциям. (В данном случае акции торгуются на 600 % выше своего нормального объема, и, если цена внезапно существенно повысилась, это очень серьезное предупреждение.) Пользоваться процентным изменением объема – все равно что иметь в кармане компьютер, который тщательно контролирует изменение спроса и предложения на каждую отдельную акцию.

Процентное изменение объема является одной из главных причин, по которым столь многие специалисты в операционном зале Нью-Йоркской фондовой биржи, профессиональные портфельные менеджеры, наиболее удачливые фондовые брокеры и здравомыслящие индивидуальные инвесторы используют таблицы акций IBD. Не существует лучшего способа отслеживать движение денег в акции и наоборот.

Другие способы нахождения потенциальных лидеров в таблицах IBD

• Акции, делающие новые максимумы, стремятся идти выше, поэтому еще одним показателем, который выискивают управляющие капиталом в таблицах акций IBD, является выделение жирным шрифтом акций, повысившихся на один пункт и более или достигших новых ценовых максимумов. Акции, понизившиеся на один пункт и более или достигшие новых ценовых минимумов, подчеркнуты. Поэтому так легко, быстро просмотрев таблицы, быть в курсе ключевых событий на рынке в течение дня.