Инвестиционные проекты: от моделирования до реализации

наблюдательный совет;

генеральный директор.

2. Распределение полномочий между органами управления.

3. Механизмы взаимодействия с инвесторами и защита их прав:

механизмы защиты прав меньшинства инвесторов;

периодичность и способы информирования о результатах деятельности компании;

возможности регулярного получения отчета о финансовых результатах в соответствии с международными стандартами отчетности;

рычаги влияния инвесторов на принимаемые менеджментом решения;

обеспечение аудита.

4. Приложения – устав и другие учредительные документы.

Описание правительственной поддержки и законодательства

1. Совместимость проекта с общей экономической и инвестиционной стратегией государства.

2. Возможные механизмы и меры правительства по поддержке проекта на федеральном и региональном уровнях.

3. Предполагаемый вклад проекта в экономическое развитие страны (бюджетный, социальный, технологический, экологический и другие эффекты).

4. Особенности национального законодательства.

5. Ограничения конвертируемости национальной валюты, условия ввоза и вывоза капитала.

Финансовое предложение

1. Информация об оценке стоимости бизнеса. В этом разделе на основе будущих доходов или дисконтированных дивидендов раскрывается информация о финансовой модели.

2. Возможно, включить в инвестиционное предложение или сделать это на последней стадии.

3. Можно включить диапазон оценок.

4. Угроза отпугивания потенциальных инвесторов при завышенных оценках.

5. Предложение должно быть реалистичным и справедливым.

1.5.2. Требования к инвестиционному предложению

При подготовке инвестиционного предложения необходимо учитывать следующие требования.

1. Ориентация документа на инвестора. Задачи:

продать качественный товар, а не просить помощи;

убедить инвестора к разделению рисков и веры в будущие доходы;

пригласить инвестора к сотрудничеству.

2. Ясность и краткость изложения:

использовать по возможности простой и понятный для инвестора язык;

не применять специальных терминов, для понимания которых инвестору потребуется толковый словарь;

если специальные термины все же присутствуют, то необходимо составить глоссарий;

следует сокращать часто повторяющиеся слова;

найти наиболее точные слова, отражающие мнение автора.

3. Убедительность и достоверность (использование достаточных аргументов и доводов):

а) репутация и надежность автора:

надежность источников информации;

подтверждение оппозиционных точек зрения, аргументированное сравнение преимуществ и недостатков проекта;

тактичность высказываний при описании конкурентов;

б) логичность и аргументированность изложения:

строгая последовательность – возможность изучать предложение по шагам;

прямые формулировки, которые относятся строго к предмету описания;

описание в соответствии с выбранным образцом;

четкое описание заключений и рекомендаций;

использование специфических примеров;

краткость даже при описании существенной информации;

сопровождение утверждений достаточным объемом фактических данных;

в) соответствие требованиям инвесторов:

мотивировать инвестора – демонстрировать инвестору его выгоды;

показать, что ожидаемые выгоды перевешивают риски;

учесть, соответствует ли предложение системе оценок, которую имеет инвестор (на какие проекты ориентируется, предпочитает большой или маленький риск и т. д.).

4. Возможно, есть необходимость в использовании дополнительного иностранного языка, обычно английского, тогда имеет смысл привлекать носителя языка.

5. Качество оформления документа:

хороший переплет;

вид многое может сказать;

использование таблиц и графиков увеличивает наглядность;

полиграфическое качество;

документ не должен превратиться в яркий цветной иллюстрированный журнал.

6. Также необходимо учесть:

конкретные требования к раскрытию финансовой информации;

ограничения, накладываемые федеральным и региональным законодательством.

На какие же вопросы должны ответить инвестор и соискатель инвестиций в процессе подготовки и рассмотрения инвестиционного предложения? Выделим две группы.

1. Вопросы для понимания инвестора.

Способно ли инвестиционное предложение привлечь внимание инвестора и удержать его?

Насколько можно предвидеть вопросы инвестора, и содержит ли инвестиционное предложение исчерпывающие ответы на эти вопросы?

Как сделать так, чтобы инвестор не смог ответить «нет»?

Что должен знать инвестор, чтобы принять решение?

Насколько хорошо инвестор может представить себе объект оценки (область деятельности компании)?

Что должен предпринять инвестор после прочтения инвестиционного предложения?

2. Вопросы для концентрации на потребностях инвестора:

Что желает инвестор?

Что наиболее важно для инвестора?

Что инвестиционное предложение должно представлять для инвестора?

Какую информацию ожидает увидеть инвестор в каждом разделе инвестиционного предложения?

Какой эффект может оказать эта информация на решение инвестора?

Как наилучшим образом представить информацию, чтобы убедить инвестора?

Как инвестор будет воспринимать инвестиционное предложение?

Какие возражения могут возникнуть у инвестора после прочтения инвестиционного предложения?

Как можно нейтрализовать эти возражения?

Как следует представить возможности компании, чтобы убедить инвестора в способности достижения указанных показателей?