Торговля акциями на ММВБ для начинающих

Далее, нужно научиться, хотя бы в первом приближении, отличать пустую болтовню от аргументированных постов. Грань иногда довольно тонка, нужен опыт. Для начала не повредит просто не лениться и проверять, читать, осмысливать подаваемую ими информацию. Это сложно и нудно, но, опять же повторюсь, биржа - это не игра, это - работа. Так что работайте и не отлынивайте.

Третье и самое главное - вы должны быть в курсе фундаментала бумаги. Если вы прочитали, что компания выплатит дивиденды в размере десяти рублей на акцию, никакие увещевания армагеддонщиков не убедят вас в том, что бумага стоит дешевле тех самых десяти рублей. Это, понятно, утрированный пример.

Помните, только вы и ваши мозги должны быть основой принятия решений на бирже. Общение с другими трейдерами, равно как и аналитика от избушек, могут лишь давать вам пищу для размышлений, подсказывать идеи. Но принятие решений должно быть основано на вашем личном анализе, а не на словах прыщавого студента, подрабатывающего писаниной на форуме.

7. Фундаментальный и технический анализ. Точки входа и выхода. Уровни. Тренды.

Что это такое - фундаментальный и технический анализы и с чем их едят?

Фундаментальный анализ - это общая оценка состояния компании, а также потенциала роста или падения ее акций на неком временном интервале, основанная на изучении финансовой отчетности компании, ее материальных активов, инвестиционных планов и новостей. Собственно, после изучения в идеале получается некая справедливая цена на акцию, которая сравнивается с текущей ценой на бирже. В случае недооценки биржей компании ее стоит купить в расчете на рост, в случае переоценки - держаться подальше либо встать в шорт (открыть короткую позицию).

Фундаментальный анализ на профессиональном уровне - далеко не самая простая вещь. Для некоторых отчетов совсем не лишне бухгалтерское образование. Тем не менее, первая ступень фундаментального анализа доступна каждому.

Попробуем проанализировать какую-нибудь компанию на простейшем уровне.

Сначала определим текущую капу (рыночная капитализация компании, капитализация). Для этого нам нужно найти, сколько всего акций компании было выпущено. Находится это несложно путем интернет-поиска - справочников по эмитентам (компаниям, разместившим акции на бирже) в сети хватает. Затем количество акций мы умножаем на текущую цену бумаги на рынке. У нас получается число, которое отражает, на сколько эту компанию оценивает рынок.

Второй этап - это анализ финансовой отчетности компании. Проще всего его найти на серверах раскрытия информации, о которых я говорил в прошлой главе. Отчетность бывает по РСБУ (российский стандарт бухгалтерской отчетности) либо по МСФО (международный стандарт финансовой отчетности). МСФО более предпочтительна и прогрессивна, но не все компании ее предоставляют, предпочитая отделываться только РСБУ.

Первое, что нас интересует, это имеющиеся активы и пассивы. Активы бывают в виде денежных средств, материальных ценностей (заводы, корабли, пароходы, плантации сахарного тростника и прочее), а также ценностей нематериальных (как правило, патенты на изобретения). Деньги и материальные активы имеют больший вес при оценке компании прямо сейчас, НМА (нематериальные активы) - в перспективе.

Пассивы, как правило, это кредиты и прочие обязательства, которые так и выделяются - как финансовые обязательства.

Сравниваем активы и пассивы и получаем первую приближенную картинку состояния дел. Логично, что, если у одной компании мало активов и сплошные долги, а у второй - одни активы и нет долгов, то вторая имеет гораздо более прочный фундамент.

Но это лишь первое приближение.

Следующее, что нужно оценить - это динамику прибыли компании. Подняв отчеты за прошлые финансовые периоды, вы можете при желании составить график того, как изменяется прибыль за последнее время. Наиболее полезны в этом плане бывают отчеты за третий квартал года. Не потому, что в третьем квартале что-то особенное происходит, а потому, что анализ первого-третьего кварталов позволяет весьма точно спрогнозировать годовую отчетность. А именно на годовой отчетности начинается рост многих компаний, именно после годовой отчетности назначаются дивиденды. После годовой отчетности в акции заходят крупные инвесторы.

Проанализировав динамику прибыли за три квартала текущего года, вы имеете шанс стать практически инсайдером (лицом, владеющим закрытой информацией, играющей большую роль для котировок компании).

Но, опять же, определив динамику прибыли/убытков, вам необходимо сопоставить ее с текущим балансом компании. В случае, если динамика ничтожна по отношению к общим активам, ее можно не учитывать, либо учитывать как негативный фактор. В случае, если динамика негативна, от компании стоит держаться подальше. В случае, если динамика резко позитивна и на фоне общих активов компании является значимой величиной, не сомневайтесь, рано или поздно акция подрастет. Единственный случай, когда этого может не произойти - если компания рынком уже откровенно переоценена.

Итак, сравниваем текущую капу компании с подсчитанным вами балансом, находим недооценку/переоценку. Накладываем на это динамику прибыли/убытка. Идеальный вариант - недооценка компании рынком на фоне растущей прибыли.

Последний штрих к вашему анализу - это новостной фон, сопровождающий компанию. Какие бы ни были у нее активы, прибыль и фундаментал, если на ее владельца заводится, скажем, уголовное дело, то акции полетят в пропасть. Если же невзрачная контора внезапно получает огромный госзаказ, у нее есть все шансы полететь в небо, не смотря на то, что раньше особых прибылей у нее не было.

Фундаментальный анализ многогранен и имеет много сложных инструментов, коэффициентов и индикаторов. Начинающим стоит освоить хотя бы этот, начальный уровень. Дальше - по желанию.

Технический анализ одновременно более прост, более запутан и более коварен. В общем и целом, это - анализ графика котировок с целью предсказания дальнейшего движения цены.

Очень популярен свечной анализ или же анализ по японским свечам. Руководств по нему достаточно много в сети и я не стану их перепечатывать - при желании эту информацию очень легко найти. Самое главное, что следует помнить - свечной анализ придумывали в начале прошлого века, когда никаких компьютеров не было и все графики рисовались вручную по закрытию биржи. Само собой, что общие принципы свечного анализа были сформированы именно для дневных свечей. Поэтому анализировать пятнадцатиминутный график методами свечного анализа, конечно, можно, но лучше всего это делать все же на дневном таймфрейме. Чем меньше промежуток - тем больше ложных сигналов и путаницы.

Возвращаясь к извечной теме обмана и манипуляций на бирже, нельзя не отметить, что кукл - не дурак и знает фигуры свечного анализа не хуже, а, как правило, лучше вас. Так что, при желании, нарисует на графике все, что угодно. Но сделать это на дневном графике ему будет сложнее, чем на пятнадцатиминутном.

Помимо фигур свечного анализа, существует множество индикаторов, помогающих трейдеру с его работе. Иногда помогающих, а иногда весьма запутывающих.

Для начала я бы рекомендовал вам остановиться на двух довольно простых вещах.

Первое - это скользящие средние (Moving Average) и вытекающий из них индикатор MACD (Moving Average Convergence/Divergence). И то, и другое позволяет определять поворотные точки графика. Опять же, подробный рассказ об их использовании останется за рамками книги, моя цель - лишь указать вам то, с чего, на мой взгляд, желательно начинать изучение.

Второе - это полосы Боллинджера. У этого индикатора другое предназначение. С его помощью лучше всего отслеживается канал, в котором гуляет акция. То есть, если график внезапно выскочил выше верхней полоски, стоит продать акцию, возможно даже - встать в шорт. В случае, когда график провалился до нижней полосы или даже пробил ее, вам дается очевидный сигнал на открытие длинной позиции (покупки акций).