Сохрани свои деньги и заработай в кризис

Определившись с целями, сроками, суммами, составьте финансовый план, где будет прописано, с помощью каких инструментов вы хотите его реализовывать. ПИФы, акции, недвижимость, драгметаллы, депозиты. Выбор зависит от вашего отношения к риску, желаемой доходности, навыков, возможностей, возраста и множества других факторов. Определить горизонт инвестирования для каждого выбранного инструмента. Но не стоит воспринимать финансовый план как жесткую структуру. Цели, инструменты и даже сроки вложения в тот или иной актив могут корректироваться.

Вы спросите: что делать с доходами, получаемыми от инвестиций? Разумнее всего – реинвестировать. Вы можете ставить себе новые финансовые цели. Например, с ростом доходов может появиться возможность приобрести квартиру – включите ее в план. В самом начале мы говорили, что чем больше зарабатываем, тем больше делаем неразумных трат. Старайтесь этого избегать, продолжайте скрупулезно подсчитывать свои доходы и расходы, даже если денег хватает. Миновать излишеств будет очень сложно, но нельзя допустить возврата в конце месяца «в ноль» или забросить инвестиции, создав на будущее «воздушную подушку». Так вы снова превратитесь в транжиру. А богатый человек должен уметь планировать свои расходы лучше, чем бедный. Ведь ему есть что терять.

Раздел 3 Инвестиции в недвижимость

1. Антикризисные метры

Покупка недвижимости всегда считалась в России самым надежным и выгодным вложением средств. Даже кризис вряд ли сломает этот стереотип. По данным ВЦИОМ, в ноябре 2008 года, когда стагнация на рынке жилья стала очевидной, 48 % россиян по-прежнему воспринимали недвижимость как наиболее безопасный инвестиционный инструмент. И едва ли стоит удивляться этому факту, учитывая динамику цен на столичные квадратные метры:

Мы видим, что за последние пять лет средняя цена взлетела с $1,500 до $5,300. В особо удачные годы московское жилье дорожало с фантастической скоростью – по 60 % годовых и более. Такая доходность, да еще на протяжении длительного времени не снилась ни одному из имеющихся на финансовом и банковском рынке инвестиционному инструменту.

Поэтому естественно, что в последние годы квартиры и дома стали предметом спекуляций: стандартная схема заработка для многих – покупка жилья на этапе котлована или первых этажей с перепродажей после завершения строительства. «Это гарантированно давало 50 – 100 % годовых», – вспоминают аналитики. Лишь в последние годы прибыль упала: слишком высоки цены, причем даже на некачественное жилье.

То, что строительная отрасль одной из первых оказалась под ударом, – неудивительно. Российские банки, активно привлекавшие капитал на мировых финансовых рынках, в последние год-два потеряли доступ к этому источнику фондирования. Многим кредитным организациям закрыли лимиты, другим резко подняли стоимость займов.

Банки, в свою очередь, ужесточили условия кредитования для корпоративных клиентов, а многим застройщикам каналы с заемными средствами вообще перекрыли. Собственных же средств у девелоперов не было: по данным аналитиков, в 2007 году новые объекты на 74 % финансировались за счет покупателей. Но к середине 2008 года продажи приостановились, что усугубило финансовые проблемы участников рынка.

В условиях новой реальности девелоперы поначалу затаились, сделав вид, что никакого кризиса в отрасли не существует, а затем попросили помощи у государства. И власти не обманули ожиданий строителей. Группа компаний ПИК получила от Внешэкономбанка кредит на рефинансирование иностранных займов в размере $300 млн, а мэрия Москвы предоставила госгарантии холдингу СУ-155 на сумму 1,75 млрд руб. Кроме того, в конце прошлого года столичные власти выкупили у застройщиков под социальные нужды города более 660,000 м² жилья. Однако, несмотря на поддержку, с осени 2008 года многие девелоперы были вынуждены начать «распродажу», предлагая покупателям существенные скидки на готовое жилье и квартиры в строящихся домах:

Дон-Строй объявил о 25 % скидках на свои объекты в Москве при единовременной оплате всей стоимости квартиры;

ГК ПИК предложило скидку в 5 % на квартиры в возводимых компанией домах, независимо от величины первоначального взноса; цены на проекты «Главстроя» упали почти на 18 %;

Mirax Group предоставляла скидку в размере 25 % на недвижимость, покупаемую на стадии строительства; скидки на квартиры в отдельных объектах «Главмосстроя» составили 26–28 %.

Стоит ли потенциальным покупателям ждать дальнейшего падения цен? Когда лучше приобретать жилье с инвестиционными целями? В какую недвижимость вкладывать средства?

Входить подождем?

«Быстро заработать во время кризиса на покупке-продаже жилья не удастся. Но для консервативных инвесторов недвижимость все еще остается одним из наиболее привлекательных активов. По сравнению с инвестициями в драгметаллы, акции и облигации, жилье – самый понятный и надежный инструмент», – уверял меня один из риэлторов. Данное утверждение стоит проанализировать подробнее и взвесить все факторы, которые могут повлиять на ценообразование.

Во-первых, как показывает мировой опыт, банковские и финансовые кризисы всегда ведут к уменьшению стоимости жилья. Весьма драматичной была ситуация в Японии в период финансовых беспорядков 1989 года, когда лопнул «пузырь» цен на недвижимость. Во время глобального кризиса 1973–1975 годов в США, Европе и Японии номинальные цены продолжали расти, но реальные снижались. А в 1992 году падали уже и номинальные цены: в Великобритании – на 7,2 %, в Италии – на 4,5 %, в Швеции – на 18,6 %. Уже очевидно, что нынешний кризис пришел всерьез и надолго. Пройдет два-три года, затем еще пара лет, чтобы восстановить докризисный уровень темпов промышленного роста и потребления. Учитывая, что платежеспособный спрос на квадратные метры в России и до финансовых катаклизмов не успевал за ростом цен, ждать от покупателей высокой активности было бы наивно.

Во-вторых, на год-полтора можно забыть об ипотечных займах. Кредиты в иностранной валюте для заемщиков опасны (учитывая ослабление курса отечественной валюты), а рублевые – недоступны. Ставки в 20–30 % фактически являются заградительными. В январе 2009 года банк «ДельтаКредит», специализирующийся именно на ипотечных займах, поднял ставки по кредитам в рублях до 27–30 % годовых. Если мы решим взять такой, получим следующую картину: заем на сумму 2,7 млн руб. для покупки квартиры ($100,000 – это 50 % от минимальной стоимости однокомнатной квартиры в Москве) сроком на 10 лет обойдется нам в 66,000 руб. ежемесячно. Чтобы получить эти деньги, надо внести 1 млн 157,000 руб. в качестве первоначального взноса, а доход нашей семьи должен составлять минимум 139,000 руб. в месяц. В 2007-м – начале 2008 года в Москве и других крупных городах доля покупателей недвижимости, осуществляющих сделку при помощи заемных средств, составляла от 10 до 50 %. Именно настолько упадет количество сделок сегодня.

Росту предложения будет способствовать и выход на рынок дефолтных квартир, принадлежащих заемщикам, которые не справились с кредитной нагрузкой. «Мы каждый день принимаем звонки от банков и частных лиц с просьбами взяться за продажу жилья из-под залога, за которое не могут расплатиться», – рассказывает один риэлтор.

Многие инвесторы, покупавшие жилье в 2007–2008 годах, зафиксируют прибыль и выставят на продажу квартиры, что увеличит предложение на рынке и снизит цены. Правда, возможен и другой сценарий: продавать с дисконтом захотят не многие, а свободные квартиры уйдут на рынок аренды.