Управление предприятием в условиях дефицита оборотных средств. Финансовое оздоровление предприятия
Шрифт:
Наиболее вероятным источником финансирования является приобретение акций либо портфельным, либо стратегическим инвестором, что может означать отказ от значительной доли собственности в предприятии и, возможно, контроля. По крайней мере это означает отказ от той автономии, которую в настоящее время имеет компания.
Если предприятие не готово к столкновению с реальной проблемой привлечения финансирования, тогда не стоит тратить времени на эти попытки.
Какие риски заставляют потенциального инвестора требовать такого высокого уровня рентабельности?
В
1) политические и экономические риски;
2) валютные риски и риски, связанные с репатриацией прибыли;
3) неразвитость системы гражданского и корпоративного законодательства;
4) неразвитость или отсутствие системы страхования.
Недостатки стандартов отчетности и разглашения информации:
1) счета не дают описания истинного состояния предприятия;
2) низкие требования к аудиту;
3) чрезмерное и неопределенное налогообложение.
Недостатки рисков, связанных с рынком ценных бумаг:
1) отсутствие ликвидности;
2) нестабильные цены на акции;
3) малое количество клиринговых и расчетных систем;
4) неопределенная процедура регистрации акций.
Кроме того, существуют недостатки в системе руководства и корпоративного управления, а также могут возникать риски, связанные с опасностью загрязнения окружающей среды.
Таблица 7.34. Что могут сделать руководители предприятий для снижения указанных рисков?
Таблица 7.35. Меры для облегчения процесса поиска подходящего кредитора (инвестора), заинтересованного в финансировании предприятия
Нужно постараться стать идеальным кандидатом в свете требований инвестора (кредитора)
Лицо, представляющее компанию, может заключить или сорвать сделку.
Ключи к успеху:
1) должность:
а) полномочия принимать быстрые решения;
б) опыт в области финансов и четкое представление о деятельности компании;
в) присутствие генерального директора на всех ключевых встречах;
2) личные качества:
а) уверенность в себе и умение убедить собеседника;
б) быстрота мышления;
в) хорошие навыки общения;
г) энергичность;
3) подготовка:
а) подготовка все необходимых документов;
б) фиксация примерных пунктов повестки дня предлагаемой (ожидаемой встречи);
в) анализ результатов предшествующих встреч в плане подготовки к новым встречам.
Каждая встреча является возможностью, но и каждая из них может оказаться последней
возможностью.Потенциальные инвесторы и кредиторы могут быть разочарованы отсутствием у представителя общей информации о компании.
Данные о реализации за последний год или два:
1) с разбивкой по месяцам или кварталам и по ассортименту продукции;
2) с делением сделок на наличные (безналичные) и бартер, на продажи внутри страны и экспорт.
Описание видов продукции:
1) типы и виды продукции, загрузка производственных мощностей;
2) объем производства каждого вида продукции, соответствующие данные о ее реализации и о производственных затратах.
Данные бухгалтерской отчетности:
1) дебиторская и кредиторская задолженность по годам и секторам;
2) текущая задолженность, график погашения задолженности, условия и история выплаченной задолженности.
Прочие данные:
1) размер уставного капитала и основные акционеры;
2) текущие и валютные счета, реквизиты.
Необходимо помнить, что расплывчатые ответы на вопросы о проекте могут привести к прекращению обсуждений.
Нужно убедиться в том, что известны ответы на следующие вопросы:
1) поставщики:
а) кто они?
б) насколько они надежны?
в) подписаны ли с ними контракты?
2) заказчики (имеющие отношение к проекту):
а) кто они?
б) есть ли у них средства на приобретение этих товаров?
в) подписаны ли с ними контракты?
3) средства:
а) какую сумму вы хотели бы получить от каждого инвестора проекта?
4) проект:
а) движение денежных средств;
б) подтверждающая информация;
в) график погашения задолженности.
5) менеджмент:
а) кто руководит проектом?
6) конкуренты:
а) имеются ли конкуренты?
б) существуют ли потенциальные конкуренты?
в) какую позицию на рынке займет компания благодаря этому проекту?
г) готово ли предприятие к переговорному процессу?
д) как управлять этим процессом?
е) кто войдет в группу для участия в переговорах?
ж) кто систематизирует и (или) подготовит дополнительную информацию, запрошенную инвестором?
з) на каком этапе переговорного процесса компания сможет предоставить полный или частичный доступ на предприятие, к информации о текущем производстве, технологии и информации об аффилированных компаниях?
и) существует ли какая-либо информация, которую компания не раскроет до момента заключения сделки?
к) готовы ли руководство предприятия разрешить копирование информации и вывоз скопированных документов за пределы предприятия или с документами можно будет ознакомиться только на месте?
Необходимо решить указанные вопросы до начала переговоров с инвестором.
Каждая встреча сама по себе имеет огромное значение.
Первоначальный звонок с предложением провести встречу нужно сделать либо через профессионального финансового консультанта или другое лицо, знающее потенциального инвестора (банк, юрисконсульта или др.).