Экономика в одном уроке

Теперь нам необходимо рассмотреть займы, предоставляемые непосредственно каким-либо правительственным бюро или им гарантированные. Эти займы бывают двух видов. Первый вид займа предназначен для того, чтобы фермер мог удерживать товар вне рынка. Это наиболее опасный вид займа, но правильнее будет рассмотреть его позднее, когда мы подойдем к вопросу о правительственном контроле над товарами и ценами. Второй вид займа — предоставление капитала с целью открытия начинающим предпринимателем своего дела, чтобы он мог купить ферму, мула или трактор, или все вместе взятое.

На первый взгляд обстоятельства по предоставлению этого кредита выглядят весьма убедительными. Нам говорят о том, что вот есть бедная семья, у них нет средств к существованию. Жестоко и расточительно включать их в список для получения пособия по безработице. Поможем им купить ферму, обустроить бизнес, сделаем из них уважающих себя граждан, занятых производительным трудом. Надо дать им возможность вносить свой вклад в произведённый национальный продукт, а займ они выплатят из произведённой продукции. Или вот фермер борется за выживание, используя примитивные методы производства, поскольку ему не хватает капитала на покупку трактора. Предоставьте ему кредит на трактор, дайте ему возможность повысить производительность труда — и он вьплатит кредит из выручки за увеличившийся урожай. Не только фермер станет богаче и встанет твёрдо на ноги, но и «всё общество станет богаче» на сумму возросшего объёма произведённого продукта. А кредит, да что там кредит… не обращайте внимания. Это «самопогашающийся» кредит.

Теперь посмотрим, как выдаются кредиты в существующей системе частного кредитования. Если некто желает приобрести ферму, а денег у него, скажем, половина или одна треть от её цены, то он берет займ у соседа или сберегательного банка. Если он желает приобрести трактор, то либо сама тракторостроительная компания, либо финансовая компания предоставят ему возможность приобрести его за одну треть от продажной цены, с рассрочкой выплаты оставшейся суммы платежа из тех доходов, которые этот трактор поможет обеспечить. Возможность потери денег, или кредитный риск, принимает на себя тот, кто даёт кредит. Проценты — за счёт получающей стороны.

Существует принципиальное различие между займами, предоставляемыми частными займодателями, и займами, выдаваемыми правительственным органом. Частный займодатель рискует своими собственными средствами (банкир рискует средствами чужими, но если деньги пропадают, он должен улаживать проблему за счёт своих средств — либо покинуть бизнес). Когда люди рискуют своими собственными средствами, то с целью выяснения достаточной стоимости залога и деловой проницательности и честности займополучателя они обычно проводят тщательное исследование. В случае с правительством это не так.

Если бы правительство руководствовалось столь же строгими стандартами, не было бы никаких убедительных доводов в пользу его деятельности в этой сфере. Почему правительству необходимо заниматься тем же, с чем и без него прекрасно справляются частные компании? Аргументация в пользу правительственной кредитной политики основывается на том, что правительство будет предоставлять займы людям, которые не смогли бы получить их от частных займодателей. Это хорошо, говорят нам, что правительственные займодатели принимают на себя кредитные риски, которые не готовы брать на себя частные займодатели. Но деньги поступают к ним в виде налогов (даже если они возьмут их в центральном банке, они должны будут вернуть их центральному банку позже, собрав налоги), и возникает вопрос, кто всё-таки будет платить в случае банкротства должника. Так как насчет второй половины сделки? Иногда сторонники такой линии признают, что потери по таким правительственным займам выше, чем по частным. Но, утверждают они, это компенсируется дополнительной продукцией, произведённой займополучателями, как возвращающими деньги, так и теми, кто не может их вернуть.

Такая аргументация может представляться состоятельной только до тех пор, пока мы обращаем внимание на тех заёмщиков, которых правительство обеспечивает средствами, и не учитываем тех, кто лишается тех же самых средств вследствие тех же действий правительства. Как правило, вопрос рассматривается с точки зрения предпринимателей, получающих средства. Но для того, чтобы оценить, приносят пользу действия правительства или нет, надо рассматривать всех предпринимателей, а не только получивших кредит.

Ведь реально в кредит дают не средства обмена, а средства производства. Получателю займа предоставляют не деньги, он получает капитал. В каждый отдельно взятый момент времени количество ферм в стране ограничено, то же можно сказать и о тракторах — мы уже знаем, что их избыток возник бы только за счёт других вещей. Если где-то есть ферма и поступает два запроса на получение кредита, от А и B, чтобы забрать эту ферму и перевести её из незанятого состояния в занятое, то ферма, предоставленная в долг А, не будет предоставлена в долг В, и наоборот. Наш вопрос сводится не к тому, кто получит деньги, а к тому, кто получит ферму.

Если какой-либо человек может приобрести ферму и без посредничества правительства, он к нему обращаться не будет. Местный банкир или сосед хорошо знают его трудолюбие и деловые качества. Точно так же, как он хочет получить ферму, они хотят найти выгодное применение своим средствам. Они знают, что он хороший фермер и честный человек, который держит данное им слово, и что благодаря своему трудолюбию, бережливости и предусмотрительности он смог накопить достаточно средств, чтобы оплатить четверть стоимости фермы. Они и без помощи правительства дадут ему взаймы недостающие три четверти средств, чтобы он её забрал.

Среди людей, далеких от экономики, распространена странная идея, будто кредит — это нечто, что банкир предоставляет человеку. Но кредит в это время у человека уже имеется! Он может быть собственником рыночных активов на сумму, превосходящую то количество денег, которое он запрашивает, или его репутация и деловые способности заработали ему высокий уровень доверия. Иначе банкир не выдаст ему кредит. Банкир должен быть уверен в том, что кредит будет возвращён. Он лишь обменивает более ликвидную форму имущества, деньги из банка, на менее ликвидную — залог [005].

Итак, банкир предоставляет займ А, обладающему хорошей репутацией, но правительство включается в кредитную деятельность с благотворительным настроем и с заботой и беспокойством о В. Последний не может получить деньги по закладной или в виде другой формы займа, поскольку закладных у него нет, а его репутация частным займодателям неизвестна. У него нет сбережений, нет делового или фермерского опыта, вместе с кредитом он получает пособие по безработице. И почему же, задаются вопросом защитники правительственной системы кредитования, не сделать из него полезного и производительного члена общества, ссудив ему достаточно средств для приобретения фермы и мула, или трактора, и пусть пашет землю?..

Получатели государственного кредита приобретут свои фермы и трактора за счёт тех, кто в противном случае стал бы получателем частных кредитов. Вместе с государственным вмешательством дополнительные фермы в стране не появятся, и если В получит ферму, то А её не получит. Без этой фермы он может быть выдавлен из бизнеса, по следующим причинам: 1) рост стоимости кредита (изменение учётной ставки), обусловленный действиями правительства; 2) рост цен на фермы в результате действий правительства; 3) отсутствие по соседству других ферм.