Организация денежно-кредитного регулирования: учебное пособие

Аналогичным образом действует и второй фактор – норматив достаточности капитала, т. е. чем больше величина этого норматива, тем при прочих равных условиях больше и величина свободного резерва, а следовательно, и коэффициент банковской мультипликации.

Следует иметь в виду, что названные факторы действуют не только на первый, но и на второй элемент формулы свободного резерва, поскольку между капиталом и привлеченными ресурсами существует определенное соотношение. Поэтому увеличение суммарного капитала банков приводит и к росту привлеченных ресурсов, а тем самым к росту свободного резерва и коэффициента банковской мультипликации.

Конъюнктура рынка ссудных капиталов. Благоприятная конъюнктура рынка ссудных капиталов приводит к росту коэффициента мультипликации по ряду причин:

• капиталы и ресурсы перетекают на рынок ссудных капиталов, что увеличивает размер двух первых элементов формулы свободного резерва;

• растут прибыли банков, что при прочих равных условиях также приводит к росту свободного резерва;

• изменяется структура банковских активов, повышается удельный вес вложений в кредиты и, следовательно, коэффициент мультипликации.

Рост денежных доходов населения или их уменьшение при прочих равных условиях тоже влияет на коэффициент мультипликации. С ростом денежных доходов увеличивается доля накоплений и сбережений населения, большая часть которых сосредоточивается на пассивных счетах в банках, что ведет к росту привлеченных ресурсов и свободного резерва. В России, где значительная часть накоплений осуществляется в валюте, она продается обменными пунктами банков, что прямо приводит к росту свободного резерва. Кроме того, в результате покупки валюты сокращается доля наличных денег в обороте, что также ведет к росту свободного резерва.

Рост ifeu как фактор, влияющий на коэффициент мультипликации, действует достаточно противоречиво. С одной стороны, рост цен вызывает повышенную потребность рынка в деньгах; растут деньги на счетах юридических и физических лиц; растет скорость оборота денег; у банков в повышенных размерах приобретаются ценные бумаги и валюта. Все это в конечном счете увеличивает коэффициент мультипликации. Но, с другой стороны, если рост цен носит инфляционный характер, не сопровождается ростом производства, наступает период спада. Растет уровень безработицы; рост заработной платы отстает от роста цен; падает уровень потребления и накопления; происходит отток капиталов из банков; сокращаются инвестиции; падает курс ценных бумаг, от чего разоряются прежде всего мелкие их владельцы; падает ликвидность банков, что заставляет их больше денег вкладывать в ликвидные активы. Все это в конечном счете ведет к уменьшению коэффициента мультипликации.

Структура привлеченных ресурсов также может оказывать влияние на коэффициент мультипликации. Увеличение удельного веса срочных депозитов при прочих равных условиях может привести как к росту коэффициента мультипликации, если расширяется долгосрочное, более рисковое кредитование, так и к его сокращению, поскольку могут сократиться депозиты до востребования, что замедлит расчеты в банковской системе.

Величина централизованных кредитов коммерческим банкам и правительству связана с коэффициентом мультипликации прямой пропорцией, поскольку ее рост прямо расширяет размер свободного резерва и коэффициент мультипликации, а сокращение приводит к обратному результату.

В отличие от централизованных кредитов, норма отчислений в централизованный резерв связана с коэффициентом мультипликации обратно пропорциональной зависимостью. При возрастании нормы отчислений в резервный фонд коэффициент мультипликации уменьшается, поскольку сокращается свободный резерв, в пределах которого банки могут осуществлять эмиссионную деятельность.

Состояние системы безналичных расчетов является важным фактором, влияющим на скорость расчетов, в том числе межбанковских. Развитие системы расчетов, внедрение в эту систему новейших технологий существенно ускоряют расчеты, что приводит к росту коэффициента мультипликации. Развитие расчетов с использованием кредитных и других пластиковых карт приводит к сокращению наличных денег в обороте и росту депозитов, что также ведет к росту коэффициента мультипликации.

Межбанковские кредиты. Развитие рынка межбанковских кредитов способствует перераспределению свободного резерва между банками. Свободный резерв получают банки, которые могут его быстро использовать, в том числе для предоставления ссуд своим клиентам. Таким образом, коэффициент мультипликации увеличивается.

Конъюнктура финансового и валютного рынков. Если конъюнктура финансового и валютного рынков ценных бумаг достаточно благоприятна, то банки предпочитают операции на этом рынке операциям по кредитованию хозяйства, поэтому удельный вес свободного резерва, находящегося в распоряжении банков и определяющего границы эмиссии, сокращается, а следовательно, уменьшается и коэффициент мультипликации. Коммерческие банки во многих странах, в частности в России, активно участвуют в размещении государственных ценных бумаг и в операциях с ценными бумагами на финансовых рынках. Поэтому если при прочих равных условиях государство расширяет эмиссию государственных ценных бумаг, то, поскольку эти ценные бумаги покупатели оплачивают со своих счетов, величина свободного резерва и коэффициент мультипликации уменьшаются.

То же происходит и на валютных рынках. Если государство через центральные банки увеличивает продажу валюты банкам, а банки продают валюту клиентам в меньшем размере, то часть их свободных резервов, предназначенных для кредитования, и коэффициент банковской мультипликации уменьшаются. Если же, наоборот, банки продают валюты клиентам больше, чем они покупают у центральных банков, средства поступают на депозитные счета, увеличивая свободный резерв, а следовательно, и коэффициент мультипликации.

Психологические факторы, влияющие на коэффициент мультипликации, зависят от стабильности общества, политической и экономической обстановки, устойчивости финансовой и кредитно-денежной систем, влияния средств массовой информации. Например, недоверие к банкам может при определенных обстоятельствах вызвать массовый отток вкладов населения, что резко сократит как свободный резерв, так и коэффициент мультипликации.

Контрольные вопросы

1. Определите соотношение понятий «денежный оборот», «платежный оборот», «денежно-платежный оборот», «денежное обращение».

2. Из каких составных частей состоит денежный оборот?

3. Как структура денежного оборота влияет на эффективность его организации?

4. Что такое эмиссия и выпуск денег в оборот?

5. Как осуществляется эмиссия наличных и безналичных денег?

6. Как рассчитать размер свободного резерва системы коммерческих банков и отдельного коммерческого банка?

7. Определите соотношение понятий «кредитный мультипликатор», «депозитный мультипликатор», «денежный мультипликатор».

8. Каков механизм действия депозитного мулитипликатора?

9. Как определить коэффициент банковской мультипликации?

10. Какие факторы влияют на коэффициент банковской мультипликации?

Тесты

В условиях современной рыночной экономики первичной является эмиссия денег:

A) Наличных

Б) Бумажных

B) Металлических

Г) Безналичных

В основе денежной эмиссии лежат… операции.

A) Финансовые